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1、长虹美菱公司盈利能力分析与提升对策研究I摘要1稳定而持久的盈利能力是企业立足于竞争市场的根本保障。通过盈利能力分析,对影响盈利水平的问题进行针对性研究.提出改进措施，能够帮助企业适应市场.助力企业长远的发展岩利能力的基本分析指标比较单一,不能对企业盈利能力进行全面反映,而杜邦分析法则与之互补,更能综合性的评价企业的盈利能力,增加了分析的深度。此外，同行业的盈利比$爻也在提升着盈利分析的广度。现如今，受房产政策变革、产品同质严重等现象的影响,中小冢电企业的生存更是举步维艰,如何在这样的市场环境中站稔脚跟.拓展利润市场,盈利分析十分重要。本文对长虹美菱的盈利施力进行基本分析,纵向对比分析、横向对比
2、分析,分析影响其盈利能力的一系列问题，并结合公司运营的实际情况提出盈利能力提升的策略。【关键词I长虹美菱：盈利能力分析：净资产收益率目录1结论21 l研究背景21.2 研究目的313研究意义314研究现状41.5 研究内容516研究方法52长虹美菱的盈利能力分析62.1 长虹美菱盈利能力的基本分析72.1.1 长虹美菱财务现状72.1.2 长虹美菱盈利能力持久性与稳定性分析82.2 基于杜邦分析的长虹美菱盈利能力分析92.2.1 净资产收益率分析IO2.2.2 销售净利率分析H2.2.3 总资产周转率分析Il2.2.4 权益乘数分析122.3 长虹美菱盈利能力的横向分析132.3.1 净资产收
3、益率的比较分析132.3.2 销售净利率比较分析142.3.3 总资产周转率比较分析153长虹美菱盈利能力问题分析173.1 产品市场竞争能力弱173.2 品牌认可度低173.3 销售净利率隔低183.4 存货周转水平低183.5 盈利能力不稳定,资产负债率高184提升长虹美菱盈利能力的对策194.1 加大广告投入,创新营销策略194.2 树立企业形象，增强（S牌认可194.3 加强成本费用的控制204.4 完善存货的订产销管理204.5 完善资源分配,降低资产负愦率21结束语21参考文献21附录22I绪论1.1 研究背景随着改革开放的到来,家电迎来了发展的市场机遇,开始渗透到人们的生活之中。
4、经济发展下消费观念不断升级.智能科技越来越成为大众追求的理想生活。再有，互联网浪潮下,电商开辟了家电线上销售的新路径,这种更为复捷的销售方式为企业开辟了更为广阔的利润市场。此外,国家扶持家电发展的政策也在与时俱进,不断完善。近年来.我国家电产品技术改迸的周期时间不短缩短,价格战下的昆牌竞争势不可挡。如今,国内白色冢电市场已成为海尔、格力等领头的寡头市场,企业的市场份额与市场竞争力不足.消费者选超的品牌意愿强烈等都成为家电企业发展的阻力。因此,如何在这种市场环境中生存,探索适合企业的发展道路.盈利能力的分析就显得至关重要。长虹美菱股份有限公司（冏称长虹美菱）成立于20世纪90年代。2（X）7,美
5、菱成为首批“家电下乡”的指定（S牌.享受国家补贴,发展势头向好。但随若电子商务和家电技术至新的飞速成长，更多优秀企业栖身于家电的品牌竞争中,价格战下，如何在其头市场中获得更多的市场份额.提升盈利能力，需要长虹美菱予以重视。海信家电的巨业利润早年间不及长虹美菱,但随若今年来的发展.各项盈利指标远远赶超.至2020年衽，同样受全球疫情影响，长虹美菱的净利润跌破零关.至791221万元，而海信家电的净利润仍保持增长至28.46亿元，二者盈利差距悬殊。澳阿玛作为后起之辈,虽然市场规模不及长虹美菱,但盈利水平相比稳定。本文以长虹美菱盈利能力的纵向分析.以及与海信家电、澳柯玛的横向分析,发现其盈利问题.提
