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1、但是，由于行业性质不同，流动比率的实际标准也不同。所以，在分析流动比率时，应将其与同行业平均流动比率,本企业历史的流动比率进行比较，才能得出合理的结论。2、速动比率速动比率，又称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的匕碎。其计算公式为：速动比率=速动资产流动负债其中：速动资产=流动资产-存货或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用计算速动比率时，流动资产中扣除存货,是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。现金流动负债比率=年经营现金净流量年末流动负债式中年经营现金净流量指一定时期内，由企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额。该指标是从现金流
2、入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分,收益能力不强。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。其分析指标主要有四项。1.资产负债率资产负债率又称负债比率，是企业的负债总额与资产总额的比率。它表示企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为：资产负债率二（负债总额资产总额）X100%资产负债率高彳取寸
3、企业的债权人和所有者具有不同的意义。债权人希望负债比率越低越好，此时，其债权的保障程度就越高。对所有者而言，最关心的是投入资本的收益率。只要企业的总资产收益率高于借款的利息率，举债越多，即负债比率越大，所有者的投资收益越大。一般情况下，企业负债经营规模应控制在一个合理的水平,负债比重应掌握在一定的标准内。2、产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。其计算公式为：负债与所有者权益比率二（负债总额所有者权益总额）100%该比率反映了所有者权益对债权人权益的保障程度,即在企业清算时债权人权益的保障程度。该指标越低，表明企业的长期偿债能力越
4、强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应3、负债与有形净资产比率负债与有形净资产比率是负债总额与有形净资产的比例关系,表示企业有形净资产对债权人权益的保障程度，其计算公式为：负债与有形净资产比率=（负债总额+有形净资产）x100%有形净资产;所有者权益-无形资产-递延资产企业的无形资产、递延资产等一般难以作为偿债的保证，从净资产中将其剔除，可以更合理地衡量企业清算时对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明企业长期偿债能力越强。4、利息保障倍数利息保障倍数又称为已获利息倍数，是企业息税前利润与利息费用的比率，是衡量企业偿付负债利息能力的指标。其计算公式
5、为：利息保障倍数;税息前利润+利息费用上式中，利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括流动负债的利息费用，长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价中的资本化利息。利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强，该比率越低，说明企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。因此，它是企业是否举债经营，衡量其偿债能力强弱的主要指标。若要合理地确定企业的利息保障倍数，需将该指标与其它企业，特别是同行业平均水平进行比较。根据稳健原则，应以指标最低年份的数据作为参照物。但是，一般情况下，利息保障倍数不能低于1.营运能力分析营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是
6、对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。（一）应收款项周转率应收款项周转率峥应收款项周转次数，是一定时期内商品或产品主营业务收入净额与平均应收款项余额的比值，是反映应收款项周转速度的一项指标。其计算公式为：应收款项周转率（次数）=主营业务收入净额平均应收帐款余额其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折让与折扣平均应收帐款余额=（应收款项年初数+应收款项年末数）2应收款项周转天数=360应收帐款周转率二（平均应收帐款360H主营业务收入净额应收帐款包括应收账款净额和应收票据”等全部赊销账款。应收账款净额是指扣除坏账准备后的余额，应收票据如果已向银行办理了贴现手续，则不应包括在应收帐款余额内
7、。应收帐款周转率反映了企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率越高表明：Q）收帐迅速，账龄较短；（2）资产流动性强，短期偿债能力强；（3）可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。同时借助应收帐款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原订的信用条件是否适当。但是，在评价一个企业应收款项周转率是否合理时，应与同行业的平均水平相比较而定。（二）存货周转率存货周转率也称存货周转次数,是企业一定时期内的主营业务成本与存货平均余额的比率，它是反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综指标。其计算公式为
