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1、技术经济学总复习第1章 绪论n技术经济学的概念技术经济学的概念n投资效果的科学投资效果的科学n技术经济学的研究方法技术经济学的研究方法n系统的研究方法系统的研究方法n比较评价方法比较评价方法(多中选优多中选优)n效益评价方法效益评价方法(经济指标经济指标)n技术经济学的特点技术经济学的特点n预测性、应用性、数量性预测性、应用性、数量性第2章 战略分析方法与预测技术 n第一节 企业战略分析n企业战略类型n第二节 产品生命周期n生命周期的各个阶段和特点n第三节 竞争能力分析n行业竞争结构,企业竞争能力分析 n第四节 市场预测方法第3章 资金的时间价值n资金时间价值原理n现金流图n资金等值计算n单利
2、、复利n不连续复利公式n三组公式n符号表达式资金时间价值原理n资金时间价值的概念n把资金投入到生产或流通领域后，资金随时间不断变把资金投入到生产或流通领域后，资金随时间不断变化而产生的增值。占用资金所付出的代价，或放弃使化而产生的增值。占用资金所付出的代价，或放弃使用资金所得的报酬。用资金所得的报酬。n利息n狭义：银行利息n广义：资金的机会成本n利息率，资金的价格现金流图和资金等值计算n现金流图n时点表示期末n箭头方向n经济寿命n，不是存在时间n资金的等值计算n单利n复利名义利率和实际利率名义利率和实际利率n名义利率：名义利率：计息周期的利率乘以每年的计息周期数计息周期的利率乘以每年的计息周期
3、数。n实际利率：实际利率：用复利计息所得到的年利率。用复利计息所得到的年利率。n两者的关系：两者的关系：n名义利率名义利率r，一年中计息数为，一年中计息数为m，一个计息周期的利率，一个计息周期的利率r/mn年实际利率：年实际利率： i=(1+r/m)m1 当当 m=1时，时， i=r，即名义利率等于实际利率，即名义利率等于实际利率; 当当 m1时，时， ir，即名义利率小于实际利率，即名义利率小于实际利率; 当当 m无穷时，无穷时，i=e r1复利公式复利公式n复利终值公式、复利现值公式n年金终值公式、偿债基金公式n年金现值公式、资金回收公式n要求1：公式n要求2：符号表达式n关键点:年金现值
4、公式：第一笔年金的前一年的年末.n要求3：建设期还款期利息计算第4章 投资估算与资金筹措n总投资=建设投资+流动资金n固定资产n使用一年以上使用一年以上n金额在标准以上金额在标准以上n物理、化学性能基本不变物理、化学性能基本不变n流动资金n包括材料、工资、半成品、成品等包括材料、工资、半成品、成品等建设投资估算方法建设投资估算方法n1.0.6指数估算法 I2I1 (X2 / X1) nn2.概算指标估算法n建筑、安装工程投资n设备工器具投资n工程建设其它投资n预备费n建设期利息流动资金估算方法n流动资金的计算 流动资金流动资产流动负债 流动资产应收账款存货现金预付帐款 流动负债应付账款预收帐款
5、n流动资金的估算方法n扩大指标估算法n分项详细估算法资金筹措n根据资金来源渠道划分：n国家资金；企业自筹；国内商业银行贷款；利用外资国家资金；企业自筹；国内商业银行贷款；利用外资n根据资金的效果划分：n项目资本金（权益筹资） 国家预算内投资、自筹投资、股票、国外资本直接投资国家预算内投资、自筹投资、股票、国外资本直接投资n负债筹资 银行贷款、租赁投资、债券、借用国外资金银行贷款、租赁投资、债券、借用国外资金n筹资总原则：资金成本低、风险小资金成本低、风险小第5章 财务基础数据估算n财务报表n项目投资现金流量表n固定资产折旧方法n平均年限法n双倍余额递减折旧法n年数总和法生产期现金流生产期现金流
