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1、发展绿色金融助力中亚可持续发展中亚发展绿色金融的必要性中亚温室气体排放总量的80%来源于化石能源生产和消费。中亚地区二氧化碳排放强度普遍高于OECD国家（图1）。近年来温室气体的过度排放导致中亚地区炎热干旱、土壤退化、冰山融化等极端天气和自然灾害频发、咸海海平面下降、生物多样性丧失。根据全球减灾与灾后恢复基金（GFDRR）的测算，自然灾害给中亚带来的经济损失每年平均高达100亿美元。同时，中亚国家拥有丰富的水能、风能、太阳能、地热能等可再生能源，但这些资源远未被充分利用，可再生能源行业发展缓慢，能源结构仍以化石能源为主（图2）。为应对气候变化的严峻挑战、摆脱对传统能源的依赖，中亚各国正在加快发
2、展可再生能源。然而，中亚经济的绿色转型面临大量的资金缺口，例如，哈萨克斯坦政府预测其在2049年完成绿色转型之前所需要的来自私人部门的资金约为每年34亿美元，发展绿色金融、充分调动社会资本是中亚发展绿色经济的必由之路。图L中亚五国二氧化碳排放强度19901995200020052010数据来源：国际能源署（IEA）；双碳中心根据公开资料整理和绘制图2.中亚五国能源供给构成S 5 i圣41-超服小. 萍a英：画与意阖(IEA)；沟累-c金辅方早就举 书画也-嘉命命鬻如击海海唯湎哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦I塔吉克斯坦土库曼斯坦乌兹别克斯坦哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦S塔吉克斯坦5土库曼斯坦乌兹别克斯坦哈萨克
3、斯坦吉尔吉斯斯坦I塔吉克斯坦土库曼斯坦乌兹别克斯坦哈萨克斯坦2吉尔吉斯斯坦8塔吉克斯坦土库曼斯坦乌兹别克斯坦哈萨克斯坦中亚五国政府为发展绿色经济制定了一系列气候减缓和适应政策。哈萨克斯坦2050年战略和绿色经济转型构想提出到2030年将可替代能源发电占比提高至30%,到2050年提高至50%；2020年12月，哈政府提出到2060年实现碳中和。吉尔吉斯斯坦政府颁布的绿色经济发展规划(2019-2023)重点关注绿色能源、绿色农业、绿色工业等7个重点领域，以支持社会向绿色经济发展。土库曼斯坦于2021年颁布的土库曼斯坦可再生能源法旨在强调有效利用可再生能源、实现能源多样化和可持续发展。乌兹别克斯
4、坦2019-2030绿色经济战略计划到2030年将可再生能源发电占比提高至25%,到2030年将碳排放强度从2010年的水平减少10%,并将能效提高2倍，减少油气行业温室气体排放和油气传送过程中的损耗。中亚国家的这些可持续发展相关政策与我国的共建绿色“一带一路政策非常契合。除了能源方面，中亚地区荒漠化、水资源匮乏和生物多样性等其它环境领域也急需绿色资金支持，与中国合作的前景非常广阔。中国在中亚和其他“一带一路”国家投资情况自2019年起，可再生能源成为中国“一带一路”能源产业的投资重点。2021年我国做出海外“退煤”的承诺后，中国全年未有新的境外煤电投资项目。近年来，单笔所需资金规模较小的风电
5、、光伏等项目逐渐成为中国在中亚能源投资中的主导。专栏：哈萨克斯坦扎纳塔斯100兆瓦风电项目该风电项目是哈萨克斯坦和中国企业合资建设的中亚最大风电项目，位于哈萨克斯坦南部江布尔州扎纳塔斯市。项目于2018年中标，2021年实现全容量并网，每年可发电约3.5亿千瓦时，能满足IOO万个家庭的日常用电需求，直接改善了哈南部地区缺电现状。该项目所需9530万美元贷款由欧洲复兴开发银行（EBRD）和亚洲基础设施投资银行（AllB）、绿色气候基金（GCF）以及中国工商银行联合提供。札纳塔斯风电项目的项目公司由中国电力国际有限公司（占股20%）与哈萨克斯坦维索尔（ViSOr）投资公司（占股80%）共同投资和经
