财务管理课件资料.ppt

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1、财务管理 第一章 财务管理总论内容概述内容概述 财务管理的基本理论通过系统地阐述财务管理的概念、内容、目标、原则和环境，使同学们会学财务管理的基本知识，掌握财务管理的目标、内容、运行环境和原则，为以后的学习奠定基础。第一节 企业财务管理的概念一、财务管理概念一、财务管理概念 生产管理 销售管理 财务管理 科技管理 它利用价值形式对再生产过程进行管理 组织资金运动 处理财务关系企业管理筹集资金生产供应生产投入二、企业财务二、企业财务-企业再生产过程中的资金运动销售（回笼资金）产品完工企业资金运动过程企业资金运动过程 这是一个资金周转过程，每周转一次所需要的天数叫做资金周转天数，一年之内周转几次叫

2、资金周转次数。财务活动=资金运动+分配（利润）活动分配活动：广义包括纳税和税后利润分配，狭义指利润分配。三、财务关系1、企业与投资者和受资者之间的财务关系：划分产权关系、 维护各方利益、保障各方合法权益。投资者股东企业所有者权益受资者企业经营者2、企业与债权人、债务人之间的财务关系： 及时收回货款，按期偿还债务。债权：企业的各种应收款债务：企业的各种应付款分配股利3、企业与税务机关的关系：及时足额纳税 目前我国企业的主要税种包括：增值税、营业税、消费税、资源税、城市建设维护税、教育费附加、所得税、土地使用税等4、企业内部各单位之间的财务关系 分工合作的资金分配和结算关系，分清各部门的责、权、利

3、，制定合理的内部核算和奖惩制度。5、企业与职工之间的财务关系 制定严格的岗位责任制和合理的工资、奖金分配制度，维护职工的合法权益。 财务管理的基本属性是价值管理、组织控制、指挥协调并考核企业资金运动，加强企业财务监督，促进企业改善生产经营管理，运用财务管理的组织、监督、协调的具体职能，对各种不确定的因素及时作出科学有效的决策。四、财务管理特征四、财务管理特征第二节 财务管理的目标企业基本目标是生存，核心目标是发展，最终目标是获利生存：收支平衡、到期偿债发展：企业的发展离不开资金，组织、运用好资金使企业创新发展。获利：盈利是企业的出发点和归宿一、企业财务管理的目标一、企业财务管理的目标1、利润最

4、大化 利润=收入-费用 增加收入、压缩费用以实现最大利润 片面追求利润可能造成企业短期行为，如忽视产品研发、安全生产、环境问题、职工福利等2、资本利润最大化式股东收益最大化 资本利率=利润股本 可以在各企业之间进行比较，揭示企业盈利水平，但没考虑到资本时间价值和风险因素。3、企业价值最大化 企业价值通俗的说是指企业本身值多少钱，不是账面资产总价值，而是企业全部财产的市场价值（企业潜在价值）。 企业价值最大化有利于体现企业管理目标，能更揭示市场认可的企业价值，而且它也考虑了资金的时间价值和风险价值，所以，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。 二、财务管理的具体目标二、财务管理的具体目标1、筹

5、资管理目标 以较低的筹资成本和较小的筹资风险获得企业经营所需的资金。2、投资管理目标 以较低的资金投放，在控制投资风险的情况下获取较多的投资收益。3、营运资金管理目标 合理使用资金，加速资金周转，不断提高运营资金的利用效果。4、利润分配管理目标 合理的确定利润留成比例和分配形式，提高企业潜在收益能力。三、不同利益主体财务目标的矛盾与协调三、不同利益主体财务目标的矛盾与协调1、所有者与经营者的矛盾与协调 所有者目标：股东财富最大化 经营者目标：个人利益最大化 协调：解聘、接收、激励与竞争2、所有者与债权人的矛盾与协调 投资额外收益归所有者，投资风险两者共同承担 协调：限制性借款、收回借款、债转股

