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1、31家消费金融公司大比拼！（2022版）本文纲要一、消金如何监管二、22上半年消金业绩表现盘点三、资产质量如何四、业务模式和产品形态如何五、消金资金从哪来六、历年因何而受监管处罚9月27日，建设银行获中国银保监会同意筹建建信消金公司，拟出资60亿元投资设立建信消金公司，作为该行所属一级控股子公司管理，这是继中银消金、中邮消金之后，第三家国有大行设立消费金融公司。建信消费金融公司筹建批复时间20,总资本（亿）股东占比中国建设银行83.33北京市国后资产经官有限责任公司11.11王府井集团股份有限公司5.56数据来源：银保监会，金融监管研究院消费金融公司经历2009年到2013年的初步试点阶段，2
2、015年试点扩大至全国发展至今，自建设银行获批同意筹建建信消金公司后，现数量已扩充到31家。绝大多数持牌消费金融公司大股东皆为金融机构，银行是主要玩家，同时互联网公司，实体企业也是主要参与方，其控股模式主要分为六类，并且以银行+产业合作为主流。分别如下：以招联金融为代表的行业普遍的银行+产业合作模式以兴业消金为代表的银行控股模式以中信消金为代表的信托+产业合作以平安消金为代表的保险+产业模式以捷信为代表的外商独资模式以海尔消金为代表的产业控股模式自宁波银行购买华融消金70%的股权落地后便无AMC+产业的合作模式批复小曲时间品新注资本（亿）第一大股东持匕银消费金融2011年7月10北京银行-四川
3、壬融消费金融2011年7月4.2福E银f亍-中银消费金融2011年7月15.14中国银行Z捷信消费金融2011年7月80HomeCreditN.V.1兴业消费金融201诲12月19兴业银6消费金融201诲12月15谢婚-J马上消费金融201弹6月40重庆百货大楼*YJ杭娥肖雉融201弹12月25.61杭州银6Z招皖懿金融201弹3月100中国联通C湖北消费金融201弹4月9.4湖北银行Y南银法巴消费金融（原苏宁）201弹5月6南京专贿C中邮消费金融201降2月30由隔银行7安徽宁银消费金融（原华融）201酒月9宁行7晋商消费金融201眸3月5晋商就Z盛娥里金融201降2月3爵就陕西长银消费金融
4、201阵11月10.5嵌蜘C内蒙商消费金融201阵12月5Z河南中原消金融2017年1月20中原银行Z湖南长亨旺/第费金融2017年1月9C哈俸哈银消费金融2017年2月15哈尔滨银行C河瘁福消费金融2017年6月637张家Z上海尚诚消费金融2017年8月10J厦门金美信消费金融201解9月10中国局商业银行.V中信消费金融201拜6月7中国中信T北京阳光消费金融202晔8月10中国光大银行平安消费金融202蜂4月50中国平安保!鼠集团）rVJ重庆J米消费金融202阵5月15小米C重庆蚂蚁消费金融2021年6月80蚂螃耶团C数据来源：银保监会，天眼查，金融监管研究院一、消金如何监管自2017年
5、规范现金贷、校园贷以来，对消费金融的监管政策密集出台，从合作机构、合规经营、消费者权益、线上互联网贷款全面规范，在联合出资红线、风控、跨区域经营等方面对资金方进行约束，同时更加关注消费者权益保护,暴力催收、借款成本高、用户隐私等问题随之逐渐规范，填补消费金融野蛮发展的政策缺位，形成了较为全面的监管框架。梳理各维度监管及主要影响如下：监管评级关于印发消费金融公司监管评级办法（试行）的通1知（银保监办发（2020）128号）,基本指引消费金融公司试点管理办法（中国银监会令2009.消费金融公司试点管理办法（修订稿）（中国银-监会令2013年第2号）支持类关于促进互联网金融健康发展的指导意见（银发I
6、（2015）221号）I关于加大对新肖费领域金融支持的指导意见（银J发（2016）92号）关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知（银保监办发201876号）1关于加快发展流通促进商业消费的意见（国办发J201942号）i关于支持新业态新模式健康发展激活消费市场带动.扩大就业的意见（发改高技20201157号）.关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续1发展能力、提升金融服务质效的通知（银保监办发!（2020）104号）营销关于进一步规范金融营销宣传行为的通知（银发I（2019）316号）利率定价中国人民银行公告2021第3号-关于内部收益率法明示贷款年化利率（中国人民银行公告20
7、21E）第3号）关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见（法发（2019）24号）最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定（法释（2015）18号）线下业务个人贷款管理暂行办法（中国银行业监督管理委4员会令2010年第2号）商业银行互联网贷款管理暂行办法（银保监会令i（2020）第9号）征信业务管理办法（中国人民银行令（2021）第14号）i监管范围政策名称数据来源：金融监管研究院整理二、22上半年业绩表现盘点消金公司的盈利模式相较于银行，具有更高的净息差,从而获得相对较高的盈利水平。但由于外部环境疫情反复叠加，线下渠道大受冲击，同时也抑制了正常的生产和消费信贷需求，监管面2017
