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1、汽车商用服务企业海口海马汽车公句的股权激励改进方案报告目录I绪论2股期励的概念及类型2.1 股权激励的概念2.2 股权激励的主要类型3海口海马汽车公圆股权激励现状及问题分析33.1 海口海马汽车公司概况33.2 海口海马汽车公向股权激励存在的问题33.2.1 股权激肱应不见善33.2.2 高管和核心人才的激励力度差距较大53.2.3 股权激励行权条件宽松53.3 海口海马汽车公司股权激励存在的向SS成因分析63.3.1 股权激励方案设计不科学63.3.2 缺乏激励对受选择标旌83.3.3 业绩考核体系不完善94海口海马汽车公围股权激励改进方案的实施保障104.1 建立内95监留制度104.2
2、优化财务管遑体系I1.4.3 理全信息反饿机制I1.5结论12参考文献131结论实行股权激励的上市公司如雨后春笋般越来越多.其中成功案例比比皆是.可是,半途之中就失败的企业也很多。所以,未来股权激励具研究核心就是如何规划出高效、科学的方案,推动股权激励发挥其应有的作用。现有研究大多通过实证分析法做面板数据分析,研究股权激励对公司绩效的影响、鸵证股权激励的效果,较少学者对单个公司的股权激励实施情况进行分析,并隹出改进方案。由于股权激励方案的内容涵盖范围较大,不问公司的经营情况、治理结构、公司性质不同.相对应的最终所得到的股权激励方案也就各异,学术界现在缺少可进行直接套用的相关框果。因一定要此对公
3、司股权激励方案设计其实际现况、实行的经济效果进行研究和分析,以及如何反馈改JH,完善实施股权激励的俣障措施（林嘉悦.杨晓宇.2022）。现阶段,海内外研究人员针对股权激励相关研究大部分都集中于股权激励实行其有效性、股权激励和企业绩效彼此间的联系等方面,很少有人以单个公司为基础,针对目前所存在的股权激励方案展开研究。因此.本文以此为突破口.分析海口海马汽车公司股权激励的情况,旨在丰富基于个体的股权激励研究,为上市民营科技企业以及个案股权激励效果研究提供理论参考。海口海马汽车公司是汽车商用服务行业中发展较为迅速的企业。海口海马汽车公司2016年、2019年两年都实行了股权激励方案,基于海口海马汽车
4、公司股权激励现况，展开研究和讨论，剖析当中所产生的漏洞与问题,并且给出相对应的完善举措,确保海口海马汽车公司股权激励制度的高效实施.推确马汽车企业艇够依靠股权激励制度的实行.吸引关键竞争人才,并且节约代理成本,完善保海口海马汽车公司绩效（陈安琪，张梓涵，赵子昂.2021）。同时，为未实施股权激励的上市汽车商用服务企业提供借鉴.制定更完善的激励方案。2股权激励的概念及类型2.1 股权激励的概念股权激励是企业拿出部分股权用来激励企业高级管理人员或优秀员工的一种长期激励方法。通过股权激励，使员工参与关系到企业发展经营管理决策.使其拥有部分公司控制权后,不仅关注公司短期业绩,更加关注公司长远发展,并真
5、正对此负责（王若瑶，刘心茹，周雨）。一个完整的股权激励方案包括激励对毁、激励模式、激励股票的来源和数量、行权价格、行权期限、限制条件等。2.2 股权激励的主要类型目前我国企业常用的股权激励类型主要包括业绩股票、股票期权、限制性股票和股票增值权4种（黄怡婷，吴佳欣,2021）。（I）业绩股票业绩股票是公司首先规定某一会计年度的经营目标.当激励对象在年终达成目标时，公司发放给其部分股票或者提出部分奖励换算成公司股票的一种激励方式（许之宁.曹俊杰.谢思.2018）。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。在行权期限内，如果经业绩考核评定为合格,激励对象就能够解除限制,将一定比例的业绩股票兑现；当激励
6、对象业绩考核不达标.或作出了损害企业利益的行为,则取消剩余业绩股票。（2）股票期权股票期权是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以后按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利，是企业对员工进行长期激励的众多方法之一（崔一鸣,程雅里.胡慧.2018）。激励对象可以选径是否放弃这一权利,若股价上升，激励对象行权则可获巨大收益；若股价下跌严重,激励对象可放弃行权.捡失金额较小的期权费。(3)限制性股票限制性股票是指上市公司按照预先魂定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对毁只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。在股权激励计划中，明确
7、规定了激励对泰获得限制性股票的业绩条件、禁售期限只有在规定的经营业绩或其他目标达到后，才有权将这种股票卖出获利(潘宛婷,苏雨欣.2018)。(4)股票增值权股票增值权是指公司授予激励对象的一种权利,如果公司股价上升,激励对领可通过行权获得相应数重的股价升值收益,激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。由于激励对盆并未实际购买股票.故可避免“避险行为”的发生。3海口海马汽车公司股权状及问题分析3.1海口海马汽车公司概况海口海马汽车公司是我国汽车商用服务行业的代表性企业.深耕汽车商用服务领域多年，海口海马汽车在曾经在2OI82O2O年三年连续获得我国“国家汽车商用服务企业荣誉金