6、营，中国水电建设集团国际工程有限公司承建,中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司总包实施。相比同等容量的火力发电，该风电场预计每年可节约标准煤约11万吨。该项目的合作显示，中国企业在哈萨克斯坦风电领域的合作已经自最初的工程承包向组建项目公司参与运营、联合多边开发银行共同融资过渡。中国在中亚五国的投资主要集中在能源行业（图3）,其中可再生能源投资以风电和水电为主，哈萨克斯坦是中国在中亚五国中能源投资金额最高的国家（图4）。图3：2013-2021年中国在中亚五国投资行业分布OoooooooooOoooooooo Ooooooooo 987654321HR 血-IJJ312014O25120612
7、07120农业化工能源金融金属其他数据来源：美国企业研究所（AEI）；双碳中心根据公开资料整理和绘制图4：20132021年中国在中亚五国能源投资1%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%4.31%100.00%44.44%31.11%23.69%15.23%55.92%15.78%8.67%哈萨克斯坦土库曼斯坦吉尔吉斯斯坦煤炭石油天然气水电太阳能1401201806040数据来源：美国企业研究所(AEl)；双碳中心根据公开资料整理和绘制四中亚五国绿色金融发展现状中亚五国对发展绿色经济高度重视，但其绿色金融发展尚处于初步阶段。本节从绿色金融标准、ESG信息披露要求、激励机制
8、、绿色金融产品、国际合作五方面来介绍中亚绿色金融发展现状。(一)绿色金融标准清晰的绿色金融标准是绿色金融发展的基础。哈萨克斯坦是中亚绿色金融发展较领先的国家。哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心(AlFC)是哈萨克斯坦绿色金融发展的主要推动者。自2018年成立之初，AIFC就开始了哈萨克斯坦绿色金融体系的设计。2019年AIFC制定了绿色债券制度(GreenBondsRules),对绿色产业的定义基于国际资本市场协会(ICMA)的绿色债券原则(GBP)和气候债券倡议组织(CBI)的气候债券原则(CBS),涵盖了对绿色债券的定义、募集资金使用范围和披露、外部审计、第二方意见、发行后的报告等多方面规则。
9、2021年7月生效的哈萨克斯坦新生态法典包括哈萨克斯坦绿色项目分类目录(TheGreenTaxonomy)和绿色金融、绿色科技、绿色信贷、绿色债券等概念。哈萨克斯坦政府于2021年12月正式批准绿色项目分类目录。吉尔吉斯斯坦于2022年与哈萨克斯坦AlFC签订绿色金融合作协议，计划在AIFC的支持下制定绿色项目分类目录和ESG标准，并拟在吉尔吉斯证券交易所(KyrgyZStockExchange)发行绿色债券。(二)ESG信息披露企业披露的ESG信息将方便投资者和评级机构评估金融工具是否符合ESG标准，进而为是否将其纳入投资组合提供依据。2021年，哈萨克斯坦AlFC绿色金融中心(GFC)制定
10、了ESG自愿披露指南，参考全球报告倡议组织(GRI)、国际综合报告委员会(URC)、可持续会计准则委员会(SASB)、气候相关财务信息披露工作组(TCFD)等国际主流ESG报告标准。哈萨克斯坦的两个证券交易所哈萨克斯坦证券交易所(KASE)和阿斯塔纳国际交易所(AlX)计划逐步将企业的ESG信息报告制度由自愿披露向“不披露就解释”和强制披露过渡。目前哈萨克斯坦已有部分金融机构和在AIX上市的公司自愿在每年的可持续发展报告中披露ESG信息。同时,哈萨克斯坦计划从2024年起，将ESG风险纳入银行业每年的风险压力测试。哈萨克斯坦的环境评估法规非常严格，评估内容包括大气环境、水资源、土壤、植被、动物
