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1、主要财务指标分析财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依业;，财企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运皆过程中的利弊得失和发展档势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策供应重要的决策依据。(一)偿债实力指标偿债实力,是指企业恺还到期债务(包括本.&的实力.偿假实力指标包括短期偿债实力指标和长期偿债实力指标。1.短期饯债实力指标短期偿债实力是指企业流淌资产对流淌负债刚好足额偿还的保证程度.是衡盘企业当期财务实力，特殊是流淌资产变现实力的重要标记.企业短期偿债实力的指标主要有两项；流*比率和速动比率.(1)流淌比率流淌比率是流淌资产与流淌负债的比率,它表明企业箍一元流淌负债
2、有多少流淌资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流淌资产偿还到期流淌负债的实力.我计算公式为：流淌比率=漉清资产/流消负债XKm一般状况下，流清比率越高，短期偿债实力越楚,但流淌比率高不等于企业有足膨的现金或存款用来偿假国际上通常认为,流徜比率的下限为100%,而流淌比率等于200%时较为适当；从债权人角度看，漉清比率越育It好I从企业看者角度看，过肉的流消比率，味着机会成本的增加和费利实力的下降I(2速动比率速动比率是企业速动资产与流淌负债的比率，所谓速动资产，是指流渤资产减去变现实力发差且不枪定的存货等之后的余额.其计算公式为速动比率=速动贵产/泼Ii负债X1.o0%速动资产=
3、货币资金+交舄性金Ik贵产+应收”+应收票据=流淌贵产一存货一81付账款年内到期的非流潴贵产一其他流消费产说明：报表中如有应收利息、应收股利和其他应收款项目，可观状况归入速动资产项目.一般状况下，速动比率越高，说明企业偿还流於负债的实力越强国际上通常认为，速动比率等于100vI时较为适当。假如速动比率小于10(.,必使企业面临很大的偿做风险。假如速动比率大于oo,尽管企业偿还的平安性很高,但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本.2.长期偿债实力指标长期偿债实力，是指企业偿还长期仪债的实力，企业长期偿债实力的衡求指标主要有两资产负债率和产权比率。(1)资产负债率资产负债率又称
4、倒债比率,指企业负债总额对资产总韵的比率.它发明企业费产总额中.债权人供应资金所占的比正，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为资产负债率(又秣负债比率)=负债总皿资产总XUX一般状况下，贵产负债率越小，表明企业长期偿债实力越强.保守的观点认为资产负债率不应高于50%.而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。从债权人来说，该指标越小越好：从企业全部者来说，该指标过小衣明对财务杠杆利用不酩：企业的经营决策者应当将借情实力指标与获利实力指标结合起来分析.（2）产权比率产权比率是指企业负债总额与全部者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的或要标记，也称资本负面率.它反映企业全部者
5、权益对债权人权益的保障程度。其计以公式为：产权比率=负债总/全部者权益总X10（一般状况下，产权比率越低，说明企业长期偿债实力越强，假权人权益的保障程度越尚，担当的风险越小，但企业不能充分地发挥负做的财务杠杆效应。所以,企业在评价产权比率适度与否时，应从获利实力与增加偿债实力两个方面综合进行，即在保障债务快还平安的前提下,应尽可能提高产权比率。（二）运营实力指标运首实力是指企业基了外部市场环境的妁束,通过内郃人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。1 .流淌资产周转状况反映漉清贵产周转状况的指标主要有应收转率、存货周转率和流IIi资产周转率.（1应收张款周转率。它是企业肯
6、定时期营业收入（或销皙收入，本章下同）与平均应收账款余额的比率，是反映应收账款周转速度的指标.其计算公式为：应收寐歆周转率次数营业收入/平均应收修款余9应收转期（天数）=平均应收财X360/詈业收入其中；平均应收”余=（应收赎余羸年初数+应收账款余年末数）2一般状况下，应收账如转率越育1好应收账款冏转率高，表明收账快速，账龄较短：资产流淌性强,短期偿债实力强：可以削减坏账损失.利用上述公式计算应收账款周转率时，须要留意以下几个问时：公式中的应收账款包括会计核獴中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内：锻如应收账款余额的波动性较大，应尽可能运用更详尽的计尊资料，如按每月的应收账款余额来计算
7、其平均占用额.分子、分母的数据应留意时间的对应性.（2）存货网转率-它是企业肯定时期营业成本（或销官成本,本章下同）与平均存货余额的比率，是反映企业流淌资产流淌性的一个指标，也是衡业企业生产经营各环节中存货运时效率的一个媒合性指标“其计蚱公式为：存贷周转率次数）营业成本/平均存货余存货周转期天数）=平均存贷余1X360/营业成本其中：平均存贷余=（存贷余年初数+存货余装年末数）2一般状况卜，存货周转率越高越好。存货周利率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低.在分析不同时期或不同企业周转率时.应留意存货计价方法的口径是否一样.（3）流消资产周转季.它是企业肯定时期营业收入与平均流
8、淌资产总涵的比率，是反映企业流淌资产周转速度的指标。其计算公式为：流清贵产周转率ft=誉业收入/平均流消资产总项流消费产周转期天数）平均流淌资产总（X360普业收入其中平均流资产总=（流*资产总年初敷+流资产总年末数）2在肯定时期内，流淌能产周转次数越多，表明以相同的流淌资产完成的周转额越第，流淌资产利用效果越好,从流淌资产周转天数来看，周依一次所须要的天数越少，表明流淌资产在经5金生产和伯伟各阶段时所占用的时间越短.2 .固定资产周转状况反映固定资产周转状况的主要指标是固定资产周转率，它是企业肯定时期背业收入与平均固定资产净值的比值,是衡显固定资产利用效率的一项指标.其计算公式为：固定贵产周
