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1、长期投资预算一、长期投资的概念：长期投资预算是指预算期内企业进行长期投资活动的总体安排，它涉及企业进行规划、评价、选择、决策、实施长期投资活动的全过程。长期投资主要是为了生产经营发展的长远需要。长期投资预算又称资本预算，或者专门决策预算。二、长期投资预算的历史：长期以来，我国企业的投资主体只有国家一个，长期投资活动所需资金全靠国家拨款，以后又改为“拨改贷”。然而企业产权不清、权责不明、利润要上交，投资的收益国家享有，风险国家承担。这些现实造成了当时的企业不重视长期投资的管理。随着社会主义市场经济体制的确立和现代企业制度的简历，中国企业走上了自主经营、自我发展道路，形成了多元化投资主体，投资者要
2、为自己的投资行为和由此产生的后果承担全部责任。因此，做好长期投资预算，成为了每一个企业都要面对的重要任务。第一节第一节.长期投资预算的概述长期投资预算的概述 本节结构一、长期投资预算的内容二、长期投资预算的特点三、长期投资预算管理四、长期投资预算管理的目标一、长期预算的内容长期投资分为：长期投资预算的内容：外部长期投资：外部长期投资：是指企业用于长期股权、联营投资及长期债券等方面的投资。内部长期投资内部长期投资：是指企业用于固定资产新建改建扩建改造方面的投资和无形资产方面的投资。固定资产投资预算联营投资预算权益性资本投资预算无形资产投资预算债券投资预算二、长期投资预算的特点长期投资预算的对象具
3、有一次性一次性（因为长期投资预算的对象是企业一次性的投资活动。）长期投资预算的编制具有很强的专业技术性专业技术性（因为长期投资活动不仅涉及基本建设、更新改造等技术性很强点的活动，而且涉及股票债券融资等专业特点明显的资本运作。）长期投资预算的过程具有不确定性不确定性（因为长期投资预算是根据不确定性很强的预测结果得出的）长期投资预算的内容具有风险性风险性（长期投资需要大量的资金，投资项目完成后还会形成大量的沉没成本和长期资产，一旦市场、技术、价格等客观因素发生变化，就会给企业的长期投资带来风险。）长期投资预算的期间具有长期性长期性（长期投资活动的周期往往跨年度，而长期投资预算期间需要与投资活动的周
4、期保持一致，因此具有长期性，不受会计期间的制约。）长期投资预算的结果具有不可逆性不可逆性（因为长期投资预算一旦实施，其执行结果往往需要很长时间才会显现，发现问题的时候早已为时已晚。）三、长期投资预算管理长期投资预算 PK长期投资预算管理：长期投资预算：是对长期投资活动的总体安排，属于计划范畴。长期投资预算管理：是指企业运用预算方式对预算期内的长期投资活动进行科学规划、测算、评价、论证、决策和描述，并以长期投在预算为标准，对长期投资项目的执行过程与结果进行计量、控制、调整、分析、报告、审计的一系列程序和内容。固定资产投资项目的程序与内容PK长期投资预算管理的程序与内容：A、固定资产投资项目可分为
5、：基建项目和更新改造项目两类，它们的主要区别在于基本建设属于固定资产的外延扩大再生产，更新改造属于固定资产的内涵扩大再生产。固定资产投资项目的建设程序大致包括下列步骤和内容：1.提出项目建议书；2.进行可行性研究；3.进行项目设计；4.施工 准备及施工；5.生产准备；6.竣工验收B、长期投资预算管理的程序与内容（示意图）公司投资战略提出投资项目项目可行性研究和投资预算项目核算实施项目与核算项目审计项目过程反馈项目验收预算执行调整项目否决投资项目测算预算执行控制审议项目项目论证项目决策长期预算管理的程序与内容如下：1.根据投资策略，确定长期投资项目：根据投资策略，确定长期投资项目：首先要求企业各
