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1、 它是显微镜，从细微处反映企业的财务状况和经营它是显微镜，从细微处反映企业的财务状况和经营成果；它是透视镜，窥视企业深层次的问题；它是望远成果；它是透视镜，窥视企业深层次的问题；它是望远镜，展望企业扑朔迷离的前景镜，展望企业扑朔迷离的前景财财务务分分析析财务分析是：财务分析是： 1 1、对公司的生产经营运行情况，进行深入的综合分析，、对公司的生产经营运行情况，进行深入的综合分析，针对不足之处，提出建议措施，并就下一步工作开展分析提针对不足之处，提出建议措施，并就下一步工作开展分析提出前瞻性的报告。出前瞻性的报告。 2 2、以公司报表作为基础，就公司各项生产经营态势做出、以公司报表作为基础，就公
2、司各项生产经营态势做出分析。分析。 3 3、通过财务管理与分析，对公司各项经营情况做出客观、通过财务管理与分析，对公司各项经营情况做出客观的实时的评价，为经营管理者提供客观科学的决策依据，同的实时的评价，为经营管理者提供客观科学的决策依据，同时，也为公司发展和防范风险提供保证。时，也为公司发展和防范风险提供保证。第第1 1节节 财务分析概述财务分析概述当前企业财务管理的问题是：当前企业财务管理的问题是： 1 1、财务与业务，互不相干，各干各的。、财务与业务，互不相干，各干各的。 2 2、财务管理不到位，给人感觉只做表面功夫。、财务管理不到位，给人感觉只做表面功夫。 3 3、信息不对称，资源不对
3、称，系统不共享，流程的障碍。、信息不对称，资源不对称，系统不共享，流程的障碍。 4 4、每月都有财务分析，但是相同的问题重复发生，解决、每月都有财务分析，但是相同的问题重复发生，解决的效率缓慢。的效率缓慢。通过本次观察，联想到财务管理与通过本次观察，联想到财务管理与企业管理的体会企业管理的体会透过常识，凝聚智慧，发现实质透过常识，凝聚智慧，发现实质财务分析核心思路财务分析核心思路一个起点：市场一个起点：市场地域地域阶介阶介行业行业时间时间财务分析核心思路财务分析核心思路三个方面的财务运作三个方面的财务运作利润利润周转周转结构结构风险风险回报回报一个终点：现金一个终点：现金 财务分析财务分析是以
4、财务报告和其他资料为依是以财务报告和其他资料为依据和起点，采用专门据和起点，采用专门方法方法，系统分析和评，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，况及其变动，目的目的是了解过去、评价现在、是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策。预测未来，帮助利益集团改善决策。理解：理解： 财务报表分析的财务报表分析的经营者、投资者、债权人、经营者、投资者、债权人、政府部门政府部门； 财务报表分析的财务报表分析的财务状况和经营成果；财务状况和经营成果； 财务报表分析的财务报表分析的财务报告和相关会计资料。财务报告和相关会计资料。 第第1 1
5、节节 财务分析概述财务分析概述一、为什么要进行财务分析一、为什么要进行财务分析投资者投资者要了解什么要了解什么 是否投资？是否转让股份？是否投资？是否转让股份？ 如何考核经营者业绩？如何考核经营者业绩？债权人债权人要了解什么要了解什么 是否贷款？是否贷款？经营者经营者也需要进行财务分析也需要进行财务分析 如何筹资、投资？如何筹资、投资？如何进行税收筹划？如何进行盈余管理？如何进行税收筹划？如何进行盈余管理？供应商供应商的目的的目的 能否长期合作？能否长期合作？其他方面（其他方面（政府政府、雇员和工会雇员和工会、中介机构中介机构）知彼知己，才能使工作更有效！知彼知己，才能使工作更有效！ 四个结构
6、四个结构资产结构资产结构资本结构资本结构收益结构收益结构费用结构费用结构 四种能力四种能力偿债能力（偿债能力（风险风险）营运能力（营运能力（流动流动）获利能力（获利能力（盈利盈利）发展能力（发展能力（综合综合）会计分析会计分析前景分析前景分析 经营环境经营环境和战略分析和战略分析行业分析行业分析战略分析战略分析财务业财务业绩分析绩分析获利能获利能力分析力分析风险风险分析分析现金流现金流量分析量分析财务报表分析财务报表分析财务报告财务报告财务报表财务报表基本报表基本报表报表附注报表附注财务情况说明书财务情况说明书 财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务报告是指公司对外提供的反映公司某
7、一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 其他会计资料其他会计资料 反映企业在某一特定日期财务状况的报表反映企业在某一特定日期财务状况的报表 理论依据：理论依据：“资产资产= =负债负债+ +所有者权益所有者权益”思考：通过分析资产负债表，我们可以得出哪些信息呢？思考：通过分析资产负债表，我们可以得出哪些信息呢？ 资产负债表资产负债表 单位单位 年年月月日日 货币货币 负负 债债资资 产产 所有者权益所有者权益 关注报表项目的构成，如流动与非流关注报表项目的构成，如流动与
8、非流动情况？动情况？ 资产质量如何？如不良资产有多少？资产质量如何？如不良资产有多少？ 近期的债务压力有多大？近期的债务压力有多大？ 历年的盈余积累如何？历年的盈余积累如何？ 不仅应关注总资产，更应关注净资产不仅应关注总资产，更应关注净资产 反映公司在一定期间的生产经营成果的财务报表反映公司在一定期间的生产经营成果的财务报表 理论依据：理论依据：“收入收入- -费用费用= =利润利润”。思考：通过分析利润表，可以得出哪些信息呢？思考：通过分析利润表，可以得出哪些信息呢？ 通过考核企业利润计划完成情况，分析企业的盈利通过考核企业利润计划完成情况，分析企业的盈利能力及利润增减变化的原因，预测企业利
9、润的发展趋势，能力及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势，为投资者及企业管理者等提供决策有用的财务信息。为投资者及企业管理者等提供决策有用的财务信息。 利润表利润表单位：单位： 年年月月 货币：货币：一、主营业务收入主营业务收入二、主营业务利润二、主营业务利润三、营业利润三、营业利润四、利润总额四、利润总额五、净利润五、净利润 表达公司在一定期间的经营成果。表达公司在一定期间的经营成果。 净利润净利润= =利润总额利润总额所得税所得税 利润总额利润总额= = 营业利润营业利润= = 主营业务利润主营业务利润= =解读重点：关注利润的构成解读重点：关注利润的构成 不仅关注净利润，更应关注主
