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1、旅游财务管理1 案例案例l假如你是一家国际旅游公司的新任假如你是一家国际旅游公司的新任财务总监财务总监，目前有诸多问题等着你做出目前有诸多问题等着你做出决策决策。 l本公司是一家跨国公司，在本公司是一家跨国公司，在5个国家拥有分公个国家拥有分公司，业务遍及世界十几个国家，年营业额数亿司，业务遍及世界十几个国家，年营业额数亿美元，在过去五年，年增长率超过美元，在过去五年，年增长率超过20。2决策一决策一l（1）投资投资一亿美元购买旅游公司，以扩大业一亿美元购买旅游公司，以扩大业务规模；务规模；l（2）暂不购买新公司，进行公司内部扩张，）暂不购买新公司，进行公司内部扩张，以此扩大业务规模。以此扩大
2、业务规模。3决策二决策二公司拟在未来三年内实施一项重大的资本投资方公司拟在未来三年内实施一项重大的资本投资方案，案，如何更好地确保迅速增长的资金需求？如何更好地确保迅速增长的资金需求？公公司的内部资金远不能满足需要。你可能需要权司的内部资金远不能满足需要。你可能需要权衡如下因素：衡如下因素：（1）发行股票对公司股东权益的稀释成本；）发行股票对公司股东权益的稀释成本；（2）借款筹资的利息支付是否会加剧公司原本）借款筹资的利息支付是否会加剧公司原本已很紧张的现金流量缺口。已很紧张的现金流量缺口。4 决策三决策三l股东要求增加股东要求增加股利发放股利发放。董事会请你测算公司。董事会请你测算公司的预期
3、利润能否足以支付更高的股利，如果可的预期利润能否足以支付更高的股利，如果可能的话，新的股利应该是多少。能的话，新的股利应该是多少。5决策四一家美国大型旅游公司对本公司提出了善意兼并一家美国大型旅游公司对本公司提出了善意兼并要约，如本公司不接受，则会进行敌意要约，如本公司不接受，则会进行敌意收购收购。董事会请你就该项要约是否符合股东最大利益做董事会请你就该项要约是否符合股东最大利益做出决策。如果不符合股东最大利益，公司可以出决策。如果不符合股东最大利益，公司可以采取哪些合法步骤，以防事态的进一步发展。采取哪些合法步骤，以防事态的进一步发展。6旅游财务管理旅游财务管理结构框架结构框架第一章第一章
4、导论导论第二章第二章 资金时间价值与风险分析资金时间价值与风险分析第三章第三章 短期资金筹资管理短期资金筹资管理第四章第四章 长期资本筹集长期资本筹集第五章第五章 资金成本和资金结构资金成本和资金结构7旅游财务管理旅游财务管理结构框架结构框架第六章第六章 营运资本管理营运资本管理第七章第七章 投资管理投资管理第八章第八章 利润分配管理利润分配管理第九章第九章 财务分析财务分析第十章第十章 国际财务管理国际财务管理8第一章第一章 导导 论论 l【本章导读本章导读】l本章首先说明了什么是旅游企业，然后阐述了旅游本章首先说明了什么是旅游企业，然后阐述了旅游企业的组织形式与结构、旅游企业生产经营过程的
5、企业的组织形式与结构、旅游企业生产经营过程的资金运动、旅游财务管理的目标，以及财务管理的资金运动、旅游财务管理的目标，以及财务管理的法律、经济和金融市场等三个外部环境。通过本章法律、经济和金融市场等三个外部环境。通过本章的学习，可以从轮廓上了解旅游财务管理的内涵。的学习，可以从轮廓上了解旅游财务管理的内涵。9【关键词】l旅游企业旅游企业 l独资企业独资企业 合伙企业合伙企业 有限责任公司有限责任公司 股份有限公司股份有限公司 l 利润最大化利润最大化 财富最大化财富最大化 社会责任社会责任 l筹资管理筹资管理 投资管理投资管理 利润分配管理利润分配管理 l经济环境经济环境 法律环境法律环境 金
6、融环境金融环境10【知识要点】l熟悉旅游企业的组织形式；熟悉旅游企业的组织形式；l熟悉旅游财务管理的目标；熟悉旅游财务管理的目标；l熟悉旅游财务管理的内容；熟悉旅游财务管理的内容；l了解旅游财务管理的环境。了解旅游财务管理的环境。11第一节第一节 旅游企业及其组织形式旅游企业及其组织形式 l一、旅游企业的组织形式一、旅游企业的组织形式l(一一)独资企业独资企业l在旅游业中，一部分企业组织通常都是独资企在旅游业中，一部分企业组织通常都是独资企业的形式。个人独资企业不具有法人资格，但业的形式。个人独资企业不具有法人资格，但却是独立的民事主体，可以以自己的名义从事却是独立的民事主体，可以以自己的名义
