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1、2023-4-201第三章第三章 信用与融资信用与融资第一节第一节 信用概述信用概述第二节第二节 信用的形式与作用信用的形式与作用第三节第三节 融资渠道融资渠道2023-4-2021、什么是信用？、什么是信用？信用、信任、信誉、信心信用、信任、信誉、信心辞海辞海指出信用有三层含义：指出信用有三层含义：一是一是“信任使用信任使用”；二是二是“遵守诺言，实践成约，从而取得别人对他的信任遵守诺言，实践成约，从而取得别人对他的信任”；三是三是“以偿还为条件的价值运动的特殊形式，多产生于货币借以偿还为条件的价值运动的特殊形式，多产生于货币借贷和商品交易的赊销或预付之中，其主要形式包括国家信用、贷和商品交
2、易的赊销或预付之中，其主要形式包括国家信用、银行信用、商业信用和消费信用银行信用、商业信用和消费信用 。”信用的内涵：信用的内涵：一是一是(广义广义)从从社会学社会学的角度阐述，作为道德范畴的信用，其内的角度阐述，作为道德范畴的信用，其内涵则是信任、资信、诚信；涵则是信任、资信、诚信；二是从二是从经济学和金融学经济学和金融学的角度阐述，作为经济活动中的信用，的角度阐述，作为经济活动中的信用，则是则是以偿还和付息为基本特征的借贷行为以偿还和付息为基本特征的借贷行为。2023-4-203信用：信用：是以偿还和付息为条件的是以偿还和付息为条件的价值单方面价值单方面的暂时让渡或转移，的暂时让渡或转移，
3、其不发生所有权变化。其不发生所有权变化。信用是参与经济活动的当事人之间建立起来的以诚实守信为基础信用是参与经济活动的当事人之间建立起来的以诚实守信为基础的借贷能力与按时还款、履约的借贷能力与按时还款、履约能力能力( (“能力是一种资本，有一定价值能力是一种资本，有一定价值的的”) )信用是资本、财富，不仅可以交易、度量和管理，还有社会价值、信用是资本、财富，不仅可以交易、度量和管理，还有社会价值、经济价值和时间价值。经济价值和时间价值。包括诚信度、合规度、践约度包括诚信度、合规度、践约度三维信用三维信用资本。资本。( (教材定义教材定义) )信用是以偿还本金和支付利息为基本特征的信用是以偿还本
4、金和支付利息为基本特征的借贷行为，体现的是债权债务关系。借贷行为，体现的是债权债务关系。( (直观解释直观解释) )信用是一种信用是一种借贷行为借贷行为，即商品或货币持有者，把商，即商品或货币持有者，把商品或货币暂时转让出去，按照约定的时间收回，并且取得一定品或货币暂时转让出去，按照约定的时间收回，并且取得一定的收入。的收入。借借以归还为义务的取得；贷以归还为义务的取得；贷以收回为条件的付出以收回为条件的付出2023-4-204从逻辑上：从逻辑上：私有财产的出现私有财产的出现是借贷关系产生的前提是借贷关系产生的前提条件。没有私有权的存在，借贷就无从谈起。条件。没有私有权的存在，借贷就无从谈起。
5、从历史上：剩余产品、贫富差别和私有制的出现是从历史上：剩余产品、贫富差别和私有制的出现是信用产生的基础和条件。信用产生的基础和条件。2、信用的产生、信用的产生 信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物；当信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物；当商品交换出现延期支付、货币执行支付手段职能时，商品交换出现延期支付、货币执行支付手段职能时，信用表现出来了。信用表现出来了。 2023-4-205在市场上常见的授受信用主体是：在市场上常见的授受信用主体是：受信方受信方往往是赊购者或者接受信贷者，往往是赊购者或者接受信贷者，授信方授信方一般是采用赊销方式的企业或提供信贷的金融机构。一般是采用赊销方式的企业
