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1、宏观经济学第九章 宏观经济学的争论宏观经济学第一节 货币主义宏观经济学货币主义产生的背景货币主义产生的背景（1）理论纷争：货币重要还是不重要）理论纷争：货币重要还是不重要（2）稳定政策有效还是无效）稳定政策有效还是无效（3）通货膨胀成为头号的经济问题）通货膨胀成为头号的经济问题（4）菲利普斯曲线的崩溃）菲利普斯曲线的崩溃货币主义的理论假说货币主义的理论假说1.自然率假说自然率假说（1）自然失业率）自然失业率（2）国民收入的自然率水平）国民收入的自然率水平2.适应性预期假说适应性预期假说经济当事人以过去的预期为基础并更据他们以前的预期误差程度经济当事人以过去的预期为基础并更据他们以前的预期误差程
2、度来修正每一期的预期来修正每一期的预期预期：经济决策者对于当前决策有关的经济变量的预期：经济决策者对于当前决策有关的经济变量的未来值所作的预测未来值所作的预测宏观经济学M VP TM VPTM货币供应量或处于银行体系之外的流通中的货币数货币供应量或处于银行体系之外的流通中的货币数量，即实际参加交换的货币总量；量，即实际参加交换的货币总量；V货币流通速度；货币流通速度；P平均物价水平；平均物价水平；T商品和劳务的交易总量。商品和劳务的交易总量。宏观经济学MkP YM人们为了实现交易原意持有的货币量，即对货币的需求量，人们为了实现交易原意持有的货币量，即对货币的需求量，与费雪方程中的与费雪方程中的
3、M在量上是相等的；在量上是相等的；P一般物价水平；一般物价水平；Y实际的国民收入或实际的商品和劳务总量，与费雪方程中的实际的国民收入或实际的商品和劳务总量，与费雪方程中的T相同；相同；K人们经常持有的货币量占国民收入的比率，是货币流通速度人们经常持有的货币量占国民收入的比率，是货币流通速度的倒数。的倒数。宏观经济学M个人财富持有者手中保持的货币数量；个人财富持有者手中保持的货币数量；P一般物价水平；一般物价水平；y按不变价格计算的持久的实际货币量，即一个人在较长期中的年按不变价格计算的持久的实际货币量，即一个人在较长期中的年平均收入；平均收入；w非人力财富占总财富的比例，或来自财产中的收入占非
4、人力财富占总财富的比例，或来自财产中的收入占总收入的比例；总收入的比例；rm预期的货币名义收益率，即货币名义利息率；预期的货币名义收益率，即货币名义利息率；rb预期的定值债券名义收益率；预期的定值债券名义收益率；re预期的股票名义收益率；预期的股票名义收益率； 预期的商品价格变动率，即预期的实物资产名义收益率；预期的商品价格变动率，即预期的实物资产名义收益率；u 影响货币需求的其它变量。影响货币需求的其它变量。1 dppdt1(,;,;)mbeMd pfywrrruPpd t宏观经济学宏观经济学1(;,;)mbeMd pfwrrruYpd t1(;,;)mbeYd pVwrrruMpd t或或
5、1(;,;)mbed pYp yVwrrruMpd t移项得移项得宏观经济学 通货膨胀随时随地都是一种货币现象，如果货币量增长不快通货膨胀随时随地都是一种货币现象，如果货币量增长不快于产量的增长，那就不可能发生通货膨胀。于产量的增长，那就不可能发生通货膨胀。 弗里德曼弗里德曼宏观经济学0 01 12 23 34 45 56 67 78 80 01 12 23 34 45 5失业率失业率通货膨胀率通货膨胀率PLP1P2ABCD自然失业率自然失业率菲利普斯曲线的长期形状菲利普斯曲线的长期形状宏观经济学宏观经济学凯恩斯主义：凯恩斯主义： M（或（或）i(或或) I(或或) GNP（或（或）货币主义：