10、营业务利润不仅关注净利润，更应关注主营业务利润 以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要财务报表。是企业对外报送的一张重要财务报表。 理论依据：现金净流量理论依据：现金净流量= =现金流入现金流入现金流出现金流出思考：现金流量表，提供了哪些信息？思考：现金流量表，提供了哪些信息？ 1、为财务报表使用者提供了企业一定会计期间现金和现、为财务报表使用者提供了企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的信息。金等价物流入和流出的信息。 2、便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等、便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现
11、金等价物的能力，并据此预测企业未来现金流量。价物的能力，并据此预测企业未来现金流量。 现金流量表现金流量表 单位：单位： 年度年度 货币：货币：一、经营活动产生的现金净流量一、经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金净流量四、汇率变动对现金的影响四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额 经营活动现金流在评价企业未来获取现金能力经营活动现金流在评价企业未来获取现金能力时最为关键。时最为关键。 投资和融资活动的现金流的分析，应结合经营投资和融资活动的现金流的分析，应结合
12、经营现金流共同进行。现金流共同进行。 比率分析法 构成比率构成比率：反映某项经济指标的各个组成部分与总体之：反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率。间关系的财务比率。 效率比率效率比率：反映某项经济活动投入与产出之间的财务比率。：反映某项经济活动投入与产出之间的财务比率。（可反映经济效益，盈利能力）（可反映经济效益，盈利能力） 相关比率相关比率：反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比：反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率。值的财务比率。（可考察各经济活动间的相互关系，反映企业财（可考察各经济活动间的相互关系，反映企业财务状况）务状况） 比较分析法比较分析法 比
13、较分析法是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之比较分析法是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况中所存在差异的分间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况中所存在差异的分析方法。析方法。 纵向比较（趋势分析法）：纵向比较（趋势分析法）：将同一企业连续若干期的财务将同一企业连续若干期的财务状况进行比较，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以此来揭示状况进行比较，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以此来揭示企业财务状况的发展变化趋势的分析方法。企业财务状况的发展变化趋势的分析方法。 横向比较横向比较：将本企业的财务状况与其他企业的同期财务状：将本企业的
14、财务状况与其他企业的同期财务状况进行比较，确定其存在的差异及其程度，以此来揭示企业财务状况进行比较，确定其存在的差异及其程度，以此来揭示企业财务状况中所存在问题的分析方法。况中所存在问题的分析方法。 因素分析法（因素分析法（也称因素替换法、连环替代法也称因素替换法、连环替代法） 因素分析法又称因素替换法或连环替代法，是指通过逐个替换因因素分析法又称因素替换法或连环替代法，是指通过逐个替换因素，计算几个相互联系的因素对经济指标的影响程序有一种分析方法素，计算几个相互联系的因素对经济指标的影响程序有一种分析方法计划：100X8X5=4000 (1)第一次替代：110X8X5=4400 (2)第二次
15、替代：110X7X5=3850 (3)第三次替代：110X7X6=4620 (4)产量变动影响：(2)-(1) 4400-4000=400单耗变动影响：(3)-(2) 3850-4400=-550单价变动影响：(4)-(3) 4620-3850=770因素替代法因素替代法产量X单耗X单价=材料费用一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析(solvency) 流动比率：流动比率： 速动比率速动比率 现金比率现金比率 现金流量比率现金流量比率流流动动负负债债流流动动资资产产流流动动比比率率 . 1流动比率流动比率在在2:12:1左右比较合适左右比较合适此比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。此
16、比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 但在实务中，这并不能成为统一的标准，还要但在实务中，这并不能成为统一的标准，还要与同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进与同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能评价这个比率是高还是低。行比较，才能评价这个比率是高还是低。2.=-速动资产速动比率流动负债速动资产 流动资产 存货速动比率速动比率在在1:11:1左右比较合适左右比较合适 也可采用也可采用保守速动比率保守速动比率（或称（或称超超速动比率），其计算速动比率），其计算公式为：公式为： 保守速动比率保守速动比率（现金（现金+短期证券短期证券+应收票据应收票据+应收账款净额）流动负债应收账款净额）流动负债 流动比率为流动比率为0.80.8，赊销一批货物，售价高于成本，赊销一批货物，售价高于成本，则结果导致（则结果导致（）。）。 A.A.流动比率提高流动比率提高B.B.速动比率提高速动比率提高 C.C.流动比率不变流动比率不变D.D.流动比率降低流动比率降低 【正确答案正确答案】 AB AB 【答案解析答案解析】 赊销一批货物，结果导致应收账款增加，赊销一批货物，结果导致应