6、第三节 财务管理的环节一、财务预测-预计和测算P9二、财务决策 在分析比较的基础上选出最佳方案。三、财务预算 对未来财务活动的内容及指标进行具体的规划。四、财务控制 利用有关信息和特定手段，对企业财务活动施加影响或进行调节。五、财务分析 评价财务状况、研究和掌握财务活动规律性。 第四节 财务管理的环境 财务管理环境：企业内、外部所有影响企业财务管理活动的各种因素的集合。包括： 可控环境-内部环境 不可空环境-外部环境一、经济环境一、经济环境 （ 宏观经济状况）宏观经济状况）1、经济发展状况 经济复苏阶段：选择合适的投资机会 经济繁荣阶段：采取更为扩张的政策 经济衰退阶段：压缩投资规模，减少风险

7、投资 经济萧条阶段：维持现有规模，适当考虑一些低风险投资2、通货膨胀 通货膨胀给企业财务活动带来很多困难，可采用相应措施尽量减少损失。如多存货，买进现货卖出期货等。3、利率波动 -利息的升或降都会影响企业的筹资成本4、政府的经济政策 -按政策导向行事 国家的某些地区、某些行业、某些经济行为的优惠、鼓励和政策倾斜。二、法律环境二、法律环境 应遵守的各种法律、法规和规章。主要包括企业组织法规、税务法规和财务法规三种。（一）企业组织形式 1、独资企业：由一个自然人投资经营的企业 特点：创建成本低，不必缴纳企业所得税，只缴纳个人所得税。出资者负有无限偿债责任，且外部筹资困难，产权转让也困难。 2、合伙

8、企业：有两个或两个以上的自然人合资经营的企业。 特点：类似于独资企业 3、公司制企业：有限责任、永续经营，产权易转让、外部筹资能力强。但创建成本高，且存在双重征税的缺点。 、有限责任公司：有两个或者两个以上股东共同出资，股东按出资额承担有限责任。公司的以全部资产对其债务承担责任的企业法人。 、股份有限公司-上市公司 全部注册资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本的企业法人二、财税环境二、财税环境 1、财政政策对财务管理的影响 紧缩的财政政策：企业应控制投资规模，增收节支，寻求新的资金来源，适当增加留存比例。 扩张财政政策：企业纯收入增加，现金流增加，企业应扩大投资规模，适当扩大股利分配。

9、2、税收政策对财务管理的影响 企业在筹集资金和对外投资方面要权衡收益和税收的关系 三、金融市场环境三、金融市场环境 金融市场是指资金融通的场所 参加者：资金供应者、需求者和中介人 交易对象：金融产品（股票、债券、期货、票据等） 组织方式：交易所（证券、期货交易所）、柜台（银行）、中介（证券公司、经纪公司） 利率=纯利率+通货膨胀补贴率+变现风险补贴率+违约风险补贴率+到期风险补贴率 前两项构成基准利率，后三项是风险补偿率。 第五节 企业财务管理原则 一、资金合理配置原则 各种资金占用比例要恰当，做的既不浪费又能保证生产经营正常进行。 二、收支积极平衡原则 1、总量平衡 2、时点平衡 3、产、共

10、、销三个环节相衔接 三、成本效益原则 成本与收益达到最优结合以实现最多利润。 四、收益与风险均衡原则 任何投资都是有风险的且往往收益越高风险越大。要适当搭配，分散风险，做到风险最小收益最高。 五、利益关系协调原则 协调好国家、投资者、债权人、经营者、劳动者的经济利益，维护各方面的权益。 六、分层管理原则 所有者、经营者和财务经理分别按照自身的权责行使其管理权。第二章资金时间价值与风险分析 在现实生活中存款、贷款、保险、退休金等，显示出不同时间单位货币价值是不等的，所以货币是有时间价值的，物质形态的资金同样具有时间价值的。通过本章学习，使同学们掌握资金时间价值的概念，复利和单利的区别，单利终值和

11、现值的计算，复利终值和现值的计算，各种年金终值和现值的计算。简单了解经营风险和投资风险。为你们的理财活动提供借鉴。第一节资金的时间价值 一、什么是资金时间价值？ 资金在周转使用中由于时间因素而形成差额价值，或者说货币资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 资金时间价值是在（假设）没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 资金时间价值计算通常有三种：单利制 、复利制和年金制。 二、终值和现值 A.终值：一定量资金按照规定利率计算的未来值，即本利和。 B.现值：一定量资金按规定利率计算的现在价值，即本金。 三、单利和复利 A.单利制：在一定时期内只就本金计算利息，目前我国存款和流动资金

