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1、化工细分一民爆行业分析化工行业细分民爆行业分析赣商投资邹小海201212一、行业介绍及竞争分析1行业介绍民爆行业是指从事民用爆破器材的科研、生产、销售、储运、爆破工程设计、施工服务、质量检测、进出口等经济活动的企业总称。民用爆破器材系各种工业炸药及其制品、起爆器材和工业火工品的总称，依据民用爆炸物品品名表的分类，包括工业炸药、工业雷管、工业索类火工品、其他民用爆炸物品和原材料等5大类、59个品种。民爆器材产品广泛用于采矿、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等多个领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设领域中具有不行替代的作用，素来被称作基础工业的基础，能源工业的能源。2、行业管理现状我国民
2、爆行业现行管理体制为：工信部和省级国防科技工业主管部门对民爆行业生产、销售实行两级行政管理，前者主要负贲行业政策的制定以及生产、销售事项的审查、管理，后者主要负责组织制定详细政策和实施方法、省内民爆企业的各项支配、项目的汇总、报批，负责许可证初审、经营企业销售许可审批以及督促省内军工及民爆行业生产经营单位建立健全并落实平安生产贲任制等。工信部、省级国防科技工业主管部门、市县人民政府指定的民爆行业平安监管部门共同组成对民爆行业多级F安监管体系。地方（县级以上）公安机关对当地民爆产品的购买、运输、运用环节实行平安监督管理以及公共平安管理。3、行业竞争格局民爆行业是受国家政策严格管控的特别行业，曾经
3、长期存在多部门管理、低于分割严峻等问题，导致民爆行业市场化程度低，竞争不充分，企业技术进步动力不足，行业技术落楼一般工业产品技术，近年来主管部加大对行业引导，企业自身技术进步明显提升，结构上淘汰了导火索、火雷管、铉梯炸药等品种，工业炸药向平安、环保、低成本方向发展，自动化生产水平极大提高，现场混装炸药作业方式逐步提高。2010工信部出台民爆行业技术进步指导看法明确民爆行业方向，门槛要求，生产线限制及淘汰技术，整个行业即将出现技术革新局面。伴随行业调整及重组格局的推动，民爆行业将发生重大改变，由原来的区域为主的竞争格局转变为以全国范围技术、服务、资金优势为一体的综合竞争格局，2010年全国前十强
4、民爆企业为：序号企业名称生产总值（亿）占行业比例（%）1云南民爆集团24.78.882葛洲坝易普力7.32.63湖南神斧民爆7.22.54四川雅化实业6.72.45安徽雷鸣科华6.12.196贵州久联发展6.02.17福建海峡科化5.72.058陕西红旗民爆5.51.969江西国泰民爆5.01.810四川通达化工4.81.73合计7928.42010年民爆行业总产值278.2100数据来源来臼中国爆破行业简报第237期行业爆炸业务带有较高危急性，介入的门槛较高，基本为国有控股，但是小、散、低的行业格局照旧存在，我国爆破行业已经上市企业如下：久联发展(002037)雷鸣科化(600985)南岭民
5、爆(002096)江南化工(002226)宏大爆破002683雅化集团002497这些企业所形成销售领域基本立足本省辐射全国，毛利基本在40席较高位旁边。伴随城镇规划、区域崛起的启动，国家对行业兼并淘汰落后产实力度加大，将来民爆行业照旧将保持肯定高增长。二、行业周期性、区域性分析及上下游影响分析1、行业周期性及区域性民爆行业的发展经常与国家的基础设施和固定投资规模高相关，当宏观经济扩张时，需求也加大。我国每年经济增长GDP保持8%旁边，有力带动行业发展。民爆的管控、运输难也导致区域性明显，民爆行业主要竞争对手一般来H区域内的生产企业，焦点主要就是民爆品种、规模、质量、价格、服务。针对区域的市场