7、从事民事活动。民事活动。12独资企业l旅游独资企业投资人为一个自然人，且只能是旅游独资企业投资人为一个自然人，且只能是一个中国公民，要有合法的企业名称，有固定一个中国公民，要有合法的企业名称，有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件，有必的生产经营场所和必要的生产经营条件，有必要的从业人员。投资人可以个人财产出资，也要的从业人员。投资人可以个人财产出资，也可以家庭共有财产作为个人出资。可以家庭共有财产作为个人出资。13独资企业l个人独资企业投资人对本企业的财产依法享有个人独资企业投资人对本企业的财产依法享有所有权，其有关权利可以依法进行转让或继承。所有权，其有关权利可以依法进行转让或继承。个人
8、独资企业投资人在申请企业设立登记时，个人独资企业投资人在申请企业设立登记时，明确以其家庭共有财产作为个人出资的，应当明确以其家庭共有财产作为个人出资的，应当依法以家庭共有财产对企业债务承担无限责任。依法以家庭共有财产对企业债务承担无限责任。14独资企业l个人独资企业享有以下权利：依法申请贷款，个人独资企业享有以下权利：依法申请贷款，依法取得土地使用权，拒绝摊派权，法律、行依法取得土地使用权，拒绝摊派权，法律、行政法规规定的其他权利。政法规规定的其他权利。15(二二)合伙企业合伙企业l合伙是两个以上的人为了共同目的，相互约定合伙是两个以上的人为了共同目的，相互约定共同出资、共同经营、共享收益和共
9、担风险的共同出资、共同经营、共享收益和共担风险的自愿联合。自愿联合。l合伙企业的基本特征有以下几项：合伙企业的基本特征有以下几项：由各合伙人组成；由各合伙人组成；以合伙协议为法律基础；以合伙协议为法律基础；内部关系属于合伙关系；内部关系属于合伙关系；合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。16(三三)有限责任公司有限责任公司l有限责任公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。有限责任公司以其全部财产对公司的债务承担责任。 l有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。l有限责任公司由
10、五十个以下股东出资设立。有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。17l有限责任公司注册资本的最低限额为人民币三万元。股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。18(四四)股份有限公司股份有限公司l股份有限公司是企业法人，有独立的法人财产，享有股份有限公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权，以其全部财产对公司的债务承担责任，法人财产权，以其全部财产对公司的债务承担责任，并接受公司章程或条款的规定。并接受公司章程
11、或条款的规定。l股份有限公司具有下列一般特征：股份有限公司具有下列一般特征：股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元；股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元；惟一的公司名称；惟一的公司名称；独立于股东长期存在；独立于股东长期存在；由可转让的股本份额代表实缴股本；由可转让的股本份额代表实缴股本；其业主具有有限责任；其业主具有有限责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。19二、旅游企业生产经营中的物流与资金流二、旅游企业生产经营中的物流与资金流 长期销售 生产 直接材料 直接人工 制造费用 营业费用 管理费用 产品
