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1、第五章第五章 金融市场概述金融市场概述 学习目的和要求学习目的和要求: : 理解金融市场的基本含义与构成要素；理解金融市场的基本含义与构成要素； 理解金融市场的功能；理解金融市场的功能； 了解金融市场的种类。了解金融市场的种类。第五章第五章 金融市场概述金融市场概述 第一节第一节 金融市场的含义与构成要素金融市场的含义与构成要素第二节第二节 金融市场的种类与功能金融市场的种类与功能第一节第一节 金融市场的含义与构成要素金融市场的含义与构成要素一、金融市场的含义一、金融市场的含义 二、金融市场的构成要素二、金融市场的构成要素一、金融市场的含义一、金融市场的含义 1.金融市场的含义金融市场的含义金
2、融市场金融市场是指资金供求双方借助是指资金供求双方借助金融工具金融工具进行进行货币资金融通与配置货币资金融通与配置的市场。的市场。 2.直接金融市场直接金融市场由由直接金融方式直接金融方式形成的市场称为直接金融市场。形成的市场称为直接金融市场。 3.间接金融市场间接金融市场 形成的市场称为间接金融市场。形成的市场称为间接金融市场。 4.狭义金融市场狭义金融市场 狭义金融市场仅包括直接金融市场。狭义金融市场仅包括直接金融市场。5.广义金融广义金融市场市场 广义金融市场不仅包括直接金融市场而且还包括间接金融市场广义金融市场不仅包括直接金融市场而且还包括间接金融市场【例【例5-1 单选】单选】狭义金
3、融市场仅包括（狭义金融市场仅包括（ ） A. 直接金融市场直接金融市场 B. 间接金融市场间接金融市场 C. 银行借贷市场银行借贷市场 D. 货币市场货币市场【答案】【答案】 A 教材教材P118 二、金融市场的构成要素二、金融市场的构成要素（4个方面）个方面） （一）市场参与主体（一）市场参与主体 （二）（二） 金融工具金融工具（三）交易价格（三）交易价格（四）交易的组织方式（四）交易的组织方式 【例【例5-2 单选】单选】金融市场的构成要素不包括（）。金融市场的构成要素不包括（）。 A.市场参与主体市场参与主体 B.交易的组织方式交易的组织方式 C.交易数量交易数量 D.金融工具金融工具【
4、答案】【答案】 C 教材教材P119 【例【例5-3 单选】单选】金融市场的客体是指金融市场的金融市场的客体是指金融市场的（ ）。 A金融工具金融工具 B金融中介机构金融中介机构 C金融市场的交易者金融市场的交易者 D金融市场价格金融市场价格【答案】【答案】 A 教材教材P119 （一）市场参与主体（一）市场参与主体 （5个方面）个方面） 政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等出于不同的目的政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等出于不同的目的都可以成为金融市场的参与主体。都可以成为金融市场的参与主体。1.政府部门政府部门政府部门政府部门是一国金融市场上主要的是一
5、国金融市场上主要的资金需求者资金需求者，通过发行公债和国库券为基础，通过发行公债和国库券为基础设施建设、弥补财政预算赤字等筹集资金。设施建设、弥补财政预算赤字等筹集资金。 2.中央银行中央银行中央银行中央银行参与金融市场的参与金融市场的主要目的主要目的不是为了盈利，而是进行不是为了盈利，而是进行货币政策操作货币政策操作，通，通过在金融市场上买卖证券，进行公开市场操作，达到过在金融市场上买卖证券，进行公开市场操作，达到调节货币供给量、引导市调节货币供给量、引导市场利率场利率的目的。的目的。 3.各类金融机构各类金融机构各类金融机构各类金融机构是金融市场的是金融市场的重要参与者重要参与者。以商业银