8、年以来出台包括商业银行互联网贷款管理暂行办法在内的多项严监管政策，具有合规整改压力，同时随着行业新持牌消费金融公司的大量加入，竞争日趋激烈，面对贷款定价下行及信贷成本上升的双重压力，各公司由于资源禀赋不同盈利表现分化。招联、兴业居于头部，上半年净利润水平超10亿，但也出现苏宁、小米开始出现巨额亏损的局面。22年Hl净利润（亿）营业收入（亿）资产总额（亿）总负债（亿）净资产j（亿）招联消费金融19.3784.161429.711273156.75兴业消费金融11.547.64637.7280.98马上消费金融5.8457.01641.65555.7885.87杭银消费金融3.0619.02363
9、.6945.02长银五八消费金融2.349.8200.7318.66中邮消费金融1.9129.43435.1451.35中银消费金融1.36525.66445.6879.98北京阳光消费金融1.322.2294.448311.44四川锦程消费金融1.34.98103.61海尔消费金融1.287.69180.58161.8418.74湖北消费金融0.63.63122.23107.2414.99苏银凯基消费金融0.58上海尚诚消费金融0.5119.5911.96北银消费金融0.3787.2晋商消费金融0.262.176.9868.968.02安徽宁银消费金融（原华融消金）-0.480.9972.4
10、5苏宁消费金融-0.920.4634.67小米消费金融-0.9396.6114.12数据来源：官网、年报、wind,金融监管研究院注：ROA（总资产收益率）和ROE（净资产收益率）为调整全年利润水平计算，负值不做计算从业务集中度来看，披露数据的消费金融公司总资产规模合计超过5000亿，招联金融一骑绝尘，是唯一总资产超过千亿的消费金融公司，其次为马上金融、兴业消金。前三家总资产水平超过上表全部消金资产规模的50%o从净利润来看，业绩分化非常明显，招联、兴业，处于第一梯队，在披露数据的消费金融公司当中净利润水平均超过10亿元，其中招联金融22上半年净利润达19.37亿，消金净利润之首，其利润规模相
11、当于马上、杭银等12家消金公司的净利润总和。其他机构除马上消金净利润为5.84亿元外，其余机构净利润水平均不足3.1亿元，其中阳光消金实现净利润L32亿元，同比扭亏为盈。苏宁消金、华融消金和小米消金亏损严重，苏宁消金业绩持续下滑，华融消金长期亏损，小米消金21年末全年净利润368万元，但旗下2020年成立的小米消金自承接原小米小贷公司旗下随星借业务后，今年上半年亏损9319万元，对消费金融公司来说，资金成本、获客成本和风控成本，风控成本最为关键，其管控能力直接大幅影响业绩水平。无论是苏宁还是小米，作为产业方涉足金融业务良久，以小米为例，自2015年开始涉足金融业务以来，成立重庆小米小额贷款有限
12、公司，随后参与保险、银行业发展至今，产业和金融深度链接，但作为产业方探寻金融业务发展并不顺利。统计数据中无捷信，目前无最新数据，捷信消金在2019年披露数据总资产刚刚接近千亿，达1045亿元，在一年后资产便出现了严重收缩，2020年末仅为652.07亿元。作为曾经的消金霸主2017年其线下渠道规模发展至高峰，员工达到8万，但也或因其主要以线下渠道进行展业，随着数字化转型和疫情发醉开始掉队，总资产巨额缩水，净利润大幅下降。捷信金融总资产：左轴净利才lz200.00资产总计净利润数据来源：wind,金融监管研究院同时捷信的投诉量也是高企不下，在众多消金公司中问题最多，从其黑猫投诉的投诉量中可见一斑
13、，以“捷信金融”为关键词，在高达7.1万的投诉量中，暴力催收、高利贷为主要投诉内容。客户投诉量（万个）数据来源：黑猫投诉，金融监管研究院从净利润变动来看,行业头部营收增长放缓，腰部机构收益于基数原因显得增速显著，尚诚消金和长银五八净利润同比增幅较高，但尚诚消金其总资产回报率和净资产收益率并不高，主要受益于基数作用。中邮消费金融、中银消费金融的线下展业模式受疫情等多方面因素导致利润同比增速大跌。22Hl同比净利润变动150%-100%数据来源：官网、年报、wind,金融监管研究院从经营指标ROA（总资产收益率）和ROE（净资产收益率）来看，为公司创收能力最好的为兴业、招联和北京阳光，总资产收益率分别为3.61%.2.71%.2.8%,为股东创收能力最好的是兴业、招联和长银五八,净资产收益率分别28.4%.24.71%.25.08%o从营业净利率来看，可一定程度看出各机构在成本费用上的管控程度，一般在10-25%之间，综合看招联、兴业消金是当之无愧的头部，发展趋于稳定，营业净利率水平较高，长银五八也处于行业较高水平。作为头部消金机构，马上消金较为不足，但也要分而视之，马上消金营业净利率较低主要原因有二，一是增加了对合作平台的分润，二是自主搭建自营渠道，加大自主获客营销，皆为公司可持续发展奠定基础。三、资产质量如何消金公司资产质量情况披露有限，主要来看头部消金公司的不良率情