9、转率（周转次JR）-营业收入/平均团定资产净值固定贵产周转期（周转天敷）=平均固定资产净值X360/詈业收入其中t平均固定资产净值=（同定资产净值年初数+固定资产净值年末数）2注：固定资产净值=固定资产原价一累计折旧固定资产净额=固定资产存额一累计折旧一减值打算一般状况下,囿定资产冏梏率越高,表明企业固定资产利用越充分，问时也能衣明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如固定资产周转率不高，则表明固定资产运用效率不高，供应的生产成果不多，企业的运甘实力不强，3 .总资产周转状况反映总资产周转状况的主要指标是总资产周转率,它是企业普定时期营业收入与平均资产总额的比值，可
10、以用来反映企业全部资产的利用效率.其计算公式为：总责产周转率（周转次效）=誉业收入/平均贵产总项总贵产周转期（周幡天数）-平均贵产总X36O11业收入其中：平均贵产总=（资产总年初效+资产总年末数）2总资产周转率越诲，衣明企业全部资产的运用效率越高：反之，假如该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较度，最终会徵响企业的获利实力,企业应实行各项措66来提高企业的资产利用程度,比如提高销件收入或处理多余的资产.（三）获利实力指标可以依据会计班本要素设置背业利润率、成本费用利洵率、总资产酬劳率和净资产收益率四项指标，倍以评价企业各要崇的获利实力及资本保值增值状况，此外，上市公司常常运用的获
11、利实力指标还有每股股利和每股净资产等.1 .营业利润率是企业肯定时期营业利润与营业收入的比率.其计算公式为：营业利涧率=Ir业利涓/曾业收入Xi（x营业利润率越裔，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大,盈利实力越强.2 .成本费用利润率成本费用利润率,是企业肯定时期利淘总额与成本费用总翻的比率.其计算公式为：成本费用利涧率=利润总/成本费用总*100其中：成本费用总=誉业成本+管业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用+资产减值损失该指标越高，衣明企业为取褥利润而付出的代价越小，成本费用现制得越好，获利实力越强。同利润一样，成本苴用的口径也可以分为不同的层次，比如主营业务成本、昔业成本等。在
12、评价成本费用开支效果时，应当超息成本费用与利润之间在计算层次和口径上的对应关系.3.总资产酬劳率是企业肯定时期内茯得的酬劳总颔与平均资产总额的比率.它是反映企业资产绘合利用效果的指标，也是衡域企业利用他权人和全部者权益总额所取得盈利的正要指标。其计总公式为：做资产劳率=息税前利洞总/平均资产总X100其中，息税前利润总项=利涧总+利息支出净利消+所得税+利息支出平均资产总=（资产总9年初数+资产总（年末数）2般状况下，该指标越高，去明企业的资产利用效益越好，整个企业获利实力越强，经甘管理水平越高，企业还可以将该指标与市场资本利率进行比较，假如的者较后者大，则说明企业可以充分利用财务杠杆,适当举
13、债经营,以获得更多的收益.4.净资产收益率净资产收益率是企业肯定时期净利润与平均净资产的比率。它是反映企业自有资金投资收益水平的指标,其计算公式为：净费产收益率=净利洞/平均净资产X1.OO*其中：平均净资产=（全部者权益年初数+全部者权益年末敷）/2般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获得收益的实力超强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度也高.（四）发展实力指标发展实力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在实力.分析发展实力主要考察以下四项指标，营业收入增长率、资本保值增值率、总资产增长率和甘业利润增长率，1.营业收入墙长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的
14、比率。它反映企业苜业收入的增减变动状况是评价企业成长状况和发展实力的重要指标.其计算公式为营业收入增长率=本年詈业收入地长/上年营业收入总X100其中，本年曹业收入,长*=本年詈业收入总修-上年营业收入总，该指标若大于0,表明企业本年营业收入有所增K,指标值越裔，表明增长逑度越快，企业市场前景越好.若该指标小于0,则说明产品或服务不适销对路、质次价高,或是在住后服务等方面存在同SS,市场份额萎缩.该指标在实际操作时，应结合企业历年的营业收入水平、企业市场占行状况、行业将来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行前端性预料，或苫结合企业前三年的首业收入增长率作出趋势性分析推断。（二）资本保值增值率资
15、本保（ft增值率必企业扣除客观因素后的本年末全部者权益总与年初全部若权益总班的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的状况。其计獴公式为：资本保值，值率=扣除客观因索后的本年末全部者权笈总/年初全部看权益总100.一殷认为,资本保值增值率越拓,表明企业的资本保全状况越好,全部拧权益增长越快，债权人的债务越有保障.该指标通常应当大于I（X九.3.总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，它反映企业本期资产规模的增长状况，其计算公式为总责产，长率本年总资产地长/年初责产总ixi0Si其中，本年总资产增长=贵产总年末蒙-资产总年初数总资产增长率是从企业资产息崎扩张方面衡城企业的发展实力,表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响“该指标越高，表明企业泞定时期内资产经营规模扩张的速度越快，但在实际分析时,应留意考虑资产规模扩张的质和量的关系,以及企业的后续发展实力,避开资产盲目扩张.小甘业利润增长率是企业本年甘业利涧增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业首业利制的增减变动状况,其计算公式为.营业利润，长率本年营业利润增长/上年营业利涧总xoo*其中:本年营业利涧增长=本年营业