6、个层级各个部门提出新的投资项目；其次有关部门和人员提出的投资项目经企业决策后要进行初步可行性研究，判断确定投资项目。2.进行项目测算，实施项目论证：进行项目测算，实施项目论证：主要内容包括 （1）测算投资项目的现金流量：包括流入量、流出量和净流量 （2）估计预期现金流量的风险。（3）确定投资项目成本：投资项目成本是计算货币时间价值和投资 风险价值的根据，也是投资项目取舍的主要标准。（4）确定投资项目方案的现金流量现值：需要计算流入量现值、流量现值、净流量现值。（5）对投资项目进行评估、论证，撰写可行性研究报告。3.按照法定程序，进行项目决策：按照法定程序，进行项目决策：一般性投资项目应该经过公
7、司董事会的审议批准；重大投资项目应该经过公司股东大会的审议批准。4.实施投资项目执行长期投资预算：实施投资项目执行长期投资预算：具体工作包括决定项目实施方式和建设单位，筹集资金，按照长期投资预算对投资项目进行控制核算考核等。5.设立责任中心，实施责任会计核算：设立责任中心，实施责任会计核算：企业应以长期投资项目为对象设立资本支出中心，并按照一个项目一个账户的原则进行明细核算。企业财务部门要按照长期投资预算的范围、项目和指标额度安排资金支出不在预算项目及指标范围内或没有办理预算审判手续的各类支出，财务部门一律不予办理付款。6.建立反馈制度，搞好责任分析：建立反馈制度，搞好责任分析：采取反馈例会、
8、反馈报表、反馈报告等多种形式进行监控，对预算执行中出现的问题，要对照标准确认差异，查明原因，落实责任，纠正偏差。7.建立审计制度，实施全方位监督：建立审计制度，实施全方位监督：对长期投资项目的审计要根据项目建设的具体情况，分别实施开工前审计、长期投资预算执行情况审计和竣工决算审计。审计机关和内部审计部门审计后，要依法出具审计意见书，作出审计决定，并出具审计意见书。8.按照法定程序，搞好竣工验收：按照法定程序，搞好竣工验收：竣工验收是投资项目由建设转入运行的标志，是全面考核和检查投资项目是否符合设计要求、工程质量要求和预算标准的重要环节，验收完毕后，由据竣工验收部门签发项目竣工验收书。四、长期投
9、资预算管理的目标（至少要达到以下六个）运用预算方法进行可行性研究，选择出最有投资价值的投资项目。通过编制严谨周密的投资预算，为企业长期投资活动指定实施方案可工作标准。通过编制科学合理的筹资预算，为企业长期投资活动筹集足额的项目资金，并实现资本结构的最优化。以长期投资预算为标准，对企业长期投资活动实施全过程管理、控制与调整，确保长期投资活动的规范化运作。通过实施资本支出的责任核算，实现对长期投资活动全面、及时、准确的反映、报告和监督。通过长期投资预算执行结果的分析、审计与考评，落实项目责任人的责权利，确保长期投资活动目标的圆满完成。第二节第二节.项目可行性研究项目可行性研究本节概述本节概述：一.
10、可行性研究的含义二.项目可行性研究的产生与发展三.项目可行性研究的作用四.项目可行性研究的阶段五.可行性研究的主要内容六.可行性研究报告的编制一、项目可行性研究的含义项目可行性研究是从市场上、技术上、经济上论证投资项目可行性的投资项目管理活动，是运用多种学科的理论和方法，寻求使投资项目达到最佳经济效益的综合研究方法。它的任务是以市场为导向，以技术为手段，以经济利益为最终目标，在投资前期对拟投资的项目的必要性、可行性、有效性和合理性进行全面系统的论证和综合的评价，由此得出该项目是否因该投资和如何投资等结论性意见，为项目投资决策提供可靠的科学依据。长期投资具有投入资金多、影响时间长、回收速度慢、投
11、资风险大的特点。因此在长期投资上一定要谨慎投资，必须做到“三个不投”，即项目没有可行性研究报告不投；项目可行性研究报告经济评价不充分不投；项目经济评价效益不达标不投。二、项目可行性研究的产生于发展20世纪40年代在美国产生和发展起来。1978年，联合国工业发展组织（UNIDO）编制了工业可行性研究编制手册，系统地说明了工业项目可行性研究的内容和方法，使可行性研究向规范化方向迈出了新的步伐。在我国20世纪50年代开始学习苏联经验，对一些较大的投资项目进行技术经济论证。改革开放以来，我国引进了西方可行性研究技术，加强了项目投资决策分析。1983年，国家计委制定并颁布关于建设项目可行性研究的管理试行
