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1、1货币金融学货币金融学 2第二讲第二讲 货币、信用与经济货币、信用与经济第一节信用第一节信用3v本节主要内容：本节主要内容： 信用的特征与构成要素信用的特征与构成要素 信用的基本形式信用的基本形式 信用工具信用工具 信用在经济发展中的作用信用在经济发展中的作用4一、信用的特征与构成要素一、信用的特征与构成要素1.1.信用的含义：信用的含义： 在经济学中，信用指的是一种借贷行为，是一在经济学中，信用指的是一种借贷行为，是一种以种以“还本付息还本付息”为条件的借贷行为，体现的是为条件的借贷行为，体现的是债权债务债权债务关系。关系。2.2.信用的特征：信用的特征：v是资金或实物的是资金或实物的使用权
2、使用权的暂时让渡的暂时让渡 ；v具有偿还性；具有偿还性；v具有收益性；具有收益性；v具有风险性。具有风险性。 53.3.信用的构成要素：信用的构成要素：v信用主体：包括债权人和债务人。信用主体：包括债权人和债务人。v信用关系：信用主体之间形成的债权债务关系。信用关系：信用主体之间形成的债权债务关系。 v信用标的：指信用关系的对象是实物形式，还是信用标的：指信用关系的对象是实物形式，还是货币形式。货币形式。v信用条件：主要指借贷的期限和利率。信用条件：主要指借贷的期限和利率。 v信用载体：即信用工具，是证明债权债务关系的信用载体：即信用工具，是证明债权债务关系的合法凭证。合法凭证。一、信用的特征
3、与构成要素一、信用的特征与构成要素6二、信用形式的分类二、信用形式的分类v按照期限长短的不同，分为短期信用和长期信用。按照期限长短的不同，分为短期信用和长期信用。v按照借贷的对象（信用标的）不同，分为实物信按照借贷的对象（信用标的）不同，分为实物信用和货币信用。用和货币信用。v按照融资的性质不同，分为直接信用与间接信用。按照融资的性质不同，分为直接信用与间接信用。v按照借贷关系中债权人与债务人的不同，分为商按照借贷关系中债权人与债务人的不同，分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、工商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、工商企业的直接信用租赁信用等等。企业的直接信用租赁信用等等。 7三、
4、现代信用形式三、现代信用形式1. .商业信用商业信用 指工商企业之间在进行商品交易时，以指工商企业之间在进行商品交易时，以延期支延期支付付和和预付货款预付货款的形式所提供的信用。的形式所提供的信用。 特点：特点： 1 1）直接以商品形态提供；）直接以商品形态提供； 2 2）主体之间既是一种商品买卖关系，又是一种）主体之间既是一种商品买卖关系，又是一种货币资金的借贷关系；货币资金的借贷关系； 3 3）属于直接信用，债权人和债务人都是工商企）属于直接信用，债权人和债务人都是工商企业。业。 4 4）商业信用的运动与经济周期的波动基本一致。）商业信用的运动与经济周期的波动基本一致。 局限性：局限性：
5、1 1）范围有限；）范围有限；2 2）期限有限；）期限有限；3 3）规模有限）规模有限 8三、现代信用形式三、现代信用形式2.2.银行信用银行信用 指银行等金融机构通过吸收存款、发放贷款的指银行等金融机构通过吸收存款、发放贷款的方式，以货币形态向企业提供的信用。方式，以货币形态向企业提供的信用。 特点：特点： 1 1）是以货币形态提供的信用；）是以货币形态提供的信用； 2 2）债权人是银行等金融机构，债务人是企业；）债权人是银行等金融机构，债务人是企业； 3 3）规模较大；）规模较大； 9三、现代信用形式三、现代信用形式3.3.国家信用国家信用 指政府以债务人的身份筹集资金的一种借贷行指政府以
