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1、吉林奥来德光电材料股份有限公司JilinOLEDMaterialTechCo.,Ltd.（吉林省长春市高新开发区红旗大厦19层）MaterialIechLED2022年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告二O二二年H-月吉林奥来德光电材料股份有限公司（以下简称“奥来德”或“公司”）是在上海证券交易所科创板上市的公司。为满足公司业务发展的需要，扩大公司经营规模，进一步增强公司资本实力及盈利能力，公司根据中华人民共和国公司法（以下简称“公司法”）中华人民共和国证券法（以下简称“证券法”）科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）（以下简称“注册管理办法”）等相关法律、法规和规范性文件的规定，
2、拟通过向特定对象发行股票的方式募集资金不超过24,000万元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充流动资金。（本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与吉林奥来德光电材料股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票预案中相同的含义）一、本次向特定对象发行股票的背景和目的（一）本次向特定对象发行股票的背景1、OLED行业在新技术的发展之下呈现新模式、新业态OLED未来发展将呈现市场应用普及化、产品结构多元化、产业发展集群化、技术创新链条化等新模式、新业态，具体内容如下：（1）市场应用普及化OLED面板已成为高端消费电子产品的首选，OLED屏的柔性特征更适应5G时代万物互联的显示需要，穿
3、戴设备、VR领域、车载领域，智能家居、智慧城市等均为应用场景。目前全球排名前三的笔记本电脑企业、排名前五的智能手机企业、80%的电视机企.业和90%的智能手表企业，均已推出配有OLED屏幕的终端产品。在应用端的推动下，面板企业加速产能布局。我国国内企业近年来进步迅速，目前正在大力推广的5G技术因其传输速度快、大容量的内容瞬间送达，耗电更多，对手机各方面的电耗管理也要求更高。而相比LCD屏，OLED屏更加省电，5G通信也将促进OLED的快速发展。（2）产品结构多元化OLED可柔性、固态发光、结构简单的特点带来更多产品设计的可能性，允许OLED产品在形态和功能上多元化发展。目前苹果、华为、三星、L
4、G、OPPOsViVO等10多个主流手机品牌都将OLED屏作为主流机型推广，2019年2月，三星和华为发布折叠屏手机。LG推出OLED电视以后，索尼、松下、创维等公司都将OLED电视作为重点市场业务，市场渗透率增长较快，LG在2018年推出全球首款柔性卷曲电视后，陆续展示出多种形态柔性透明显示。宝马、奔驰、红旗等品牌汽车都陆续推出车载OLED显示或者照明应用。可折叠手机、可卷曲电视的出现给市场带来活力和期待。(3)产业发展集群化OLED面板企业主要集中在中国大陆及韩国地区，韩国三星占据了中小尺寸主要市场，LG垄断了大尺寸显示市场。到2022年，全球当前在建AMOLED产线全部建成并满产后，预计
5、总产能将达到3,300万平方米/年，其中中国大陆地区总产能将达到1,900万平方米/年，全球占比达到58%,虽然我国OLED产业链配套能力与面板产线要求仍有较大差距，但在国家产业政策的支持与业界的共同努力下，我国OLED产业初具集群化发展态势，为后续产业健康发展奠定良好基础。目前我国的新型显示产业布局集中在环北京、长三角、珠三角、成渝鄂地区几个区域，各大面板厂商及上下游配套企业在上述地区投资建厂，呈现出产业发展集群化趋势。(4)技术创新链条化跨领域合作是当前电子信息产业发展的重要特征，创新不再是单点技术、单一产品或单个环节的突破，而是多种技术的链式创新。2019年上半年，柔性OLED屏幕与智能