6、n营业收入价格产量n总成本：n（1）生产成本（制造费用）n（2）管理费用n（3）销售费用n（4）财务费用n销售税金（增值税、消费税、印花税、教育费附加）n销售利润（毛利润）n企业所得税n税后利润（净利润）折旧原材料工资经经营营成成本本固定资产折旧n平均年限法（直线折旧）n双倍余额递减法n年数总和法项目投资现金流量表（单位：万元）年012n一、现金流入 1.销售收入 2.流动资金回收 3.净残值小计二、现金流出 1.固定资产投资 2.流动资金 3.经营成本 4.销售税 5.所得税小计三、净现金流量第6章 财务分析n财务分析指标n静态指标、动态指标n核心指标nT、NPV、IRRn常用指标n投资利润
7、率、投资利税率、净现值率n利息备付率、资产负债率、流动比率一、投资回收期一、投资回收期 Tn1.公式公式n2.经济含义经济含义n从项目计算期初开始，逐年计算各年现金流的从项目计算期初开始，逐年计算各年现金流的代数和，使其为代数和，使其为0的年数。的年数。00TttY一、投资回收期（一、投资回收期（2）n3.判据判据nTTb，项目不可行。，项目不可行。n4.优缺点优缺点n（1）优点：）优点：n经济含义明确，概念清晰，计算简单；经济含义明确，概念清晰，计算简单；n一定程度上反映了项目的经济性，风险和不确定性。一定程度上反映了项目的经济性，风险和不确定性。n（2）局限性）局限性n静态指标，不反映资金
8、的时间价值；静态指标，不反映资金的时间价值；n舍弃了回收期以后的收入于支出数据，不能全面反映舍弃了回收期以后的收入于支出数据，不能全面反映项目在计算期的真实收益。项目在计算期的真实收益。二、净现值二、净现值 NPVn1.公式公式n2.经济含义经济含义n投资即时性所得投资即时性所得ni，企业最低期望收益率，企业最低期望收益率ntttiYNPV0)1 (二、净现值二、净现值 NPV（2）n3.判据判据nNPV0，项目可行；，项目可行；nNPV0，项目不可行。，项目不可行。n4.优缺点优缺点n优点优点n满足了资金时间价值的原理；满足了资金时间价值的原理；n表明了整个计算期的盈利能力表明了整个计算期的
9、盈利能力.n缺点：缺点：n实际的现金流是不确定的；实际的现金流是不确定的；n基准贴现率是评价人自己定的（主要缺点）。基准贴现率是评价人自己定的（主要缺点）。三、内部收益率三、内部收益率 IRRn1.公式公式n2.计算计算n内插法（试差法）内插法（试差法）n3.经济含义经济含义n项目能承受的最大贴现率项目能承受的最大贴现率0*)1 (0ntttiYNPVNPVIRR0i三、内部收益率三、内部收益率 IRR（2）n4.优缺点优缺点n优点：优点：n（1）动态指标，考虑资金时间价值，）动态指标，考虑资金时间价值，n（2）考虑整个计算期，）考虑整个计算期，n（3）评价指标的客观性。）评价指标的客观性。n
10、缺点：缺点：n（1）效益性指标，不太容易为人接收，）效益性指标，不太容易为人接收，n（2）含义模糊，不是指真正的收入，）含义模糊，不是指真正的收入，n（3）大小取决于现金流量，）大小取决于现金流量，n（4）多根性（主要缺点）。）多根性（主要缺点）。四、其它评价指标四、其它评价指标n1.净现值率净现值率NPVR 公式：公式： NPVRNPV/IP100 用途：用途： IRR多解时，替代多解时，替代IRR。n2.投资收益率投资收益率 IR=R/C0第第7章章 多方案评价多方案评价n互斥型方案互斥型方案n独立型方案独立型方案n混合型方案混合型方案互斥型方案n计算期相同方案的比较计算期相同方案的比较n
11、菲希尔交点菲希尔交点n计算期不相同方案的比较计算期不相同方案的比较n重复更新假设重复更新假设 排它型方案的比较方法：排它型方案的比较方法：1.1.效益型指标：选择净现值（效益型指标：选择净现值（NPVNPV）净年金（）净年金（NAVNAV）最）最大的方案；大的方案；2.2.费用型指标：选择费用现值费用型指标：选择费用现值(PC)(PC)费用年值（费用年值（ACAC）最）最小的方案小的方案 。独立型方案n特点：各方案相互独立，经济效益具有加和性。特点：各方案相互独立，经济效益具有加和性。n方法一：按效益指标排队，一直取到满足资源约方法一：按效益指标排队，一直取到满足资源约束为止束为止n方法二：构
