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1、医药是关于人类同疾病作斗争和增进健康的科学。它的对象是社会的人。医学本身是科学的一个部分，又带有一定的人文特征。所以，医学是一门人学，还是一门生活方式。数据显示，进入2013年我国制药行业迎来强劲复苏。主营业务收入同比增速与利润总额同比增速皆再创新高。医药重要性：1.贵州百灵为中药苗药龙头.2.贵州百灵的苗药咳嗽药为有名中药，随着空气污染和雾霾，将体现业绩。3.中药材种植已成为公司发展的重心之一:2010年12月17日迄今,百灵连续公告了合作种植1万亩太子参1万亩太子参,1万亩山银花,281亩虎耳草,开始了对贵州道地药材的深入挖掘。公司已经在中药材种植领域积累了丰富经验,并与当地专业机构合作,
2、效率高,模式易于复制。未来百灵将涉足更多的贵州道地中药材种植,这将是一块持续且不断增大的利润来源。行业评级资产负债表列示贵州百灵资产负债表分析【水平分析】本期2013年比2012年总资产增长率为7%.负债变动率14% ,盈余公积占资产变动额9% .该公司偏向于经营变动型 .报告日期13-12-3112-12-31变动额变动率对总额的影响资产总计（元）34.8亿32.4亿2.4亿7%7%报告日期13-12-3112-12-31变动额变动率对总额的影响负债总计（元）13.5亿11.8亿1.714%14%【垂直分析】资产结构从静态方面 ，流动资产比重较大，企业资产的流动性强，资产风险较小。从动态方面
3、，项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定【资本结构】从静态方面 ，资产负债率较低，财务风险相对较低 。从动态方面，项目变动幅度不是很大，说明该公司的资本结构相对比较稳定。 利利 润润 表表 分分 析析 贵州百灵利润水平分析表贵州百灵利润水平分析表 金额单位：元金额单位：元报告期报告期2013-12-312012-12-31增减额增减额增减（增减（%）一、营业总收入一、营业总收入1,405,330,331.401,367,582,447.7437747883.662.76 营业收入1,405,330,331.401,367,582,447.7437747883.662.76 二、
4、营业总成本二、营业总成本1,089,998,398.101,113,845,477.29-23847079.19-2.14 营业成本559,133,067.08622,213,363.24-63080296.16-10.14 营业税金及附加17,486,952.5812,293,743.015193209.5742.24 销售费用362,532,097.17354,462,564.858069532.322.28 管理费用101,783,399.4393,247,048.668536350.779.15 财务费用41,328,638.1726,929,077.1314399561.0453.4
5、7 资产减值损失7,734,243.674,699,680.403034563.2764.57 三、其他经营收益三、其他经营收益- 投资净收益4,567,578.33-4567578.33四、营业利润四、营业利润319,899,511.63253,736,970.4566162541.1826.08 营业外收入7,615,325.1310,883,257.08-3267931.95-30.03 营业外支出1,355,811.021,236,467.84119343.189.65 非流动资产处置净损失387,388.54189,397.53197991.01104.54 报告期报告期2013-1
6、2-312012-12-31增减额增减额增减（增减（%）五、利润总额五、利润总额326,159,025.74263,383,759.6962775266.0523.83 所得税53,165,285.6234,524,355.0518640930.5753.99 六、净利润六、净利润(百万元百万元)269.6221.7547.850.22 少数股东损益3,389,263.797,107,232.43-3717968.64-0.52 归属于母公司股东的净利润269,604,476.33221,752,172.2147852304.120.22 七、每股收益七、每股收益0.570.470.10.21
7、 基本每股收益0.570.470.10.21 稀释每股收益0.570.470.10.21 v 营业利润分析：营业利润比上年增加66162541.18元，增长率为26.08%。其中营业成本减少63080296.16元以及营业收入增加37747883.66元，是导致其增加的主要原因。v利润总额分析：利润总额增长了62775266.05元，增长率为23.83%，关键原因是营业利润增长。v净利润分析：净利润比上年增加47850000元，增幅较小，虽然利润总额增加较多，但由于其所交所得税比去年增加了18640930.57元，综合作用的影响，导致净利润只增长了0.22%。报告期报告期2013-12-312
8、012-12-31一、营业总收入一、营业总收入100.00100.00 营业收入100.00100.00 二、营业总成本二、营业总成本77.5681.45 营业成本39.7945.50 营业税金及附加1.240.90 销售费用25.8025.92 管理费用7.246.82 财务费用2.941.97 资产减值损失0.550.34 三、其他经营收益三、其他经营收益 投资净收益0.33四、营业利润四、营业利润22.7618.55 营业外收入0.540.80 营业外支出0.100.09 非流动资产处置净损失0.030.01 五、利润总额五、利润总额23.2119.26 所得税3.782.52 六、净利
9、润六、净利润(百万元百万元)19.43 16.73 少数股东损益0.240.52 归属于母公司股东的净利润19.1816.21 贵州百灵利润垂直分析表（贵州百灵利润垂直分析表（%）u营业利润占营业收入的比重为22.76%，比上年度的18.55%增加了4.21%；本年度利润总额的构成为23.21%，比上年度的19.26%增长了3.95%；本年度净利润的构成为19.43%，比上年的16.73%增长了2.7%。u可见，从利润的构成情况上看，贵州百灵的盈利能力有所提高。其各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业成本的下降幅度较大。而销售费用也有所下降，营业税金及附加、管理费用、财务费用