12、方法1987年9月，国家计委发布了关于建设经济评价工作的暂行规定、建设项目经济评价方法和建设项目经济评价参数，这是我国建设项目经济评价进入一个崭新阶段的重要标准。2006年7月，国家发展改革委和建设部发布了关于建设项目经济评价工作的若干规定、建设项目经济评价方法和建设项目经济评价参数。目前，项目可行性研究已形成了一套专门的理论和方法。三、项目可行性研究的作用项目可行性研究是投资前期的主要和核心工作，它一方面充分研究建设条件，提出建设的可能性建设的可能性；另一方面提出建设的合理性建设的合理性。其作用主要体现在以下方面：项目可行性研究是对投资项目进行论证、审查和确定是否进行投资决策的依据项目可行性
13、研究是企业筹措资金，特别是向银行申请借款或向国家申请补助 的重要依据项目可行性研究是编制设计任务书的重要依据，也是进行初步设计和工程建设管理工作的重要环节项目可行性研究是国家对固定资产投资进调控管理，编制发展计划、固定资产投资、技术改造投资的重要依据项目可行性研究是企业拟定采用新技术、新工艺、新设备的依据，也是引进技术、进口设备和对外谈判的依据项目可行性研究是企业与项目有关部门签订合作、写作合同或协议的依据项目可行性研究是企业向土地管理部门申请建设用地的依据项目可行性研究是环境部门审查项目对环节影响的依据四、项目可行性研究的阶段机会研究机会研究是对可能的投资机会或项目设想进行鉴定，以确定投资方
14、向初步可行性研究初步可行性研究是在机会研究和详细可行性研究之间进行的研究，目的是鉴定投资项目是否需要进行详细可行性研究可行性研究可行性研究是预可行性研究的深化和提高，这一阶段要收集详尽的资料对投资项目尽心深入分析和论证，分析说明关键要素，确定经济上合理、技术上先将、条件上具备、实施上可行的最佳方案，为项目决策提供依据项目评价与决策项目评价与决策是在可行性研究的基础上对项目进行取舍项目可行性研究通常分为机会研究（投资机会鉴定）、初步可行性研究（预可行性研究）、详细可行性研究（可行性研究）、评价和决策四个阶段、（PS:在实践中只有大中型投资项目才要求完成全部阶段；对于小型和简单的投资项目，一般只做
15、初步可行性研究、详细可行性研究、评价与决策三个阶段）。五、可行性研究的主要内容投资必要性：在这方面一是要做好投资环境的分析，对构成投资环境的各种要素进行全面的分析论证；二是要做好市场调查研究，包括市场供求预测、竞争力分析、价格分析、市场细分、定位及营销策略论证技术可行性：各行业不同项目技术可行性的研究内容及深度差别很大，要区分情况进行分析财务可行性：主要从企业理财的角度进行长期投资预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，并从融资主体的角度评价股东投资收益，现金流量计划及偿债能力组织可行性紧急可行性：从资源配置的角度衡量项目的价值，评价项目在实现区域经济发展目标、有效配置经济资源、增加供应、
16、创造就业、改善环境、提高人民生活等方面的效益社会可行性：主要分析对社会的影响风险因素及对策：主要针对项目的市场分析、技术风险、财务风险、组织风险、法律风险ide哪个因素进行评价，指定规避对策投资项目会因事而异，但一般应包括以下内容：六、可行性研究报告的编制项目可行性研究的最后成果是一份可行性研究报告，其一般格式和内容通常如下：1）总论2）需求预测和建设规模3）自然资源、原材料、燃料动力及公用设施状况4）建厂条件和厂址选择5）项目设计6）环境保护、劳动保护与安全防护7）工厂组织机构、劳动定员和职工培训8）建设进度计划9）投资与成本预算10）资金来源融资方案11)紧急效益分析与评价12）结论与建议第三节第三节.资本预算方法资本预算方法本节概述：一、资本预算方法概述 二、长期投资预算项目的现金流量 三、非贴现现金流量法 四、贴现现金流法 一、资本预算方法概述 所谓资本预算方法，是指企业进行长期投资决策、选择投资项目的基本方法。资本预算的核心是在企业内部有效地分配有限的资本资源。其方法体系主要包括以下内容：1）资源分配标准的确定：长期投资方案是否有利于公司价值最大化是资本资源分配的主要标准。2