6、货币主义：M （或（或）V GNP（或（或）宏观经济学第二节 供给学派宏观经济学MABR2R1t3t1t2税率税收拉弗曲线拉弗曲线宏观经济学宏观经济学宏观经济学第三节 理性预期学派一、新古典宏观经济学概览一、新古典宏观经济学概览1.新古典宏观经济学遵循古典经济学的传统，相新古典宏观经济学遵循古典经济学的传统，相信市场力量的有效性；认为如果让市场机制自信市场力量的有效性；认为如果让市场机制自动地发挥作用，就可以解决失业、衰退等一系动地发挥作用，就可以解决失业、衰退等一系列宏观经济问题。列宏观经济问题。宏观经济学他们接受以下四个命题：他们接受以下四个命题：私人经济可以自身稳定的；私人经济可以自身稳
7、定的；货币在长期是中性的；货币在长期是中性的；货币在短期也是中性的；货币在短期也是中性的；凯恩斯主义积极干预的经济政策是有害的。凯恩斯主义积极干预的经济政策是有害的。2.新古典宏观经济学的产生和发展新古典宏观经济学的产生和发展形成于形成于20世纪世纪70年代，年代，1979年萨金特在宏年萨金特在宏观经济理论中把他们这个学派的理论称作观经济理论中把他们这个学派的理论称作“新古典宏观经济学新古典宏观经济学”宏观经济学新古典宏观经济学发展经历了两个阶段：新古典宏观经济学发展经历了两个阶段：第一代（第一代（20世纪世纪70年代）年代）“理性预期学派理性预期学派”。代表人物：卢卡斯、萨金特、华莱士等。他
8、们代表人物：卢卡斯、萨金特、华莱士等。他们所做的贡献有：所做的贡献有：（1）提出理性预期假说提出理性预期假说，并把这个假说引入经，并把这个假说引入经济计量模型。济计量模型。（2）把古典学派的最大化原则和弹性价格、弹）把古典学派的最大化原则和弹性价格、弹性工资假设引入宏观经济学，性工资假设引入宏观经济学，试图为宏观经济试图为宏观经济学提供一个微观基础。学提供一个微观基础。（3）提出货币的经济周期理论提出货币的经济周期理论。（4）提出货币政策无效的命题。提出货币政策无效的命题。宏观经济学第二代（第二代（20世纪世纪80年代）年代）“实际经济周期学实际经济周期学派派”。代表人物：巴罗、基德兰德、普雷
9、斯科代表人物：巴罗、基德兰德、普雷斯科特等。他们所做的贡献有：特等。他们所做的贡献有：（1）提出实际的经济周期理论。提出实际的经济周期理论。（2）提出政策无效性命题。提出政策无效性命题。（3）创立应用宏观经济学。创立应用宏观经济学。产生的背景产生的背景（1）经济背景。）经济背景。20世纪世纪70年至年至80年代前半期美年代前半期美国陷入滞胀，凯恩斯主义和货币主义都无法做国陷入滞胀，凯恩斯主义和货币主义都无法做出解释。出解释。（2）经济学背景。）经济学背景。凯恩斯主义存在的缺陷：凯恩斯主义存在的缺陷：宏观经济学凯恩斯主义宏观经济学缺少微观基础。凯恩斯主义宏观经济学缺少微观基础。以凯恩斯主义经济学
10、和适应性预期假说为基础以凯恩斯主义经济学和适应性预期假说为基础建立起来的计量经济学模型的失败：根据这些建立起来的计量经济学模型的失败：根据这些模型既做不出准确的趋势预测，提出的政策建模型既做不出准确的趋势预测，提出的政策建议又不能解决实际问题。议又不能解决实际问题。货币主义让位于新古典宏观经济学的原因：货币主义让位于新古典宏观经济学的原因：理论上的原因：理论上的原因：经济学家们方法论偏好的改变。经济学家们方法论偏好的改变。货币主义思想被主流宏观经济学家吸收，导致货币主义思想被主流宏观经济学家吸收，导致了一个凯恩斯主义了一个凯恩斯主义货币主义的综合。货币主义的综合。货币主义范式本身存在的一些缺陷