10、和资产减值损失都有所增加，综合作用的影响，从而导致营业利润的增加。 现现 金金 流流 量量 表表 分分 析析报告期报告期2013-12-312012-12-31增减额增减额增减（增减（%）一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1,252,691,036.371,234,370,861.6618,320,174.711.48 收到其他与经营活动有关的现金112,777,515.02119,325,629.69-6,548,114.67-5.49 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计1,365,468,551.391,353,696,491.3511,
11、772,060.040.87 购买商品、接受劳务支付的现金505,724,879.42674,699,248.91-168,974,369.49-25.04 支付给职工以及为职工支付的现金176,816,554.26155,195,075.7921,621,478.4713.93 支付的各项税费184,249,044.80225,395,839.10-41,146,794.30-18.26 支付其他与经营活动有关的现金356,921,797.31278,890,101.5578,031,695.7627.98 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计1,223,712,275.791,334,
12、180,265.35-110,467,989.56-8.28 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额141,756,275.6019,516,226122,240,049.60626.35 二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量取得投资收益收到的现金3,121,002.99-3,121,002.99资产收回的现金净额202,000-202,000.00收到其他与投资活动有关的现金7,295,13207,295,132.00投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计10,618,134.99-购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金88,744,828.25180
13、,159,089.72-91,414,261.47-50.74 投资支付的现金101,000,000-101,000,000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-9,648,933.079,648,933.07100.00 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计189,744,828.25189,808,022.79-63,194.54-0.03 贵州百灵现金流量水平分析表贵州百灵现金流量水平分析表 单位：元单位：元报告期报告期2013-12-312012-12-31增减额增减额增减（增减（%）三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量取得借款收到的现金940,600,00
14、0759,400,000181,200,000.0023.86 收到其他与筹资活动有关的现金13,090,54013,340,661.71-250,121.71-1.87 筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计953,690,540772,740,661.71180,949,878.2923.42 偿还债务支付的现金889,400,000565,400,000324,000,000.0057.30 分配股利、利润或偿付利息支付的现金247,557,682.44157,469,382.1290,088,300.3257.21 支付其他与筹资活动有关的现金034,000,000-34,000,0
15、00.00-100.00 筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计1,136,957,682.44756,869,382.12380,088,300.3250.22 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-183,267,142.4415,871,279.59-199,138,422.03-1254.71 四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额-220,637,560.10-154,420,517.20-66,217,042.9042.88 期初现金及现金等价物余额940,958,907.431,095,379,424.63-154,42
16、0,517.20-14.10 期末现金及现金等价物余额720,321,347.33940,958,907.43-220,637,560.10-23.45 v贵州百灵2013年净现金流量比2012年减少了66,217,042.90元：经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是122,240,049.60元、10,681,329.53元、-199,138,422.03元。v经营活动现金流量增加的主要因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了18,320,174.71元，增长率为1.48%；其现金流量减少因为：支付给职工以及为职工支付的现金增加了21,621,478.47元以及支付其他与经营活动有关的现金增加了78,031,695.76元。投资活动现金净流量减少的主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少了91,414,261.47元。而筹资活动净流量减少主要是因为其现金流出的增加额比其现金流入的增加额大，本期偿还债务要多于上期。报告期报告期2013-12-312012-12-31流入结流入结构（构（%）流出结构流出结构（%）流入结构流入结构（%）流出结构