6、手机的结合不仅带来了全新的折叠手机，同时也涉及到柔性电子材料、精密元器件、屏下传感器、软件开发等多个领域，对于上游技术创新与发展具有极强的带动作用；另一方面，柔性产品与智能网联汽车、智能家居、人工智能等其他新技术相结合，也大幅增加和丰富了人机交互应用场景，有望为显示产业乃至整个电子信息产业带来新模式、新业态和新变革。有机发光材料方面，由于技术壁垒较高，大部分生产厂商集中于OLED中间体和前端材料(粗品)，行业内能够提供终端材料(升华品)的公司较少，随着国内OLED产业的兴起，该领域的竞争程度逐渐加大。目前生产厂商主要还集中在国外知名材料厂商，包括德国默克、美国陶氏、日本出光兴产等公司。国内材料
7、厂商近些年不断加大研发投入，努力缩小与国外的技术水平差异。从技术实力、技术指标来说，有机发光材料终端材料生产企业入围下游OLED面板厂商供应链体系的品种，要经过面板厂商样品试验、产线测试等多道讯瀚或检测程序，一旦入围其合格供应商范围之内，并形成批量供货，能够表明其产品在品质、性能等方面与竞争企业无较大差异。2、国内OLED产业带动上游材料国产化，市场空间大OLED设备属于典型的技术密集型行业，技术壁垒很高。近年来，随着新型显示产业进入成熟发展期，全球新型显示产业设备进入快速发展阶段。其中蒸镀设备是AMOLED特有的专用设备，在整个蒸镀系统中，蒸发源是蒸镀设备的核心部件，对材料的蒸镀效果、面板良
8、品率起到决定性的作用。目前，由于只有韩国和中国大陆有较大规模的OLED面板产线，因此韩国和中国大陆地区的蒸发源企业更具竞争实力。Ief机发光材料和蒸发源设备分别属于OLED产业链的上游原材料和制造设备领域，主要受OLED产业发展情况影响。OLED技术优势明显，下游应用广泛，而中国目前是全球最大的OLED应用市场。总体而言，国内OLED产业不断发展，带动了上游OLED材料、设备和相关技术的发展，推动了OLED配套产业的国产化进程。国内上游的材料和设备厂商经过多年研发投入，技术水平快速发展，已具备一定的竞争实力。目前国内己经初步建立了OLED材料和设备的供应链体系，随着OLED面板产能逐渐向国内转
9、移，国内OLED材料和设备厂家迎来历史性发展机遇。自从2016年以来，国家已制定发布多项政策，积极推进OLED技术研发及配套产业的高质量发展。在多项政策扶持下，OLED行业景气度持续上升，国内OLED产能陆续释放。3、公司掌握关键技术，具备技术和经验优势公司主要从事OLED产业链上游环节中的有机发光材料的终端材料与蒸发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务，其中有机发光材料为OLED面板制造的核心材料，蒸发源为OLED面板制造的关键设备蒸镀机的核心组件。近年来，得益于公司深厚的技术积累，公司在封装材料、蒸镀机等“卡脖子”产品上也有所突破，OLED行业版图得到不断深化。公司从事有机发光材料研发生
10、产的时间较早，在该领域具备技术和经验优势,产品质量获得客户和市场认可，并与客户保持密切的行业技术交流。经过17年的行业技术经验积累，公司作为OLED有机发光材料和蒸发源设备制造企业，己向维信诺集团、和辉光电、TCL华星集团、京东方、天马集团、信利集团等知名OLED面板生产企业提供有机发光材料；已向成都京东方、云谷（固安）、武汉华星、合肥维信诺、武汉天马、重庆京东方、厦门天马提供蒸发源设备，运行状况良好。公司在新项目上也取得了阶段性进展，封装材料方面，已为和辉光电稳定供货，在京东方、天马的测试工作己接近尾声。PDL材料正在推进厂家测试。此外，R材料已为华星、天马、和辉光电稳定供货；G材料已为维信
11、诺、和辉光电稳定供货；B材料正在华星、天马、维信诺、京东方等厂家进行推广测试。未来公司还将通过持续的研发投入，不断提升产品品质、丰富产品种类，致力于成为OLED材料与设备领域中国际知名的研发、制造企业。线性蒸发源为OLED蒸镀工艺中的核心技术设备。大部分专利和核心技术被国际知名厂商掌握。公司经过多年研发投入，目前能够自主生产蒸发源设备。蒸发源设备完全打破了国外的技术壁垒，实现了技术领先，解决了国内6代AMOLED产线的“卡脖子”技术问题。目前国际范围内，也只有极个别企业能够开发和产业化应用于高世代的高性能线性蒸发源，奥来德是唯一的国内企业。2019年、2020年和2021年实现营业收入分别为3