6、债务人的身份筹集资金的一种借贷行为。为。 意义和作用：意义和作用： 1 1）弥补财政赤字；）弥补财政赤字； 2 2）是国家筹措中长期建设资金的重要手段；）是国家筹措中长期建设资金的重要手段； 3 3）是国家调节经济的重要杠杆。）是国家调节经济的重要杠杆。 特点：特点： 1 1）具有强制性；）具有强制性； 2 2）风险小，安全性高；）风险小，安全性高； 3 3）利息由纳税人承担。）利息由纳税人承担。 10三、现代信用形式三、现代信用形式4.4.消费信用消费信用 指企业或者金融机构以指企业或者金融机构以消费品消费品为对象，向消费者为对象，向消费者提供的信用。提供的信用。 两种类型：两种类型： 1
7、1）企业通过赊销或是分期付款的方式对个人提）企业通过赊销或是分期付款的方式对个人提供消费品；供消费品； 2 2）银行向个人提供消费贷款。）银行向个人提供消费贷款。 特点：特点： 1 1）非生产性；）非生产性； 2 2）期限较长；）期限较长； 3 3）风险较大。）风险较大。 11三、现代信用形式三、现代信用形式5.工商企业的直接信用工商企业的直接信用 指企业通过发行债券、融资票据等信用工具，直指企业通过发行债券、融资票据等信用工具，直接从金融市场筹集资金的一种信用形式。接从金融市场筹集资金的一种信用形式。6.国际信用国际信用 指跨越国界的信用活动，本质上是货币资本与商指跨越国界的信用活动，本质上
8、是货币资本与商品资本的输出输入。品资本的输出输入。 国际商业信用国际商业信用 国际银行信用国际银行信用 国际金融机构信用国际金融机构信用 国际政府间信用国际政府间信用 国际直接信用国际直接信用 12三、现代信用形式三、现代信用形式1）国际商业信用）国际商业信用 指不同国家的企业之间发生的信用关系。包括国指不同国家的企业之间发生的信用关系。包括国际租赁、补偿贸易和延期付款等。际租赁、补偿贸易和延期付款等。2）国际银行信用）国际银行信用 指以国际银行为授信主体的国际信用形式。指以国际银行为授信主体的国际信用形式。 国际商业银行贷款：国际商业银行贷款：由银行向外国企业提供的由银行向外国企业提供的贷款
9、；贷款； 项目贷款：项目贷款：国际上为某些大型的工程项目筹措国际上为某些大型的工程项目筹措资金的一种融资方式；资金的一种融资方式； 出口信贷：出口信贷：出口企业所在国的银行向本国出口出口企业所在国的银行向本国出口企业提供的贷款，或者是向外国进口商提供的贷企业提供的贷款，或者是向外国进口商提供的贷款。款。 13三、现代信用形式三、现代信用形式3）国际金融机构信用）国际金融机构信用 指由一些国际性的金融机构比如国际货币基金组指由一些国际性的金融机构比如国际货币基金组织（织（IMF）、世界银行、亚洲开发银行等对其会）、世界银行、亚洲开发银行等对其会员国的政府或者企业提供的贷款。员国的政府或者企业提供
10、的贷款。4）国际政府间信用）国际政府间信用 指各个国家的政府之间发生的信用关系。指各个国家的政府之间发生的信用关系。5）国际直接信用）国际直接信用 指企业在国际金融市场上发行债券等信用工具以指企业在国际金融市场上发行债券等信用工具以融通资金。融通资金。14v7.租赁信用租赁信用 租赁公司或其他出租者将其租赁物的使用权出租赁公司或其他出租者将其租赁物的使用权出租给承租人，并在租期内收取租金、到期收回租租给承租人，并在租期内收取租金、到期收回租赁物的一种信用形式赁物的一种信用形式 经营性租赁经营性租赁 融资性租赁融资性租赁 服务性租赁服务性租赁15四、信用工具四、信用工具v信用工具是载明债权债务关
11、系的合约，一般规定信用工具是载明债权债务关系的合约，一般规定了资金盈余者向资金短缺者转让资金的数额、期了资金盈余者向资金短缺者转让资金的数额、期限和条件。限和条件。 1. 1.短期信用工具短期信用工具 指偿还期在一年以内的信用工具，主要包括有指偿还期在一年以内的信用工具，主要包括有各类短期票据、信用证、信用卡和国库券等。各类短期票据、信用证、信用卡和国库券等。 2. 2.长期信用工具长期信用工具 指偿还期在一年以上的信用工具，主要包括债指偿还期在一年以上的信用工具，主要包括债券、股票和基金。券、股票和基金。 16票据体系汇票本票支票商业汇票银行汇票即期汇票远期汇票商业承兑汇票银行承兑汇票商业本