6、行为例，商业银行是间接金融。以商业银行为例，商业银行是间接金融市场上最重要的金融机构：作为资金的需求者，商业银行通过其负债业务大量吸市场上最重要的金融机构：作为资金的需求者，商业银行通过其负债业务大量吸收居民、企业和政府部门暂时闲置不用的资金；作为资金的供应者，商业银行又收居民、企业和政府部门暂时闲置不用的资金；作为资金的供应者，商业银行又通过贷款等资产业务向其他的资金需求者提供资金。通过贷款等资产业务向其他的资金需求者提供资金。4.企业部门企业部门一方面，一方面，企业部门企业部门是金融市场主要的是金融市场主要的资金需求者资金需求者，既通过市场筹集短期资金维持，既通过市场筹集短期资金维持正常的
7、运营，又通过发行股票或中长期债券等方式筹措资金用于扩大再生产和经正常的运营，又通过发行股票或中长期债券等方式筹措资金用于扩大再生产和经营规模；营规模；另一方面，另一方面，企业部门企业部门也是金融市场上的也是金融市场上的资金供应者资金供应者，企业会将生产经营过程中暂，企业会将生产经营过程中暂时闲置的资金进行短期投资，以获得保值和时闲置的资金进行短期投资，以获得保值和 增值。增值。5.居民居民居民居民是金融市场上的主要是金融市场上的主要资金供应者资金供应者。 金融中介金融市场家庭盈余单位盈余单位企业赤字单位赤字单位资金资金资金资金资金资金资金资金证券证券证券证券直接融资直接融资间接融资间接融资存款
8、存款贷款贷款【例【例5-4 多选】多选】金融市场的参与主体有（金融市场的参与主体有（ ）。）。 A. 各类金融机构各类金融机构 B. 居民个人居民个人 C. 中央银行中央银行 D. 工商企业工商企业 E. 政府部门政府部门【答案】【答案】 ABCDE 教材教材 P119【例【例5-5 单单选】选】中央银行参与金融市场活动的主要目的是（中央银行参与金融市场活动的主要目的是（ ） A.获取盈利获取盈利 B.货币政策操作货币政策操作 C.筹集资金筹集资金 D.套期保值套期保值【答案】【答案】 B 教材教材 P119（二）（二） 金融工具金融工具金融工具，金融工具，也称也称金融资产，金融资产，是指金融
9、市场中是指金融市场中货币资金交易的载体。货币资金交易的载体。金融工具：金融工具：资金短缺者向资金剩余者借入资金时出具的、具有法律效力的资金短缺者向资金剩余者借入资金时出具的、具有法律效力的票据或票据或证券证券，证明金融交易金额、期限、价格的，证明金融交易金额、期限、价格的书面文件书面文件。1.金融工具的特征（金融工具的特征（4个方面）个方面） （1）期限性）期限性（2）流动性）流动性（3）风险性）风险性（4）收益性）收益性1.金融工具的特征（金融工具的特征（4个方面）个方面） （1）期限性）期限性金融工具通常都有规定的偿还期限，即从举借债务到全部归还本金与利息所跨金融工具通常都有规定的偿还期限
10、，即从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间。越的时间。 （2）流动性）流动性 金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货币的能力。金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货币的能力。 偿还期限、发行人的资信程度、收益率水平偿还期限、发行人的资信程度、收益率水平等是影响金融工具流动性强弱等是影响金融工具流动性强弱的主要因素。的主要因素。 短期短期金融工具的流动性要强于金融工具的流动性要强于长期长期金融工具；金融工具； 金融工具发行者的金融工具发行者的信誉状况信誉状况越好，金融工具的流动性越强越好，金融工具的流动性越强 金融工具的金融工具的收益率水平收益率水平越高，金融工具的流动性越强越高，金融工
11、具的流动性越强（3）风险性）风险性购买任何一种金融工具都会有风险。购买任何一种金融工具都会有风险。风险主要来源于两个方面：风险主要来源于两个方面： 一是金融工具的发行者一是金融工具的发行者不能或不愿履行不能或不愿履行按期偿还本金、支付利息的约定，按期偿还本金、支付利息的约定，从而给金融工具的持有者带来损失的可能性，即从而给金融工具的持有者带来损失的可能性，即信用风险信用风险；二是由于金融市场上二是由于金融市场上金融工具交易价格的波动金融工具交易价格的波动而给金融工具的持有者带来而给金融工具的持有者带来损失的可有性，即损失的可有性，即市场风险市场风险。（4）收益性）收益性金融工具能够为其持有者带