12、0,066.47万元、28,353.57万元和40,594.64万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为10,866.85万元、7,191.64万元、13,605.92万元，营业收入规模整体呈现增长趋势，2020年受疫情影响稍有波动，但整体情况较为稳定，2021年收入恢复高速增长，公司在疫情影响下仍有较高成长能力。（二）本次向特定对象发行股票的目的通过首次公开发行股票并上市等资本运作，公司增强了资本实力、完善了产业结构，主营业务得到了良好发展，销售收入稳步增长。公司具有较强的持续盈利能力和良好的商业信用，但仅靠自身积累和银行授信难以满足业务发展的全部资金需求。公司仍需通过资本市场募集资金，保
13、持健康合理的财务结构，借助资本力量实现发展战略，助力公司持续健康成长。为了满足公司发展需要，公司拟通过本次向特定对象发行股票募集资金，并且将扣除发行费用后募集资金净额全部用于补充流动资金，一方面有助于满足公司未来业务发展的流动资金需求，在经营业务、财务能力等多个方面夯实可持续发展的基础，从而提升公司核心竞争力，有利于公司把握发展机遇，实现持续快速发展，实现股东利益最大化；另一方面有助于减少公司贷款需求，公司的流动比率和速动比率将得到一定提升，降低公司财务费用，优化公司资本结构，减少财务风险和经营压力。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）本次发行证券的品种本次发行的股票种类为境内上市的人民
14、币普通股（A股），每股面值为人民币Loo元。（二）本次发行证券品种选择的必要性公司通过银行借款等方式进行债务融资的融资成本较高，且融资规模较为有限。若公司进行债务融资，一方面会导致公司整体资产负债率进一步上升，提高公司的财务风险，降低公司的抗风险能力；另一方面会产生较高的利息费用，对公司的盈利能力产生不利影响，不利于公司的稳健发展。随着公司业务规模的扩大，长期资金支持不可或缺，公司通过股权融资可以有效解决公司主营业务的运营压力，优化公司资本结构，降低公司财务风险。因此，公司本次向特定对象发行股票是必要的。三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性本次向特定对象发行股票的发行对象为控股股东和
15、实际控制人轩景泉、轩菱忆。本次发行对象具有一定的风险识别能力和风险承担能力，具有相应的资金实力，并出具了相关承诺。发行对象已与公司签订附条件生效的股份认购协议，对认购本次向特定对象发行股票的数量、金额、认购股份的限售期、生效条件及相关违约责任进行了约定。综上所述，本次发行对象的选择范围、数量和标准均符合注册管理办法及相关法律法规的要求。四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性（一）本次发行定价的原则和依据根据注册管理办法、上市公司非公开发行股票实施细则等相关规定，本次发行的定价基准日为公司审议关于本次发行股票的董事会决议公告日（即第四届董事会第二十三次会议决议公告日：2022年11月2
16、日）。发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量)。依据上述规定，经双方协商一致，发行价格确定为26.86元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%o若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，本次发行底价将按以下办法作相应调整。调整公式为：派发现金股利：Pl=PO-D送红股或转增股本：P1=PO(1+N)两项同时进行：Pl=(PO-D)(1+N)其中，P。为调整前发行价格，Pi为调整后发行价格，每股派发现金股利为D,每股送红股或转增股本数为No如根据相关法律、法规及监管政策变化或发行注册文件的要求等情况需对本次发行的价格进行调整，发行
