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1、隆基股份财务报表分析目录隆基股份财务报表分析一、背景分析1二、会计分析14.注册会计师对公司的财务报表没有重大不同意见。2三、财务比率分析2（一）总资产2（二）负债2（三）准货币资金与有息负债总额的差额3（四）应收账款、合同资产3（五）营业收入3（六）毛利率3四、战略、竞争力与效益的总的分析3五、对公司财务状况质的总体评价4（一）优势4（二）风险4六、对企业发展前景的预测4（一）投资点优化4（二）利润分配优化5一、背景分析通过2021年年报分析，可以了解到公司主营业务是单晶硅棒,硅片,电池和组件的研发,生产和销售。公司经营范围包括半导体材料、太阳能电池、电子元器件、半导体设备的开发、制造、销售
2、；光伏电站工程设计施工、光伏电站系统运行维护等。公司实际控制人是李振国和李喜燕，公司法人代表是李振国，公司董事长是钟宝申，公司总经理是李振国。二、会计分析注册会计师出具的审计意见是一份带强调事项的标准无保留意见的审计报告，报告强调：1 .后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了隆基机械公司2021年12月31日的合并及公司财务状况、2021年度合并及公司的经营成果和合并及公司的现金流量。2 .隆基股份2021年度营.业收入为80,932,251,148.68元，其中产品销售收入75,482,175,033.26元，占营业收入的93%。3 .隆基股份在客户取得相关商品的
3、控制权时，按预期有权收取的对价金额确认收入。由于隆基股份客户众多且销售金额重大，注册会计师在审计中投入了大量资源，并将产品销售收入的确认作为关键审计事项。4 .注册会计师对公司的财务报表没有重大不同意见。三、财务比率分析（一）总资产隆基股份2021年报2020年报2019年报2018年报2017年报资产合计97735亿876.35亿593.04亿396.59亿328.84亿增长比率11%48%50%21%72%总资产隆基股份近一年的资产超过百亿，实力较好。增长率方面，隆基股份近五年总资产平均增长率大于10%,成长性较好。（二）负债隆基股份2021年报2020年报2019年报2018年报2017
4、年报负债合计816.98亿520.37亿310.09亿228.34亿186.4亿负债比率57%59%52%58%57%隆基股份2021年报2020年报2019年报2018年报2017年报货币资金269.63亿193.36亿77.08亿85.46亿58.17亿交易性金融资产0.04亿0.0亿0.0亿0.0亿0.0亿准货币资金269.67亿193.36亿77.08亿85.46亿58.17亿短期借款24.16亿8.54亿6.88亿16.12亿8.22亿一年内到期的非流动负债27.86亿15.71亿11.37亿5.6亿1.99亿长期借款11.25亿25.09亿26.59亿16.56亿10.24亿应付债
5、券43.51亿9.96亿32.62亿31.48亿9.93亿长期应付款0.0亿15.28亿13.06亿6.45亿3.66亿有息负债总额106.79亿74.58亿90.51亿76.21亿34.05亿准货币资金与有息负债总额的差额162.88亿118.77亿-13.43亿9.25亿24.12亿隆基股份近5年资产负债率都小于60%,基本没有偿债风险。（三）准货币资金与有息负债总额的差额通过准货币资金与有息负债总额的差额比较，隆基股份有1年准货币资金与有息负债总额的差额小于0,公司有可能出现偿债风险，需要注意该公司是否出现异常情况。（四）应收账款、合同资产隆基股份2021年报2020年报2019年报20
6、18年报2017年报应收账款72.705亿38.2575亿43.6264亿39.2576亿22.997亿合同资产11.2673亿0.0亿0.0亿0.0亿0.0亿（应收账款+合同资产）/总资产9.5821%6.4511%11.0003%11.9383%11.9948%通过分析应收账款、合同资产，公司有3年产品比较难销售，需要注意风险。（五）营业收入隆基股份2021年报2020年报2019年报2018年报2017年报营业收入545.8318亿328.9746亿219.8761亿163.6228亿115.3053亿营业收入增长率65.9192%49.6181%34.3799%41.904%93.88
7、72%通过营业收入增长率的对比分析，隆基股份营业收入近五年平均增长率大于10%,成长性较好。（六）毛利率隆基股份2021年报2020年报2019年报2018年报2017年报营业收入735.7475亿545.8318亿328.9746亿219.8761亿163.6228亿营业成本637.7464亿411.4563亿233.8936亿170.9569亿110.8183亿毛利率23.6369%24.6185%28.9022%22.2485%32.2721%通过分析毛利率，隆基股份有5年属于中低毛利率，公司产品或服务的竞争力较差。看毛利率波动幅度，隆基股份毛利率波动超过20%,有较大的经营或财务造假风
8、险。四、战略、竞争力与效益的总的分析1 .通过分析应付预收与应收预付的差额，隆基股份有1年被其他公司无偿占用资金，公司竞争力相对较弱。2 .分析固定资产,2021年固定资产为318.5774亿元,2020年为245.0598亿元，2019年为154.673亿元，固定资产占比都在30%以上，表明隆基股份为轻资产型公司，维持竞争力的成本较低。3 .分析投资类资产，占比都在1.7%左右，表明隆基股份专注于主业，在未来保持竞争优势的概率较大。4 .主营利润与营业利润的比例分析，隆基股份利润质量高，有持续的竞争力五、对公司财务状况质量的总体评价（一）优势隆基股份近一年的资产超过百亿，实力较好。近五年总资
9、产平均增长率大于10%,成长性较好。近5年资产负债率都小于60%,基本没有偿债风险。为轻资产型公司，维持竞争力的成本较低。专注于主业，在未来保持竞争优势的概率较大。存货相对安全，风险一般。商誉没有爆雷风险。营业收入近五年平均增长率大于10%,成长性较好。产品比较容易销售，销售风险相对较小。利润质量高,有持续的竞争力。整体盈利能力较强。盈利持续性较强。（二）风险隆基股份有1年准货币资金与有息负债总额的差额小于0,公司有可能出现偿债风险，需要注意该公司是否出现异常情况。有1年被其他公司无偿占用资金,公司竞争力相对较弱。有3年产品比较难销售，需要注意风险。有5年属于中低毛利率，公司产品或服务的竞争力
10、较差。有2年毛利率波动超过20%,有较大的经营或财务造假风险。成本管控能力一般。有1年主业盈利能力偏弱，需注意风险。净利润现金含量低,需注意风险。有3年扩张过快风险较大。有2年分红过低，要么能力有问题，要么品质有问题。六、对企业发展前景的预测（一）投资点优化坚持以主业为投资重点，并重视投资领域多元化。公司要清楚的认识到未来的成长空间，如果投资方式依然故步自封,那最后的结果就是企业的衰落。因此,企业应当继续加大新型产品的投入,提高企业知名度。而对于不相干的领域,企业应该减少对该领域的投资，降低财务费用，做好企业的内部控制。（二）利润分配优化每年的利润分配额都比较固定，企业实行较为单一的股利分配政策。但是，如果目前的财务环境一旦发生恶化,原有单一的分配政策就会出现局限性,影响企业每年利润的稳定增长。因此,可以采用多种分配方式对企业进行利润划分，比如可以采用股票回购的方式稳定企业股价,让企业员工拥有持股权。