11、。货币主义范式本身存在的一些缺陷。经济现实方面的原因：经济现实方面的原因：（3）技术背景。）技术背景。宏观经济学3.新古典宏观经济学的特色新古典宏观经济学的特色认为古典二分法有效，坚持货币中性论。认为古典二分法有效，坚持货币中性论。提出政策无效命题。提出政策无效命题。主张用固定不变的政策规则取代斟酌使用的需主张用固定不变的政策规则取代斟酌使用的需求管理政策。求管理政策。大量使用计量经济学的分析技术。大量使用计量经济学的分析技术。4.新古典宏观经济学的基础新古典宏观经济学的基础（一）两个假设（一）两个假设宏观经济学（二）复活古典二分法和货币中性论，并增加了（二）复活古典二分法和货币中性论，并增加
12、了理性预期假说。理性预期假说。他们认为：只是未预期到的货币供给变化才影他们认为：只是未预期到的货币供给变化才影响实际的响实际的GDP，预期到的货币供给变化完全是，预期到的货币供给变化完全是中性的，即预期到的货币供给的变化对实际经中性的，即预期到的货币供给的变化对实际经济变量没有什么影响。济变量没有什么影响。（三）卢卡斯批评（三）卢卡斯批评卢卡斯批评说，凯恩斯主义的计量经济学模型卢卡斯批评说，凯恩斯主义的计量经济学模型要么忽视了预期，要么融入的只是适应性预期，要么忽视了预期，要么融入的只是适应性预期，它们与理性预期不相容。它们与理性预期不相容。这样，经济学家们在这样，经济学家们在估计模型的参数时
13、忽略了经济当事人的最优化估计模型的参数时忽略了经济当事人的最优化过程，而这个最优化过程可能会导致原先参数过程，而这个最优化过程可能会导致原先参数值的变化，从而改变模型本身，则使根据原来值的变化，从而改变模型本身，则使根据原来模型做出的预测出现失误。模型做出的预测出现失误。宏观经济学卢卡斯对货币主义的单一规则的政策提出了批卢卡斯对货币主义的单一规则的政策提出了批评。评。卢卡斯批评的政策含义：卢卡斯批评的政策含义：如果政策制定者过分如果政策制定者过分依赖过去的规则，经济行为就可能发生变化。依赖过去的规则，经济行为就可能发生变化。宏观经济学劳动的供给和需求劳动的供给和需求 实际失业率偏离实际失业率偏
14、离自然失业率都是由于自然失业率都是由于工人在实际工资发生工人在实际工资发生意料不到的情况下产意料不到的情况下产生的错觉引起的。但生的错觉引起的。但由于人们将从犯错误由于人们将从犯错误中吸取教训而形成与中吸取教训而形成与实际情况相符的理性实际情况相符的理性预期，失业率最终将预期，失业率最终将稳定在自然失业率水稳定在自然失业率水平平D1D2SWNN1N3N2W1W2宏观经济学宏观经济学劳动量名义工资W1NS2NS1N2S(Pe=2.0)N2S(Pe=1.0)NW理性预期学派对附加理性预期学派对附加预期变量的总供给线预期变量的总供给线的推导是从附加预期的推导是从附加预期变量的劳动供给线来变量的劳动供给线来说明的说明的附加预期的劳动供给线附加预期的劳动供给线由于劳动供给线附加了预期由于劳动供给线附加了预期价格，这也必然在总供给线价格，这也必然在总供给线上反映出来上反映出来宏观经济学附加预期的短期总供给线附加预期的短期总供给线宏观经济学ASLRAS3SRAS2SRAS1SRAD2AD1PY产出水平价格水平P3P2P1Y1Y2CBA在理性预期条件下产量和价格的决定在理性预期条件下产量和价格的决定宏观经济学宏观经济学宏观经济学