12、来收益的特性。金融工具能够为其持有者带来收益的特性。金融工具给持有者带来的收益有两种：金融工具给持有者带来的收益有两种： 一是利息、股息或红利等收入，一是利息、股息或红利等收入， 二是买卖金融工具所获得的价差收入。二是买卖金融工具所获得的价差收入。 【例【例5-6 多选多选】金融工具的特征有（金融工具的特征有（ ）。）。 A. 收益性收益性 B. 风险性风险性 C. 流动性流动性 D. 期限性期限性 E. 永久性永久性【答案】【答案】 ABCD 教材教材 P119-120 【例【例5-7 单选】单选】购买金融工具的本金和预定收益可能会遭受损失，购买金融工具的本金和预定收益可能会遭受损失，这指的
13、是金融工具的（）特征。这指的是金融工具的（）特征。 A.期限性期限性 B.风险性风险性 C.流动性流动性 D.收益性收益性【答案】【答案】 B 教材教材P120【例【例5-8 多选多选】购买任何一种金融工具都会有风险，其风险主购买任何一种金融工具都会有风险，其风险主要来源于（要来源于（ ）。）。A. 操作风险操作风险 B. 信用风险信用风险 C. 汇率风险汇率风险 D. 市场风险市场风险 E. 流动性风险流动性风险【答案】【答案】 BD 教材教材P120【例【例5-9 单选单选】由于金融工具交易价格的波动而给其持有者带由于金融工具交易价格的波动而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的（来损失
14、的可能性属于金融工具的（ ） A.信用风险信用风险 B.市场风险市场风险 C.违约风险违约风险 D.流动性风险流动性风险【答案】【答案】 B 教材教材P120【例【例5-10 单选单选】债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性被称为（息而出现违约的可能性被称为（ ） A. 市场风险市场风险 B. 信用风险信用风险 C. 利率风险利率风险 D. 系统性风险系统性风险【答案】【答案】 B 教材教材P120【例【例5-11 单选单选】金融工具的变现能力体现的是（金融工具的变现能力体现的是（ ） A. 金融工具的期限性金融工具的期限性 B.
15、金融工具的流动性金融工具的流动性 C. 金融工具的风险性金融工具的风险性 D. 金融工具的收益性金融工具的收益性【答案】【答案】 B 教材教材P120【例【例5-12 单选单选】下列关于金融工具流动性表述正确的是（下列关于金融工具流动性表述正确的是（ ） A.金融工具的偿还期限与流动性呈正方向变动金融工具的偿还期限与流动性呈正方向变动 B.金融工具的收益率水平与流动性呈反方向变动金融工具的收益率水平与流动性呈反方向变动 C.金融工具发行人的信誉程度与流动性呈正方向变动金融工具发行人的信誉程度与流动性呈正方向变动 D.金融工具的风险程度与流动性呈正方向变动金融工具的风险程度与流动性呈正方向变动【
16、答案】【答案】 C 教材教材P1202. 金融工具的分类金融工具的分类（1）按信用关系存续时间的长短划分）按信用关系存续时间的长短划分 货币市场货币市场工具工具：短期金融工具，短期金融工具，期限在期限在1 1年以内的金融工具年以内的金融工具 资本市场资本市场工具工具：长期金融工具，期限在长期金融工具，期限在1年以上的金融工具年以上的金融工具（2）按当事人所享权利与所担义务划分）按当事人所享权利与所担义务划分 债权凭证（其他金融工具）债权凭证（其他金融工具） 所有权凭证（股票）所有权凭证（股票）（3）按融资形式划分）按融资形式划分 直接直接金融工具金融工具 间接金融工具间接金融工具（4）按是否与实际信用活动直接相关划分）按是否与实际信用活动直接相关划分 原生金融工具原生金融工具 衍生金融工具衍生金融工具【例【例5-13 单选】单选】下列金融工具属于货币市场工具的是（）。下列金融工具属于货币市场工具的是（）。 A. 股票股票 B. 公司债券公司债券 C. 中长期公债中长期公债 D. 商业票据商业票据【答案】【答案】 D 教材教材P120【例【例5-14 单选】单选】下列属于所有权凭证的金融