6、或提供信贷的金融机构。 信用产生和存在的经济基础是商品经济信用产生和存在的经济基础是商品经济现代信用活动的基础是：现代信用活动的基础是：盈余和赤字盈余和赤字 现代经济也是信用经济，因为市场经济就是以现代经济也是信用经济，因为市场经济就是以契约为基础的信用经济契约为基础的信用经济。2023-4-206 3、信用的构成要素、信用的构成要素信用信用主体主体：经济活动中的赤字部门和盈余部门。：经济活动中的赤字部门和盈余部门。信用关系：信用主体通过信用关系：信用主体通过直接直接信用或信用或间接间接信用的方信用的方式进行资金融通所形成的债权债务关系。式进行资金融通所形成的债权债务关系。总是存在着总是存在着
7、一定债一定债权债务关系权债务关系(区别于商品交换：等价交换；所区别于商品交换：等价交换；所/使让渡使让渡)信用信用条件条件：期限和利率。：期限和利率。有一段时间间隔、一定利率的要求有一段时间间隔、一定利率的要求信用标的：信用关系的对象是实物形式或货币形式信用标的：信用关系的对象是实物形式或货币形式信用信用载体载体：即借助各种信用工具，它是载明债权债：即借助各种信用工具，它是载明债权债务关系的务关系的合法凭证合法凭证。成语成语“左券在握左券在握”的来历的来历债主常执左券以索偿债主常执左券以索偿2023-4-207二、信用的基本特征二、信用的基本特征偿还性：偿还性：融通行、增殖性、流动性融通行、增
8、殖性、流动性对比信用工具特征对比信用工具特征( (伴伴生着生着信用信用风险风险，引发信用危机，引发信用危机) )信用关系通过信用关系通过契约契约来约束来约束2023-4-208三、三、信用的发展历程信用的发展历程 最初的借贷是以实物为主，随着生产力的发展，货币借贷最初的借贷是以实物为主，随着生产力的发展，货币借贷逐渐居于主导地位。逐渐居于主导地位。1 1、实物借贷、实物借贷货币借贷货币借贷载体载体3 3、高利贷、高利贷借贷资本借贷资本现代信用现代信用主要特征主要特征v自然经济条件下的自然经济条件下的简单简单信用体系信用体系 v计划经济体制下计划经济体制下不完整不完整的信用体系的信用体系 v市场
9、经济条件下市场经济条件下发达的发达的信用体系信用体系2 2、信用体系的发展、信用体系的发展表现表现2023-4-209 高利贷信用高利贷信用历史上最古老的信用形式是历史上最古老的信用形式是高利贷信用高利贷信用。高利贷是历史上最早的、最古老的高利贷是历史上最早的、最古老的生息资本生息资本的形式的形式对高利贷的认识及评价对高利贷的认识及评价( (与经济的关系与经济的关系) )“鸡鸣狗盗鸡鸣狗盗”公元前公元前300300年孟尝君放债于年孟尝君放债于“薛薛”而奉养三千门客而奉养三千门客 “ “印子钱，一还三，利加利，年年翻；一年借，十年还；印子钱，一还三，利加利，年年翻；一年借，十年还；几辈子还不完几
10、辈子还不完”。 民谣民谣 “ “驴打滚驴打滚” ” 、“九后十三归九后十三归”等等 高利贷是指以偿还并支付高额利息为条件贷出实物高利贷是指以偿还并支付高额利息为条件贷出实物或货币的信用活动，其最明显的特征就是利率极高。或货币的信用活动，其最明显的特征就是利率极高。2023-4-2010 极高的利率极高的利率是界定高利贷的基本特征，它广泛存在是界定高利贷的基本特征，它广泛存在于古代封建社会。它适应于古代封建社会。它适应小生产者小生产者广泛存在的经济社会广泛存在的经济社会需要需要, ,其在一定程度上促使自然经济解体和商品经济的其在一定程度上促使自然经济解体和商品经济的发展，但高利盘剥又同时破坏和阻
11、碍了生产力的发展。发展，但高利盘剥又同时破坏和阻碍了生产力的发展。 封建社会高利贷主要特点：封建社会高利贷主要特点：u高利盘剥，无上限高利盘剥，无上限从历史上看，高利贷的利率从历史上看，高利贷的利率无最高限度无最高限度，一般年利率都在一般年利率都在30%以上，以上，100200的年利率也是常见的。的年利率也是常见的。u没有统一的市场利率。没有统一的市场利率。u非生产性，主要用于生活消费非生产性，主要用于生活消费常常与社会再生产没有直接常常与社会再生产没有直接联系，具有资本的剥削方式。联系，具有资本的剥削方式。2023-4-2011 中国人民银行关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的通知中国人民银行