11、、社会经济环境影响等十多项内容，外资企业开展投资和承包工程涉及对土壤、植被、动物等可能带来影响的，均要进行环保评估。评估内容包括大气环境、2022年6月，吉尔吉斯斯坦证券交易所与亚洲银行（BankofAsiaCJSO合作探索ESG报告编制和披露方式。（三）绿色金融产品和市场中亚国家绿色金融市场发展尚处于初级阶段，其重要原因之一是金融市场发展较为滞后。根据世界经济论坛发布的2019年全球竞争力报告，在世界141个经济体“金融市场发达程度指标上，哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦位列第104位、第112位和第117位，与世界平均水平差距较大。这导致基于市场化的融资手段如绿色基金和绿色保险等在中亚
12、国家发展水平较低。1 .绿色贷款和绿色债券中亚国家的主要绿色金融产品主要包括绿色贷款和绿色债券。2021年末，哈萨克斯坦贴标绿色贷款总额达285亿坚戈（合6600万美元），发行机构包括商业银行（Halyk）和政策性银行（哈萨克斯坦开发银行）。哈萨克斯坦第一只绿色债券发行于2020年8月，阿斯塔纳国际金融中心绿色金融中心（AIFCGFO为其提供“第二方意见“（Second0pinion）o债券发行遵循AlX制定的绿色债券制度和ICMA制定的绿色债券原则（GBP）。所筹集的资金将主要用于二级银行和小型金融机构为中小企业提供贷款，实施小型可再生能源投资项目。联合国开发计划署（UNDP）对债券进行部分
13、贴息并为项目评估和筛选提供技术支持。吉尔吉斯斯坦在哈萨克斯坦AIFC的支持下，正在探索发展绿色债券等金融产品，并进行绿色金融人才联合培养。乌兹别克斯坦在UNDP、伊斯兰发展银行的帮助下正在探索发行绿色伊斯兰债券的可行性。2 .绿色产业基金哈萨克斯坦的绿色产业基金包括用于城市绿化的“欧亚环境基金“、为保护野生动物项目提供长期资金的“生物多样性保护基金”等。乌兹别克斯坦也有类似的绿色产业基金用于提高能效。(四)绿色金融激励机制1 .贴息和财政支持哈萨克斯坦2025企业路线图提到，要为绿色债券和绿色贷款提供不超过50%的贴息。其他中亚国家虽尚未出台针对绿色金融的补贴政策，但已经出台支持绿色产业的财政
14、激励政策。吉尔吉斯斯坦已通过新能源补贴政策(Feed-inTariff)以提高可再生能源的利润空间；乌兹别克斯坦财政部在法国开发署(AFD)L5亿欧元的贷款支持下，为发展清洁交通和政府绿色采购提供财政补贴。2 .绿色PPP(政府和社会资本合作)绿色基础设施项目具有公共产品的特性，回报能力有限且周期较长。绿色PPP可以动员与激励更多社会资本投入绿色领域，有利于解决绿色基础设施项目融资难题，加快经济转型，也有利于促进环保、新能源、节能等领域的技术进步。例如，2021年，哈萨克斯坦政府与多边开发银行欧亚开发银行（EDB）进行绿色PPP国际合作，获得EDB提供的36亿坚戈（合828万美元）绿色贷款，用
15、于哈萨克斯坦AtyraU市的节能路灯项目。项目由“BatysTransitJSC公司负责建设。该项目使AtyraU市的路灯能耗减少80%。乌兹别克斯坦在其绿色经济转型战略2019-2030中提出要发展绿色PPPo3 .碳定价机制哈萨克斯坦于2013年就已经初步构建了全国性的碳交易市场，是最早启动国家级碳市场的亚洲国家。哈萨克斯坦碳市场目前覆盖了全国能源产量的46%,包含电力、油气、冶金、化工、建材等8个行业。根据2022年国家分配计划（NationalAllocationPlan）,哈萨克斯坦碳排放交易系统进入了第五阶段，2022年设定的碳排放上限为L403亿公吨二氧化碳。同时，哈萨克斯坦正在研究建立本国的碳税征收体系，以避免全额向欧盟支付“碳边境税”，所得款项将用于本国的“绿色”项目。塔吉克斯坦和土库曼斯坦分别计划在2030和2025年以前构建碳定价机制。其他中亚国家还未有明确的时间表。（五）绿色金融国际合作1 .