6、出针对性的建议。1.2 研究目的现阶段.殖着现代化的发展.我国家电行业也正式步入了成熟阶段,越采越多的家电品牌从以已有资源和技术加工向创新科技研究转变。家电企业不断进步的同时.也面临着产品同质化而引起的价格战。2020年长虹美菱净利润同比下降281.84%,盈利状况不容乐观。本文以长虹美菱近年的财务报表为基础.采用系统的、全面的分析体系对长虹美菱的盈利能力诳行分析，发现盈利中存在的问题,结合企业实际情况分析影喻盈利能力的原因,从而提出改善盈利状况的对策建议1.3 研究意义对于企业而言,稳定与持久的利润收益是其发展壮大的基础。而企业的获利状况主要通过悬利墟力来表现,因此,对企业盈利能力的分析具有
7、更大的意义。如今,对于盈利能力的分析不再局限于单一财务指标的分析，更多系统的、全面的分析体系帮助企业发现发现盈利中存在的问题，分析盈利减弱的深层原因,有利于企业在变幻莫测的市场环境中.适应市场,发现符合企业发展的盈利提升对策。从而改进管理,助力企业长远发展.同时期望这些对策越够为同行业提供意见帮助。1.4 研究现状(I)国外的研究综述美国杜邦公司的PicrrcDuPont和DonaldsonBrown(1919)制定出了杜邦财务分析体系,它以净费产收益率层层分解.追踪溯源,通过对销生净利率、总资产周转率和权益乘数关键指标的分析,分析企业在偿债、营运、盈利方面的舱力。AshaSharma(201
8、2)认为资本成本的变化会影峋公司的盈利状况O较高的资本成本会对公司的盈利状况产生不利影响。McGowanJ(2016)认为杜邦分析体系更适用于上市企业的盈利能力分析。这种分析法通过指标的链接和剖析，在了解企业过去的盈利能力和盈利现状后.能更好的帮助企业发现经芭中的问题.更有针对性的改变对策，以此来预测未来的盈利趋势。ChcngMing-Hsun;RoscmralcrKurtA(2017)E以制药业的豆油生产为例介绍了现金流量分析在企业盈利分析中的应用，认为利率是获利能力评估的基准。综上所述，国外对盈利能力的分析理论方法更为丰富,研究更为充分,从杜邦分析体系开始,国外就形成了较为科学的分析方法。
9、由内部指标分析到外部因素分析,从最初的有限指标到后来更全方位、多层次的因素考虑,都表明若国外在理论研究方面处于领先地位。(2)EI内的研究综述兰德平(2010)I，以为，盈利能力的分析要引入现金流才箜使分析更为真实,更贴合企业实际。此外.非财务数据的考量,如质量和服务、创新能力、员工培训等提升企业盈利能力分析的可靠度。叶叔昌(2014)指出，目前国内企业盈利能力分析主要采用定性和定量指标评价法。此外，叶叔昌学者还认为对企业的盈利分析不仅要重视纵向上不同时间段企业的盈利走势,还要注重横向上与同行业平均水平盈利能力的对比,才能发现不足。季珊珊(2014)网认为企业要结合自身经营的实际状况建立一套完
10、善的企业盈利能力指标体系。蔡名葛(2016)采用杜邦分析法对比四大家电上市公司的盈利指标,提出盈利能力是企业经营、营运能力、资本结沟的综合体现。吴思蓉(2016)支持杜邦分析适用于盈利能力的综合评价。管少君(2017)指出,盈利能力分析能够帮助企业及时发现并改正错误。对企业盈利分析的内容不能局限于对财务报表数据指标的分析,还应从企业管理状况和宏观经济要素进行分析。耗晓息,苏杰,沙明心(2020)UOl选取了30家家电上市公司作为样本,从盈利指标对比各个家电企业盈利能力的强弱，认为家电行业要提高盈利的持续性。刘三英、杜三(2020)Uu认为盈利质量可以揭示企业内部的盈利水平,是企业盈利分析的基础