12、造排它型方案方法二：构造排它型方案混合型方案n差额内部收益率差额内部收益率n混合型方案的特点混合型方案的特点n同类方案互斥，不同类方案独立同类方案互斥，不同类方案独立n求解方法：求解方法：n把同类方案转换成独立型方案，然后按独立型把同类方案转换成独立型方案，然后按独立型方案求解。方案求解。n要点：要点：n同类方案差额内部收益率的逆序问题同类方案差额内部收益率的逆序问题第8章 经济费用效益分析n经济费用效益分析与财务分析的不同经济费用效益分析与财务分析的不同n评价角度不同评价角度不同n外部效果的影响外部效果的影响n直接影响和间接影响直接影响和间接影响n影子价格的计算影子价格的计算n贸易品和非贸易
13、品贸易品和非贸易品n特殊的转移支付：利息、所得税、补贴特殊的转移支付：利息、所得税、补贴一、概述一、概述n评价目的相同、分析方法和指标计算相同评价目的相同、分析方法和指标计算相同n评价角度不同，现金流不同，最终结论不同评价角度不同，现金流不同，最终结论不同 (国民经济评价从全社会角度出发国民经济评价从全社会角度出发)企业财务评价企业财务评价费用费用效益分析效益分析费用效益识别阶段费用效益识别阶段项目内部因素项目内部因素外部效果、无形因素外部效果、无形因素现金流测算阶段现金流测算阶段市场价格市场价格影子价格影子价格项目评价阶段项目评价阶段基准贴现率基准贴现率社会贴现率社会贴现率二、外部效果和无形
14、因素n1.技术推广和培训技术推广和培训n2.工业污染工业污染n3.连锁效果连锁效果n4.乘数效果乘数效果n5.国际影响国际影响n6.无形因素无形因素三、影子价格三、影子价格贸易品贸易品n计算原则：按照国际贸易价格计算。计算原则：按照国际贸易价格计算。n产出品产出品n直接出口，直接出口， FOBn间接出口，间接出口， FOB（替代其他货物）（替代其他货物）n替代进口，替代进口， CIFn投入品投入品n直接进口，直接进口， CIFn间接进口，间接进口， CIF（使用其他货物的投入品）（使用其他货物的投入品）n减少出口，减少出口， FOB三、影子价格三、影子价格非贸易品非贸易品n计算原则：按照实际效
15、果计算。计算原则：按照实际效果计算。n产出品产出品n增加消费，消费者愿付价格增加消费，消费者愿付价格n替代供应，被替代企业的可变成本与两产品价格差替代供应，被替代企业的可变成本与两产品价格差n投入品投入品n扩大供应，提供货物的新增费用扩大供应，提供货物的新增费用n不能扩大供应，被挤占企业边际产出不能扩大供应，被挤占企业边际产出四、其他问题n1.现金流测算中的转移支付现金流测算中的转移支付n（1）所得税）所得税n（2）银行利息）银行利息n（3）补贴）补贴n2.基准贴现率基准贴现率n社会贴现率，唯一社会贴现率，唯一n3.评价指标评价指标nENPV,EIRR第10章 不确定性与风险分析n项目风险分析
16、的意义项目风险分析的意义n风险客观存在；风险客观存在；n工程项目的不可逆性。工程项目的不可逆性。n不确定性分析方法不确定性分析方法n盈亏平衡分析、敏感性分析盈亏平衡分析、敏感性分析n风险分析方法风险分析方法n敏感性分析、概率分析敏感性分析、概率分析盈亏平衡分析n只用于财务分析只用于财务分析n线形盈亏平衡线形盈亏平衡n固定成本、变动成本固定成本、变动成本n盈亏平衡点、平衡点生产负荷率盈亏平衡点、平衡点生产负荷率n非线性盈亏平衡非线性盈亏平衡n较少使用，较少使用，n优劣平衡点优劣平衡点n多方案评价的方法，不属于不确定性分析。多方案评价的方法，不属于不确定性分析。风险分析方法n可用于财务分析和费用效益分析可用于财务分析和费用效益分析n单因素敏感性分析单因素敏感性分析n找出敏感性因素找出敏感性因素n临界点判断风险程度临界点判断风险程度n概率分析概率分析n经济效益期望值经济效益期望值n经济效益标准差经济效益标准差祝大家学业有成！