8、奖”、“国家优所纳税企业”以及入围了华润撵行榜排出的“全球优质汽车商用服务企业500强”。海口海马汽车的发展是我国汽车商用服务企业改革创新的维影.因此能够在很大程度上代表若我国汽车商用服务企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神,坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经昔理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意.严把质量关口.全方位的服务跟踪,坚持做出商品质产.本若“追求、所堡、技术、精神”8字宗旨,基于汽车商用服务市场需求进行不断创新,使公司始终处于汽车商用服务行业前沿.引领汽车葭用服务行业的发展C3.2海口海马汽车公司股权存在的问题通过对海口海马汽车公司股权
9、激励内容的了解,从财务、市场表现、吸引人才等方面对海口海马汽车公司的股权激励效果进行全方位地分析与评价,对保海口海马汽车的股权激励方案的不足之处进行总结归纳,并分析原因.以便更好地改进(彭子轩,钟佳仪，邹诗)。3.2.1股权效应不显着(I)市场反应未呈现正向影响前文通过对海口海马汽车公司实施股权激励前后的股价变动情况进行分析发现，海口海马汽车公司发布股权激励公告前后.其股价并未出现明显的上下波动，说明市场投资者对于海口海马汽车公司的此次行为持观望态度或不看好态度。因此，从市场反应来看,海口海马汽车公司股权激励的实施对股价的提升未呈现出正向影响（郑沛涵,徐逸群,2017）。（2）吸引及留住人才方
10、面效果不显著前文通过对海口海马汽车公司的人员变动情况进行分析,评价股权激励在吸引及留住人才方面的效果。研究发现，海口海马汽车公司实施股权激励前后，保海口海马汽车的核心技术人员的绝对数量增加，而由于公司总体从业人员的增加,核心技术人员的比重不升反降,说明保海口海马汽车的核心技术人员增加可能不是实施股权激励的影响,而单纯是因为保海口海马汽车公司规模的扩张（郭晓婷,陶雨,2022）。同时,研究海口海马汽车公司的人员学历结沟变化发现,股权激励实施后,保海口海马汽车的高层次的人才出现离职的现芸,且总体占比下降，说明海口海马汽车公司的股权激励在吸引及留住人才方面效果不显著.甚至呈现负效应。（3）降低代理成
11、本效应不明显前文通过对海口海马汽车公司股权结构的变动情况进行分析发现,股权激励实施前后,海口海马汽车公司的股权集中度均保持在较高水平（戴梦好.王菲菲，朱文）。一般而言,一个汽车商用服务公司股权集中度较高时,股东对管理层的监管效果越好，代理成本越低。本文使用管理费用率对海口海马汽车公司的代理成本进行分析。表31.海口海马汽车公司201.52019年管理费用率管理劳用/月管业收入/万元元管理贽用率2015年2726531982016年501296108512017年5982651O52018年36M65903622019年477126739099.08%8.21%11.72%6.17%7.08%1
12、2.00%10.0OH8.0OH6.00%4.002.00%0.0020152016201720182019图3-2海口海马汽车公司2015201.9年管理费用率变动趋势整体来看.海口海马汽车公司的管理费用率呈现波动下降趋势。以2016年海口海马汽车公司实施股权激励为节点,与2015年相比,2016年管理费用率略微下降.2017年保海口海马汽车管理费用率大幅上涨,2018年有大幅下降，波动没有明显规律，短期内不能得出股权激励能够降低代理成本的结论（余雨欣,汪乐怡.跳婷.2021）。股权激励本质就是一种长期激励机制，短时间的效果不明显。3.2.2高管和核心人才的激励力度差距较大海口海马汽车公司第
13、一次股权激励方案中,高管激励人数为4人,授予的股票数量合计为35万股；中层管理人员和核心技术人员合计为79人.授予的股票数量合计为204.375万股（姜馨蕾.范宜好.2022）。第二次股权激励方案中，高管激励人数为6人，授予的股票数量合计为71.50万股；核心技术人员合计为150人,授予的股票数量合计为342.50万股。海口海马汽车公司对于高管和核心人才的激励力度差距较大。从表3-3可以看出,高管与核心人才的人均授予股票数量相差较多,在第一次股权激励方案中,高管的人均授予股票数量（8.75万股）是保海口海马汽车的=核心人才的人均授予股票数量（2.59万股）的3.38倍。第二次股权激励方案中，两
14、者的差距又继续加大，高管人均授予股票数量是核心人才的5.23倍。从相对数量来看，高管人均占授予股票总额的比例也大大高于核心人才的人均占比,约是核心人才的3倍。表3-3海口海马汽车公司高管与核心人才的激励力度对比激励对象授予人数授予股票总额/万股人均授予股票数出/万能人均占授予股票总领的比例第一次股权激高营4358.753.66%励核心人刁792043752.591.08%第二次股权激高管671.511.922.88%励核心人刁150342.52.280.55%目前，海口海马汽车公司的股权激励更倾向于高管,对于核心人才的激励力度还有待提高。一般行业实施股权激励.公司高管所占的比重应该较大,而在人
15、才空集型、知识密集型行业,股权激励的主要对象则应为核心技术人才。3.2.3股权行权条件宽松海口海马汽车公司以净利润增长率为考核业绩,判定保海口海马汽车公司在年末是否达到规定的增长悔度。俣海口海马汽车的第一次股权激励万案中，海口海马汽车公司以2015年为基数.2018年规定的净利润增长率与实际净利润增长率差距较大。第二次股权激励方案中,海口海马汽车公司以2017年的净利润为基数，2019年规定的净利润增长率与实际净利润噌长率相差较大（陆倩倩.雷佳欣，黎雅）。从去3-4可以看出.海口海马汽车公司在指定年份净利润增长率均超出了预期，且2018年和2019年的实际净利润熠长率与规定的净利润增长率差额很大，几乎是规定的3倍。这说明海口海马汽车公司在设定行权条件时有福利性质的倾向,或者过于俣守，使得激励对象不用付出太多努力就可以达到解锁条件,不利于调动员工的积极性,有“坐享其成”的可能性,影响海马汽车汽车商用服务公司的发展。表3-4海口海马汽车公司股权激励业绩考核指标对比规定净利润总长率实际净利润总长率差额2016年20%26.27%6.27%2017年5