11、.综上所述,国内有关盈利能力的研究虽然开始时间较晚,但也在一步步改进.注重结合企业实际经营进行盈利能力分析，旨在用综合的盈利能力指标体系去帮助企业寻找瑟利中的问题漏洞，帮助企业更好的发现经营问题、解决问题C就国内文献研究来者.对于家电行业的盈利境力研究缺乏.本又引入长虹美菱为对象来研究,分析它的盈利问题所在，并提出提升策略，为同行业也具有借鉴意义。1.5 研究内容本文以长虹美菱为分析对受，对其盈利指标进行数据分析,针对其盈利中存在的问题,提出提升魅利能力的策略。首先，对长虹美菱开展盈利的基本分析，并通过年度盈利指标的走势分析它盈利的稳定性与持久性；其次,以杜邦分析法为指导进行纵向分析.与同行业
12、进行横向对比分析：然后,分析长虹美菱横纵盈利分析中存在的问题,将盈利分析与企业实际经芭相结合，发现盈利问题产生的原因；最后，根据产生的问题和原因,结合企业的实际经营状况提出针对性的建议。1.6 研究方法(1)文献积究法搜集国内外有关盈利左力分析的文献资料、家电行业的新闻概要、国家针对家电发展的宏观政策等信息.迸行资料的归类、慨括分析,为本文盈利能力的分析提供基础的理论依据。此外,从财经网站和国家官方数据统计上搜集企业与行业数据.据此分析企业的盈利能力。(2)趋势分析法根据企业近年来财务报表的数据及实际资料公示,对名项指标的变动趋势、波动情况以及增减娈化进行分析。通过对问邈指标的进一步研究,分析
13、指标变动的原因,以此为基础为企业盈利发展对策提供依据。(3)比较分析法结合企业的相关资料,对各项财务指标的变动进行溯源分析。一是横向比较上通过年度数据变动进行动态分析,从企业内部找原因；二是纵向比较上,与同行业企业进行指标对比，分析区别和差异程度,提出改善建议。2长虹美菱的盈利能力分析国内家电市场已步入了成熟阶段，家电发展局面有以下现状：一是超速.2017年以来,技术不断升级,同一类型的产品换代加快,新产品上市的周转期越来越短.致使那些新出产不久但不在主推地位的产品丧失了对顾客的吸引力；二是超界.一方面，其他行业的跨入,让本就缺乏竞争力的中小家电企业更加艰巨，市场份额面临缗减的危机C另一方面,
14、家电品牌的跨出,中小家电企业在寡头市场的环境中另辟道路,纷纷选择投资其他行业领域，多元化发展的追求,也在一定程度上让企业的资源难以集中；三是超价,有色金属、钢材等用于产品生产的原材料价格波动大，原料成本上升，产品的定价就会受到影响。长虹美菱股份有限公司是国内早朗成立的电器制造商之一.1992年,隹为长虹美菱前身的合肥美菱成立；1993年，在深交所发行A股，正式成为上市公司；2018年，合肥美菱股份有限公司更改为长虹美菱股份有限公司。空调、冰箱为具支柱产品,公司产业链布局以白色家电为主、小家电为辅.并投资了新兴的生物医疗领域。多年来,公司奉行着“自主创新、中国创造”的经营理念。到2020年,公司
15、的营业收入到153.88亿元,费产合计161.03亿元。近年来公司的盈利能力明显不足,接下来将通过对其盈利能力的基本分析、基于杜邦分析法的纵向分析以及与同行业的横向分析比较长虹美菱的盈利状况。2.1 长虹美菱盈利能力的基本分析2.1.1 长虹美菱财务现状近五年来.长虹美菱的营业收入与营业成本都以2018年为界向其他年份送减，至2020年公司净利润堪忧,具财务状况如表1所示：表1长虹美菱2016年-2020年财务状况单位：万元年份20162017201820192020管业总收入1.252671.091.679,743.61,749.017.501.655.325.291.538.805.02营业总成本1.235.526.891.690.068.961.745.550.561.657.981.041,560,234.56销售费用185.539.64243.433.71257.627.72232,036.25194,580.38其中：广告费3,823.095,363.023.734.082J41.99142.30管理费用47.214.7049,693.1831,791.7633,068.7128.024.57财务费用13.9