12、成本 现金 资本支出 利润表 资产负债表 现金流量表 销售 期末存货 图1-1 20三、旅游企业的目标三、旅游企业的目标l旅游企业的目标就是提高经济效益，确保投资者投入资本的保值和增值，在市场竞争中求生存求发展。21第二节第二节 旅游财务管理的目标旅游财务管理的目标 l一、利润最大化一、利润最大化l从一定意义上说，以利润最大化作为旅游企业财务目从一定意义上说，以利润最大化作为旅游企业财务目标有其合理性。因为投资者出资办旅游企业以赢利为标有其合理性。因为投资者出资办旅游企业以赢利为目的，旅游企业实现利润的多少直接关系到投资者的目的，旅游企业实现利润的多少直接关系到投资者的收益，旅游企业只有在赢利
13、的前提下才能满足投资者收益，旅游企业只有在赢利的前提下才能满足投资者的投资需求；在自由竞争的资本市场中，资本是以追的投资需求；在自由竞争的资本市场中，资本是以追逐利润为目的的，利润最大化是旅游企业获取资本的逐利润为目的的，利润最大化是旅游企业获取资本的有效途径，由于取得资本等于获取了一定的经济资源，有效途径，由于取得资本等于获取了一定的经济资源，从这一意义上说，利润最大化有利于社会资源的有效从这一意义上说，利润最大化有利于社会资源的有效合理配置。合理配置。22缺陷：l(一一)利润最大化忽略了货币时间价值利润最大化忽略了货币时间价值l(二二)利润最大化没能有效地考虑风险问题利润最大化没能有效地考
14、虑风险问题l(三三)利润是一个会计概念，受许多主观因素影利润是一个会计概念，受许多主观因素影响响l(四四)利润最大化容易诱使旅游企业行为短期化利润最大化容易诱使旅游企业行为短期化23二、财富最大化l股东财富最大化也称企业所有者权益最大化。股东财富最大化也称企业所有者权益最大化。l这种观点认为企业财务的根本目的是为企业的所有者这种观点认为企业财务的根本目的是为企业的所有者谋求利益，因而是站在所有者谋求利益，因而是站在所有者(投资者投资者)的角度给企业的角度给企业财务目标定位。企业对投资者注入的资本进行合理运财务目标定位。企业对投资者注入的资本进行合理运营，采用最优财务安排，在充分考虑货币时间价值
15、和营，采用最优财务安排，在充分考虑货币时间价值和风险因素的情况下，使企业价值达到最大，进而使股风险因素的情况下，使企业价值达到最大，进而使股东财富达到最大。东财富达到最大。l对于上市公司而言，如果股票市场价值真实，股东财对于上市公司而言，如果股票市场价值真实，股东财富最大化也就是指公司股票市场价值的最大化。富最大化也就是指公司股票市场价值的最大化。24优点：优点：l既考虑了货币时间价值，即对旅游企业未来不既考虑了货币时间价值，即对旅游企业未来不同期的收益考虑了时间因素；也考虑了风险与同期的收益考虑了时间因素；也考虑了风险与报酬的关系，能使旅游企业在财务决策中，充报酬的关系，能使旅游企业在财务决
16、策中，充分考虑风险因素，避免片面追求利润最大化而分考虑风险因素，避免片面追求利润最大化而可能引致的高风险。由于股东财富最大化必须可能引致的高风险。由于股东财富最大化必须是旅游企业长期努力才能实现的，而不是某一是旅游企业长期努力才能实现的，而不是某一期的利润最大化所能达到的，因此，也有利于期的利润最大化所能达到的，因此，也有利于避免旅游企业的短期行为。避免旅游企业的短期行为。25三、社会责任三、社会责任(一)旅游企业收益方面的贡献l(二)人力资源方面的贡献l(三)对所在社区的贡献l(四)改善生态环境的贡献l(五)向旅游者提供优质高效的旅游产品26第三节第三节 旅游财务管理的内容旅游财务管理的内容l一、筹资管理一、筹资管理l旅游企业生产经营活动的开展以一定的资金为条件。为满足生产旅游企业生产经营活动的开展以一定的资金为条件。为满足生产经营需要，旅游企业须通过多种渠道，采用多种方式筹集资金。经营需要，旅游企业须通过多种渠道，采用多种方式筹集资金。l不同的资金来源，其筹资成本、资金使用期限及其他条件都不尽不同的资金来源，其筹资成本、资金使用期限及其他条件都不尽相同。相同。l因此，旅游企业筹资时
