顶底结构分析之成交量.docx
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1、顶底结构分析之成交量原创2023-01-2517:28奋进小学生再谈成交量之前,我们再次强调一下市场的顶底结构,市场只有两种顶底结构,就是一蹶不振和物极而反。123法则是一蹶不振特例,2B法则是物极而反的特例。顶底结构的反转形态基本要素:1.市场必须事先存在某种趋势,这是所有反转形态产生的前提。也就是在顶底结构产生之前,一定存在一个上升或者下降趋势,才可能存在反转。2.在向上或者向下突破的时候伴随着成交量越大,可靠性就越强,说明产生了需求或者供应。3.底部形态的规模越大,反转形成的波动就越大,常说的一句话,横有多长,竖有多高。在“顶底结构分析之入场点”文章中,我们分析了在这两种结构中,介入的操
2、作的机会。对于操作,我们不预测趋势,只是跟随趋势。市场有句老话叫“量为价先,所以大家说量价关系,而不说价量关系,讲的就是量价的因果关系,即量是因,价是量的结果,量是基础,价是表现。还有一点说明,分析期货的量价关系与股票不同,分析期货的量价关系要采用指数图或者主力连续。证券交易中K线可以骗人,但是成交量无法骗人,因为成交量是用资金堆积出来的,是真金白银买卖出来的结果。商品价格的变化则是供应与需求之间的关系,供不应求则价格会上涨,供大于求则价格会下跌。今天我们主要从成交量的角度去理解一下期货市场里的顶底特征,“量价分析鼻祖”理查德D威科夫的顶底结构分析。一、底部结构的量价关系底部形成之前是下降趋势
3、。在下降趋势中,供应一直很充足,则需求不足。威科夫把证券市场的底部结构分为四个阶段:初次支撑、恐慌抛售、自动反弹和二次测试。如图所示:威科夫经典底部结构图初次支撑,如图中阶段A,市场经过一段时间的下跌,当价格低于价值的时候(往往是期货价格低于现货价格的时候),到了初次支撑,这时主力资金为了试探市场的空方力量的强弱,主力资金要开始收集筹码,需要试探商品供应的力量。发现存在一定的供应压力,主力资金就会继续打压,让期货价格远低于现货价格,形成恐慌抛售。恐慌抛售是指大众交易者因恐惧而产生的抛售行为。多数情况下是受市场的悲观情绪和消息影响。主力资金为了让大众交易者交出被套的筹码,会制造极度悲观的市场情绪
4、,比如大肆宣传现货下跌,库存上升等,从而加速期价下跌,让大众交易者绝望交出筹码。特别是企业的套保资金,一看要低于现货价格,就更会急于套保。因为市场出现恐慌抛售,市场的供应即空方力量被大量的消耗,市场会出现自然反弹突破原来的下降趋势。自动反弹到了前面的初次支撑附近,常常会遇到套牢筹码的抛售,主力资金不会有那么好心,解放前面的套牢筹码,他会继续震仓。一定要注意不能在这里抄底,因为这个反弹经常是空头的回补,上涨不会太持久。二次测试是主力资金想试探市场上是否还有清仓行为,或者说市场上的供应是否恢复力量,作用是打破熊市的供求秩序,准备结束熊市。如果二次测试过程中价格波动和成交量与恐慌抛售相比都非常小,说
5、明市场上的供应在减弱,是成功的二次测试,在K线图上经常表现为小K线,即小碎步式的下跌。如果成交量在测试的过程中继续扩大,说明市场上的浮动供应依然存在,市场要建立底部,就需要新的二次测试确认,否则价格会突破支撑,继续回复熊市,直到供应很弱,甚至市场亏损生产,厂家主动停机降低产量,减少亏损。底部形成过程的主线就是供应耗尽,导致收购方逐渐抬高收购价,只能不断的向上收集筹码,即波段低点不断的抬高,在K线图上表现为低点不断抬高的图形,也就是我们看到的高支撑,当主力收集到足够的筹码,就会强势突破震荡区间,开启上涨模式,即牛市。如图为焦炭指数日线图,我们看一下市场在2022年7月21日2484点形成一个初步
6、支撑,随后反弹遇阻,然后开启一个放量下跌的恐慌抛售。在2378开始自动反弹,突破4178以来的下降趋势线,随后下探开启B阶段的二次测试,逐步吸取筹码,然后开始反弹,在阻力线2977点附近再次遇到供应加大,继续缩量下跌洗盘,同时吸取筹码,如后面出现大阳线强势突破阻力线,就会开启一个牛市。M733 “、rM 315 H 卷11后 Rl2t1 $4焦炭指数日线图威科夫同时告诉我们,市场还有另外一种经典的底部结构,就是在二次测试后,发现供应还是很大,往往是会突破区间底部,主力通过震仓突破区间底部,为的是让大众交易者再次绝望交出筹码,还有就是惊吓大众交易者止损他们的多头持仓,往往震仓之后要有个测试,证明
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