6、化不高，国家2010年11月明确表示重组整合必将进行，规模小的、条件差的必需兼并重组。可以预期伴随行业兼并重组的起先，民爆行业将发生深刻改变，原来区域为主的格局将向全国范围延长，有技术、服务、品种全、资金足、环保的优势企业将成为主角。2、行业上、下游对其影响民爆行业主要服务于矿山业务流程的勘探、开采、运输的开采业务环节。上游主要为硝酸筱及矿山机械设备。通常硝酸筱占炸药原材料的成本50%以上，我国硝酸钺行业集中度高，前十名占据50%以上份额，基本都在10万吨以上，属于大宗化学原料，市场供应足够，价格走势将影响行业利润。资料显示近几年硝酸铉基本在1700元/吨旁边徘徊，整体影响较平稳。单位：元/吨
7、机械设备是重要载体，极大保障行业平稳运行，主要是钻孔设备、运输设备，而进口设备普遍高于国内重型机械厂家价格，依自身资金实力不同厂家选择也不同，设备市场供应足够。下游：主要为市场需求方，后面将有重点分析。综合来看上游对其影响波动不大，下游需求明显。三、行业模式分析1、行业主要业务模式爆破行业以矿山基建、隧道施工等领域为主要对象，为客户供应民用爆破器材产品，方案设计、矿由基建剥离、矿山开采等为一体的服务，为客户打造一体化的平安、精准、整体化的服务。经过多年经营发展，爆破行业将来模式将集合爆破设计实力、技术实力、服务内容的一体化服务商为主。采剥服务：回采及剥离，清理工作2、行业经营模式由于民爆的爆炸
8、性，民爆产品器材生产、销售、进出口、购买、运输、爆破作业、存储均受到国家严格管控，因此在经营模式上较为特别。选购上：主要分为原材料及专用物资，一般公司都统一支配、集中选购，一般选择技术高、距高近、价格优为原则，公司选购流程及物品综合品质的优劣将关系企业成本及竞争力的重要因素。生产技术上：必需具备工信部核准技术达标条件，主要为四类：工业炸药生产线（胶状乳化炸药、膨化硝铁炸药、嵌油炸药、粉状炸药生产线）：工业雷管生产线（工业电雷管、导爆破雷管生产线）：工业索类生产线（工业导爆索、塑料导爆索生产线）：现场混装车（核油炸药、乳化炸药现场混装车）等。许可证必需依据工信部预先核准生产，许可产能大小是行业规
9、模、利润大小重要来源。销售上：直销和间接销售并行。最值得一提的是，买卖行为成交后3口内，民爆生产企业和购买方都必需将交易的品种和熟料向当地公安机关备案。3、行业销售主要领域2009年民爆行业运行通报数据显示，全年民爆行业流向中，工业炸药75%民爆器材流向矿山，11%流向铁路道路基建，7与流向水利，7%其他。而在雷管民爆器材流向中，流向矿山高达79%,铁路道路水利及其他基本平分比例。四：行业需求分析1、市场需求规模我国矿产资源丰富，地理分布较广，开采方式众多，至今没有对采矿开采服务规模有权威统计，加速众多采矿为非法，统计难度更加加大，我国采矿品种主要为煤炭、铁矿石、建筑石料、石灰石、有色金属等，
10、露天煤约占总体煤炭的7%,露天铁矿占总铁矿产量的70%,石灰石基本露天开采，在此仅对煤炭、铁矿石、石灰石做初步统计，以下为赛迪顾问专业调研数据：矿物品种指标201020092008煤炭煤炭非露天不能爆破生产32.4*7%=2.27总产量（亿吨）32.429.627.16露天开采量（亿吨）2.272.071.95*2.27*16=181每吨矿物对应的岩土剥离方量（亿吨）1:5市场平均剥离价格（元/立方米）16市场容量（亿元）181165152中国煤炭工业和中国能源地位休戚相关，中国能源结构为富煤贫油，相对于石油和自然气，煤炭资源既有储量又有成本优势，可以预见煤炭将照旧是中国主要能源及战略物资，有
