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1、投资者关系活动记录表证券代码：002507证券简称：涪陵榨菜重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司投资者关系活动记录表编号：2018-006投资者关系活动类别特定对象调研分析师会议媒体采访业绩说明会口新闻发布会口路演活动口现场参观口其他2018年中报交流电话会议活动参与情况本次电话交流会议由申万宏源主持，邀请相关投资机构参与，就涪陵榨菜经营相关事项进行电话交流。时间2018年8月2日地点电话会议交流方式上市公司参与人员姓名总经理：赵平副总经理：袁国胜董秘：韦永生证券部：余霞、谢正锦、汪靖淞投资者关系活动主要内容介绍2018年8月2日下午3：00点由申万宏源食品饮料研究员毕晓静主持，涪陵榨菜总经理赵平、
2、副总经理袁国胜、董秘兼财务负责人韦永生担任嘉宾出席，就涪陵榨菜经营相关事项召开电话交流会议。附件清单（如有）一、总经理赵平先生对公司上半年生产经营情况进行简介2018年上半年公司收入同比增加34%,归母净利润增长78%。主要工作在半年报中都有披露，公司主要落实了以下几方面重点工作：营销方面：制定“抓机遇、抢市场”策略，今年上半年达到了预期效果。抓机遇：国家推进供给侧改革，去库存去杠杆去产能，对于榨菜行业而言就是去无效产能，公司抓住机会对不规范的市场进行渠道整合，效果良好；抢市场：继续推进品牌活动，包括5月的“大水漫灌”、红动中国、惠通品牌千店等活动，推动惠通和乌江品牌同步增长，总体来看产品结构
3、较好，全国8个大区都实现了量价同比增长，广东销售增长符合预期，东北、华东、华北地区甚至超过了大区计划任务。生产管理方面：第一，技术改造方面，华安厂生产线已顺利投产，华富厂脆口生产线去年9月开始投产，为今年的生产奠定了良好基础；第二,今年是原料收购丰收年，公司收购青菜头达到30万吨，为历史新高，较充裕的原料为保障生产、稳定成本打下了较好基础。抓精品生产方面：产品结构调整效果良好，公司不遗余力抓精品生产，坚持产品升级，通过各品种质量、结构的调整（如脆口萝卜），通过工艺技术、生产管理、质量把控等多手段运行，保证食品质量安全，满足消费者需求。管理方面：公司在组织架构、人力资源方面进行了梳理，上半年花了
4、很大精力做管理工作，主要理顺管理关系，清理政策、技术和管理标准，在涪陵生产基地、惠通生产基地全面进行转换和执行，目前情况较好；在财务管理方面，今年实施全面预算管理到班组、车间，较好控制住了成本,总体来说也达到了今年年初的工作规划。外部环境方面：投资者担心宏观经济变化、中美贸易对公司正常运营是否有影响，我们认为对公司基本没有影响，公司处于正常生产和经营状态，我们预计下半年产能及效益的完成是正常状态。二、提问交流环节1、公司渠道下沉情况如何？公司近几年一直在抓渠道下沉工作，主要是两点：第一，在原先有经销商布局的省地级市场加强渠道渗透，除KA外加强了对于农贸菜市场、流通终端、社区小店、交通口岸等渠道
5、的建设；第二，加强了网络的建设,公司近两年不断在填补没有经销商的空白市场，包括在县级城市、乡镇加强网络布局，使产品能够到达终端实现销售。2、公司“大水漫灌”活动效果如何？后期是否还会推行？活动在销售收入中占比情况以及对收入和毛利率影响？通过本次“大水漫灌”活动的开展，经销商数量有所增加，并且经销商拿货积极，下沉终端效果明显，对市占率提升有帮助。本次活动在5月份进行，后期一直在做后继的巩固和推动工作，在稳定新的经销商同时，让多品类产品到达终端，确保多品类能实现良性销售。就收入而言，占比不大，总体大概占月均销量的1.5-2倍，就二季度总体看来对收入和毛利影响不大。3、公司1.6月收入中提价因素占比
6、多少？量的增长占比多少？公司1-6月的收入增长中量同比增长约20%,平均销售单价同比增长约10%。去年年初的提价在2月以后，去年同期1季度原料紧张，没有完全满足需求，基数相对较低，所以今年2季度收入中价格因素小一些、量的占比多一些。4、公司二季度使用新原料占比以及去年留存原料使用情况？青菜头成本同比下降了多少？后续是否要采购二盐或三盐这类半成品以及这些产品价格波动情况？今年二季度公司使用新原料占比80%左右，青菜头成本同比下降约20%。就生产总体来看使用新原料越来越多、陈原料越来越少，到四季度则上年留下的陈原料基本用完。后续公司仍会根据原料取用情况灵活采购半成品，这类原料目前来看价格稳定，对比
7、历史价格不在高价位。5、上半年脆口榨菜增长较低的原因？上半年主力产品依旧能保持20%以上增长的主要原因？脆口产品第一季度表现不及预期，公司针对这一情况进行了政策调整，调整后第二季度明显改善。我们认为脆口还有很大潜力和市场空间，通过5月大水漫灌让脆口向终端小店进行下沉，后期效果会逐渐显现。脆口萝卜今年保持高速增长，其中促销资源安排有很大影响。鲜脆菜丝作为主力产品过去两年增长率很高，因为今年我们主要抢占竞争对手市场就是通过鲜脆菜丝这款产品，通过活动安排、市场推动、经销商嫁接等方式，效果非常明显。6、华南市场商超产品价格有调整，这是经销商行为还是公司主导？这次调整只是对某几个商超产品且仅在华南区域三
8、个办事处作的微调，主要是处理华南历史遗留下的小矛盾，防止窜货，便于价格统一管理，不是全国性的，而且调整幅度比较小。7、公司觉得哪个市场竞争压力最大？目前竞争压力最大的是东北，主要是该地区域性品牌盘踞多年，消费者认知上先入为主，东北一直都是公司销量排名最后的大区，历年都没超过一亿。但这个因素的影响正在逐渐减小，今年上半年东北地区调货6千万元，去年同期只有4千万元，如无其他突发事项，全年超过1亿应该是没问题的。8、公司如何管控终端动销？首先对经销商采取嵌入式管理，销售人员对经销商年度、月度计划进行嵌入管理，对终端陈列、品种品相、过程管控都有公司销售人员进行指导，总体管控比较好。对库存、当月活动、区域陈列状况、动销状况公司都会进行跟踪管控，对经销商业务人员也有考核。日期2018年8月2日