12、关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的通知中规定：中规定：民间个人借贷利率由借贷双方协商确定民间个人借贷利率由借贷双方协商确定，但双方协商的，但双方协商的利率不得超过中国人民银行公布的金融机构同期、同档次贷款利利率不得超过中国人民银行公布的金融机构同期、同档次贷款利率不含浮动的率不含浮动的4 4倍倍，超过上述标准的，应界定为高利借贷行为。，超过上述标准的，应界定为高利借贷行为。 现代经济中银行体系的利率是标准的，故现代经济中银行体系的利率是标准的，故极大地高于银行体系水平极大地高于银行体系水平的借贷的借贷超过法定最超过法定最高高利率的利率的非法非法借贷借贷，视为有高利贷性质的借贷，视为有高利贷性质
13、的借贷“合法高利贷合法高利贷”( (也称高成本信贷也称高成本信贷) )：如美国、英国、加拿大等国家的：如美国、英国、加拿大等国家的“发薪日发薪日信贷信贷” ，这是一种，这是一种“快速小额短期消费贷款快速小额短期消费贷款”，贷款额度不超过税后工资额，贷款额度不超过税后工资额，即申请即得，很多情况下不需要任何担保和证明，要求到下一个发薪日立即还即申请即得，很多情况下不需要任何担保和证明，要求到下一个发薪日立即还贷。美国发薪日信贷两个星期的利率一般在贷。美国发薪日信贷两个星期的利率一般在15%15%30%30%之间，实际年化利率为之间，实际年化利率为390%390%780%780%；加拿大反高利贷法
14、规定发薪日信贷利率不得超过；加拿大反高利贷法规定发薪日信贷利率不得超过60%60%。方便、快捷、宽容，备受低收入者青睐，一定限度条件下降低了抢劫率方便、快捷、宽容，备受低收入者青睐，一定限度条件下降低了抢劫率现今在最发达的国度中，高利贷也并未销声匿迹。现今在最发达的国度中，高利贷也并未销声匿迹。 美国反高利贷法属于州法律，各州自己规定法定最高利率，如新泽西州法定：美国反高利贷法属于州法律，各州自己规定法定最高利率，如新泽西州法定：个人贷款利率超过个人贷款利率超过30%30%即为高利贷，企业贷款利率超过即为高利贷，企业贷款利率超过50%50%才为高利贷；才为高利贷； 加拿大刑法规定年利率超过加拿
15、大刑法规定年利率超过60%60%即构成高利贷罪；德国的最高合法利率为即构成高利贷罪；德国的最高合法利率为20%20% 香港香港放债人条例放债人条例则明确规定，贷款年息在则明确规定，贷款年息在48%以下均属合法，以下均属合法，48-60%年息要视乎年息要视乎情况而定，利息超过情况而定，利息超过60%才被视作违法。才被视作违法。2023-4-2012借贷资本借贷资本资本主义信用资本主义信用 资本主义信用资本主义信用( (借贷资本信用借贷资本信用) )就是以产业资本循环就是以产业资本循环为基础的借贷资本，他是为基础的借贷资本，他是货币资本家货币资本家为了取得利息而暂为了取得利息而暂时贷给时贷给职能资
16、本家职能资本家的货币资本，是生息资本的现代形式。的货币资本，是生息资本的现代形式。特点：特点：借贷资本是一种被作为商品看待的资本。它的使用价值是可以借贷资本是一种被作为商品看待的资本。它的使用价值是可以生产利润，价值生产利润，价值/ /价格就是利息；价格就是利息；借贷资本是一种所有权资本；借贷资本是一种所有权资本；借贷资本有特殊的运动形式。如用公式可表示为：借贷资本有特殊的运动形式。如用公式可表示为：GGWPWGGGGWPWGG，在货币形态上表现为，在货币形态上表现为二重支二重支出和二重流回出和二重流回。另见：利息的本质另见：利息的本质2023-4-2013 现代信用现代信用 现代信用体系结构现代信用体系结构体系体系行业协会行业协会监管监管( (法律法规、政府法律法规、政府) )金融机构金融机构工商企业工商企业商账追收商账追收信用保险信用保险保保 理理 信用担保信用担保社会失信惩戒机制社会失信惩戒机制信用投放机构信用投放机构信用保障服务机构信用保障服务机构信用文化与教育信用文化与教育征信机构征信机构资信评级资信评级信用信息服务机构信用信息服务机构信信用用投投放放与与服服务务体体系系20