11、不行替代性，尽管煤炭的运用结构在不断下降，但是煤炭工业在整个国民经济的基础作用是无可替代的，是长期稳固的。10年我国在建产能7亿吨，十二五将增加5亿吨，将有12亿吨产量，依据7%的露天开采比例，露天矿将有0.84亿吨新增产能，将有（0.84*5*16）=67亿元爆破剥离服务增加，加上市场容量100多亿，所以将来煤炭集团化、规模化、专业化生产，将更有利于爆破行业的大幅增长。矿物品种指标201020092008铁矿石70%为露天比10.72*70%=7.57.5*3.5*25=656总产量（亿吨）10.728.818.24露天开采量（亿吨）7.56.175.77每吨矿物对应的岩土剥离方量（亿吨）1
12、:3.5市场平均剥离价格（元/立方米）25市场容量（亿元）656539498铁矿石也是我国重要资源，是国防科技，基础建设的重要支柱，储量巨大，国土部公布显示，09年底矿区3637个，储量700亿吨，我国消费类量为全球第一大国，也是全球第一进口国，其中80%来自海外，导致价格不断上涨。城镇化、高速增长的中国为满意需求，开发新矿山、挖掘老矿山到2015年要达到15亿吨，保证40%自己供应。依据夏合增长率7乐露天规模为70%,十二五15亿吨，爆破剥离服务为10.5亿吨，市场容量为100O亿产值旁边。矿物品种指标201020092008石灰石（石灰石全是露天开采）18.7*1.3=24.324.3*7
13、.6=184总产量（亿吨）18.716.313.9每吨水泥耗石灰石量1:1.3石灰石耗用量亿吨24.321.118.7平均开采价格元）7.62市场容量（亿元）184161137石灰石是生产水泥的重要材料，同样是国民经济重要支柱工业，每年也将保持180亿以上容量，加上其他品种矿产开采，我国一年开采基本在3000亿元/年容量，爆破行业将照旧保持可观的经济增长。2、行业增长状况指标名称2009同比%2010同比%生产总值230亿16278亿20销售总值230亿2127823工业炸药产量工业雷管产量资料来自中国爆破行业工作简报237期全行业保持了较快增长，产销出现两旺局面。综上所述，有理由相信在十二五
14、民爆行业照旧将保持良好的发展态势。296万吨23511821亿发-9.7238.2五、行业将来发展政策及趋势工信部2011年11月30日发布民用爆炸物品德业十二五发展规划称，将着力发展乳化炸药和多孔粒状钱油炸药：大力发呈现场混装和散装型产品，所占比例达到50%以上；着力发展导爆管雷管，所占比例将达50%以上，高强度导爆管雷管占导爆管雷管产量的比例达10%以上。期间，还将着力培育3-5家具有自主创新实力和国际竞争力的龙头企业，打造20家左右跨地区、跨领域具备一体化服务实力的骨干企业。民爆是器材行业作为国家的基础行业，其产品广泛运用于矿山开采，基础设施建设、水利水电工程、铁路道路等多个国民经济领域
15、，被称为能源工业的能源，基础工业的基础。当前民爆行业龙头企业集团带动效应在凸显，由生产、销售向爆破服务延长的全产业链发展正在延长加强；民爆行业优秀企业始终致力于改性锈油炸药、乳化炸药生产，科技水平不断提升，人才引进力度不断加大，此外，跨地区销售、现场混装等先进作业方式应用不断增加，将来将伴随国家城镇化建设，区域崛起、全面小康需求H大中日益蓬勃发展。六、行业风险分析1、平安性风险民爆行业走一个面临肯定危急性的行业，一旦出现重大平安事故，将对上市产生极为不利影响，这须要公司有专业技术的同时，严密遵守操作规范。2、国家管控许可民爆行业的风险国家规定民爆器材在生产实力及销售价格都受国家限制，这有利于恶性竞争出现，但价格的管控往往跟不上原料的上涨速度，公司盈利将出现影响。3、行业区域特征带来集中度风险众多民爆企业主要客户在本区域，基本形成一省一家大型生产定点企业格局，无形中出现客户集中度风险。4、技术流失风险财务风险人才流失风险经营风险都是企业须要刚好了解把控的。