12、贷款是单利制。 B.复利制：每经过一个计算期要将所生的利息加入本金再计算利息，逐期滚算。俗称“利滚利”、“驴打滚”。除非特别说明计息期为一年。 C.年金制：在一定时期内发生的金额相等，且时间间隔相等 的收（或付）款项。按收、付款时点不同 分为后付年金、预付年金、递延年金和永续年金四种。 四、一次性收付款的终值与现值 一次性收付款是指在某一时点上一次性支付（或收取）经过一段时间再一次性收取（或支付）的款项。 （一）单利的终值和现值 现值:又称本金，用P表示。 终值：又称本利和，用F表示。 利率:利息与本金之比，用i表示 。 利息用I表示 利息计算期数用n表示公式：利率利率=利息利息/本金本金 现

13、值=终值（1+年利率x期数 ） P=F (1+in) 或P=F-I（现值=终值-利息） 终值= 本金+利息 F=P+Pin=P（1+in） 利息=本金x年利率x 期数 I=Pin 例：张某存入40000元，年利率5%，存期5年 ，到期后本利和是多少？ 已知：P=40000 i=5% n=5 F=P(1+in) = 40000(1+5% x 5) =50000(元) 若张某打算为孩子整存整取一笔钱，如果5年后想拥有50000元，在年利率5%的情况下，现需存多少钱？ 已知：n=5 F=50000 i=5%解： P=F/(1+in)=50000/(1+5%x5)=40000(元) （二）复利终值和现

14、值的计算 复利终值=现值x复利终值系数 F=P(F/P，i，n) 复利现值=终值x复利现值系数 P=F（P/F，i，n） 复利利息=复利终值复利现值 例：将1000元投入某个项目，期限5年，年利率8%，按复利计算。 终值=p(F/P，i，n) =1000 x1.4693=1469.3(元) 复利 利息=1469.31000=469.3（元） 若有一个投资项目，期限5年，按年利率8%计算的终值是1469.3元。问当初投资多少？ P=F（P/F，8%，5） =1469.3x0.6806=1000（元） 五、运用年金制计算资金时间价值 （一）年金终值和现值的计算 1、后付年金终值的计算 后付年金也叫

15、作普通年金，后付年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收（付）款项的复利终值之 和。 公式： 年金终值=年金X年金终值系数 F=A(F/A,i,n) 例：某公司进行一项基础建设，项目计划总投资10亿元，5年建成。每年年末投资2亿元，年利率7%，请计算投资建成后的终值。 解:F=A(F/A,7%,5) =2x5.7507 =11.5(亿元) 2、后付(普通)年金现值的计算 年金现值=年金X年金现值系数 P=A(P/A,i,n)例：永盛公司融资租赁一台设备，协定每年年末支付租金8万元，期限为5年，若年利率按10%计算，用现款购买需多少钱？解：P=A(P/A,i,n)=80000

16、x3.7908=303264(元) 请问年金终值是多少？ 3、预付(先付)年金终值的计算 年金终值=年金X年金终值系数 预付年金亦先付年金，其系数是在普通年金系数的基础上调整而来的。它是利用普通年金终值系数表，将期数加1后所查找的系数再减去1所得。即:预付年金终值系数=(F/A,i,n+1)-1 预付年金终值=年金x年金终值系数 F=A(F/A,i,n+1)-1 例：某公司决定连续4年于年初存入100万元，作为突出贡献奖，若年利率10%。则第4年年末可获得本息是多少？ 解: A=1000000 i=10% n=4 F=A(F/A,10%,4+1)-1 =1000000 x5.1051=5105000(元) 4、预付（先付）年金现值的计算 预付年金亦称先付或首付年金，它是指每期期初收（或付）等额款项的年金。可见它与普通年金的区别在于收付款项的时点的不同（一个年尾一个年头，时间上差一年）。因此可以在普通年金的基础上进行调整。 预付年金现值系数=(P/A,i,n-1)+1 预付年金现值=A (P/A,i,n-1)+1 例：若永盛公司融资租赁一台设备，协定每年年初支付租金80000元，年利率为