8、：存货周转率（次数）=主营业务成本存货平均余额存货平均余额=（存货年初数存货年末数H2存货周转天数=360存货周转率=（平均存货X360）主营业务成本存货周转速度快慢，不仅反映出企业采购、出错、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。但是存货周转率分析中，应注意剔除存货计价方法不同所产生的影响。（三）总资产周转率总资产周转率是企业主营业务收入净额与资产总额的比率。它可以用来反映企
9、业全部资产的利用效率。其计算公式为：总资产周转率=主营业务收入净额平均资产总额平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）2资产平均占用额应按分析期的不同分别加以确定，并应当与分子的主营业务收入净额在时间上保持一致。总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说明全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少,最终会影响企业的盈利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，如提高销售收入或处理多余的资产。（四）固定资产周转率固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率
10、的一项指标。其计算公式为：固定资产周转率二主营业务收入净额固定资产平均净值固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）2固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。反之，固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力欠佳。在实际分析该指标时，应剔除某些因素的影响。一方面，固定资产的净值随着折旧计提而逐渐减少，因固定资产更新，净值会突然增加。另一方面，由于折旧方法不同，固定资产净值缺乏可比性。盈利能力分析盈利能力就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高
11、低。企业盈利能力的分析可从一般分析和社会贡献能力分析两方面研究。（一）企业盈利能力的一般分析可以按照会计基本要素设置销售利润率、成本利润率、资产利润率、自有资金利润率和资本保值增值率等指标，借以评价企业各要素的盈利能力及资本保值增值情况。1、主营业务毛利率主营业务毛利率是销售毛利与主营业务收入净额之比，其计算公式为：主营业务毛利率=销售毛利主营业务收入净额100%其中：销售号Ik主营业务收入净额-主营业务成本主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高，表示取得同样销售收入的销售成本越低，销售利润越高。2、主营业务利润率主营业务利润率是企业的利润与主营业务收入净额的比率,其
12、计算公式为：主营业务利润率=利润主营业务收入净额X100%根据利润表的构成，企业的利润分为：主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利润因素，所以能够更直接反映销售获利能力的指标是主营业务利润率和营业利润率。通过考察主营业务利润占整个利润总额比重的升降，可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机迹象。主营业务利润率指标一般要计算主营业务利润率和主营业务净利率。主营业务利润率指标反映了每元主营业务收入净额给企业带来的利润。该指标越大，说明企业经营活动的盈利水平较高。主营业务毛利率和主营业务利润指标分析中，应将企业连续几年的利润率加以比较
13、，并对其盈利能力的趋势作出评价。3、资产净利率资产净利率是企业净利润与平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标。其计算公式为：资产净利率=净利润平均资产总额平均资产总额为期初资产总额与期末资产总额的平均数。资产净利率越高，表明企业资产利用的效率越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。4、净资产收益率净资产收益率，亦称净值报酬率或权益报酬率,它是指企业一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评价企业资本经营效率的核心指标。其计算公式为：净资产收益率=净利润平均净资产XIO0%(1)净利润是指企业的
14、税后利润，是未作如何分配的数额。(2)平均净资产是企业年初所有者权益与年末所有者权益的平均数，平均净资产二(所有者权益年初数+所有者权益年末数）2净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本营运的综合效益。该指标通用性强，适用范围广，不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。5、资本保值增值率资本保值增值率是企业期末所有者权
15、益总额与期初所有者权益总额的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。其计算公式如下：资本保值增值率=期末所有者权益总额期初所有者权益总额该指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者的权益增长越好，债权人的债务越有保障，企业发展后劲越强。一般情况下,资本保值增值率大于1,表明所有者权益增加，企业增值能力较强。但是，在实际分析时应考虑企业利润分配情况及通货膨胀因素对其的影响。（二）社会贡献能力分析在现代经济社会,企业对社会贡献的主要评价指标有两个:1、社会贡献率社会贡献率是企业社会贡献总额与平均资产总额的比值。它反映了企业占用社会经济资源所产生的社会经济效益大小，是社会进行资源有效配置的基本依据。其计算公式为：社会贡献率=企业社会贡献总额，平均资产总额社会贡献总额包括:工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或己交的各项税款、附加及福利等。2、社会积累率社会积累率是