12、票银行本票远期汇票即期汇票即期本票远期本票远期本票即期本票转帐支票现金支票17本票：是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票：是由出票人签发的，委托付款人付款人在见票时，或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。进口商出口商赊销本票汇票债权人债务人18v商业票据：指由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证，是对发行企业未来还本付息的索取权。这一定义中主要指商业本票和商业汇票。v美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。v商业票据融资的特点： 低成本。其发行成本通常低于银行的短期贷款成本 灵活性。根据发行人和交易商的协议，在
13、约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求 有助于提高发行公司的声誉，商业票据因是无担保的借款，能够成功地在市场上出售商业票据是对公司信用形象的最好证明。商业票据19与商业票据有关的经济行为:v出票：出票：即票据的发行v承兑：承兑：即付款方当事人承诺到期付款,并签字盖章的行为,按承兑人不同,分为商业承兑票据和银行承兑票据。实验1 票据承兑业务v转让：转让：商业票据可以转让,但转让时必须先经过背书。v贴现：贴现：商业票据可以贴现(贴息取现)，转贴现和再贴现20银行票据v银行票据银行票据(bank paper)(bank paper)由银行签发的融资票据，又称为银行券。它是
14、在商业票据流通的基础上产生和使用以代替商业票据的银行家的票据。广义的银行票据:包括银行券和存款凭证及支票、汇票狭义的银行票据银行汇票和支票21债券(Bond) v债券债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间以约定的利率还本付息的债务凭证。v特点：特点：通过券面载明的财产内容，表明财产权；权利义务的变更和债券的转让同时发生。权利的享有和转移，以出示和转让证券为前提。v根据发行人的差别，债券可分为：根据发行人的差别，债券可分为：国家债券公司债券金融债券22与商业票据有关的经济行为:v出票：出票：即票据的发行v承兑：承兑：即付款方当事人承诺到期付款,并签字盖章的行为,按承兑人不同,分为商业承兑票据和银
15、行承兑票据。实验1 票据承兑业务v转让：转让：商业票据可以转让,但转让时必须先经过背书。v贴现：贴现：商业票据可以贴现(贴息取现)，实验2 票据贴现业务转贴现和再贴现实验3 票据转贴现业务23v 外国债券（外国债券（Foreign Bonds）：筹资者在外国发行的以该）：筹资者在外国发行的以该外国货币为面值的债券。比如某国筹资者在外国货币为面值的债券。比如某国筹资者在日本日本发行的发行的以以日元日元为面值的债券称为为面值的债券称为“武士债券武士债券”（Samurai Bond），某国筹资者在），某国筹资者在美国美国发行的以发行的以美元美元为面值的债券为面值的债券称为称为“扬基债券扬基债券”（Y
16、ankee Bond）。）。v 欧洲债券（欧洲债券（Eurobonds）：筹资者在债券的计值货币所）：筹资者在债券的计值货币所在国之外的市场上发行的债券。（特点：债券的发行地在国之外的市场上发行的债券。（特点：债券的发行地所在国和债券计值货币的所在国不是同一个国家。）例所在国和债券计值货币的所在国不是同一个国家。）例如，英国一家企业在日本发行的以美元为面值的债券即如，英国一家企业在日本发行的以美元为面值的债券即是欧洲债券。是欧洲债券。v 外国债券外国债券-A国在国在B国发行的以国发行的以B国货币计值的债券；国货币计值的债券；欧洲债券欧洲债券-A国在国在B国发行的以非国发行的以非B国货币计价的债券。国货币计价的债券。24六、信用的作用六、信用的作用积极作用：积极作用：促进资金分配，提高资金使用效率促进资金分配，提高资金使用效率加速资金周转，节约流通费用加速资金周转，节约流通费用加快资本集中，推动经济增长加快资本集中，推动经济增长消极作用消极作用信用风险信用风险泡沫经济泡沫经济25第一讲第一讲 货币、信用与经济货币、信用与经济第二节第二节利息与利率利息与利率26v本节主要内容：本节主要内容
