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1、简论公债的利与弊摘要：公债是我国财政活动的一种特别形式，即政府作为债务人，凭其信誉依据肯定程 序向投资者出具的，承诺在肯定时期支付利息和到期偿还本金发行的一种格式化的债权 债务凭证。而政府通过发行公债达到筹集财政资金，扩大建设规模的目的。在发行公债 的历史中我们不难发觉发行公债的两面性：它的乐观性促使我国照旧进行这项财政活动； 而“如何通过政府调控来削减公债发行带来的负面影响“，是我们应当不断讨论与提出建 议的课题。关键词：公债乐观性消极性经济政策弥补财政赤字的主要有三种方法：一是增加税收；二是向央行透支或增发货币；三 是发行公债。其中发行国债是弥补财政赤字最有效的手段。关于公债依存度不少学者
2、早 有论述：公债总是与我国的职能紧密联系在一起的。早期的公债主要是财政困难的产 物，随着社会经济的向前进展和我国职能的不断扩大，我国对经济的干预已成为各国经 济进展不行或缺的内容，而要实现我国干预经济、调整经济的职能，就有必要借助公债 这个重要工具。政府作为债务人发行债券，其遵循有借有还，到期还本付息的信用原则。因此从政 府（债务人）的角度看：公债具有自愿性（认购确立在自愿购买的基础上）、有偿性（按 期还本付息）、敏捷性（政府依据自身的财政需求来确定发行数量）；而从认购者（债权 人）的角度看：公债具有平安性（即我国信用度高，在稳定的社会环境下几乎没有风险）、 收益性（到期回收本金后还能获得利息
3、收入）。而公债在发行的过程中会对社会经济、人 民生活产生什么经济效应与不良影响呢？在前辈们的讨论基础上我将通过汇总与辨析， 以及个人见解来简论公债的利与弊。一、公债的乐观影响：1 .公债是政府进行宏观调控，促进经济进展的工具，在投资市场不景气，预期利率下降 时，政府可以采用公债扩大投资，刺激带动投资2 .当市场供大于求，失业率高时，政府可通过发行公债所获得的资金来增加消费，使供 求平衡，调整促进经济进展。3 .公债发行程序较之税收、向央行透支或增发货币来说简洁得多，不仅节约了人力物力， 而且发行公债是社会购买力从公债认购者向政府转移，转变的是社会需求结构而不转 变需求总量，不会引起通货膨胀。4
4、 .政府通过发行公债获得投入基础建设的部分资金，建设过程中带动有关产业进展，使 产业结构得到优化与升级。5 .发行公债能集中社会闲置资金，把闲置资金投入社会产品的生产与消费中，发挥资金 的潜在价值。6 .关于公债的依存度不少学者早有论述：公债集中社会闲置资金，集中投入到经济进 展最需要的地方中去，不仅提高了资金的使用效率，加速资金的周转和资本市场的进 展，而且由于公债建设项目的社会效益进一步加强了资本的边际效率，还将有利于生 产效率的提高。7 .公债能使财政政策与货币政策有效协作，相互作用，是两者相互协调。8 .调整金融市场、维持经济稳定。公债是一种金融资产、一种有价证券，公债市场可以成为间接
5、调整金融市场的政策工具。9 .现代凯恩斯学派把公债和赤字以及补偿性财政政策联系在一起，对公债大加赞扬。萨 缪尔森认为：发行公债会增加净收入，使经济稳定进展，公债不会增加人民负担。因 此发行公债有利于经济富强和充分就业。二、公债的消极影响（主要集中在债权人方面）：L公债存在购买力风险，即持有期内通货膨胀率上升而使持有人本金贬值。2 .公债利息的偿还来源于政府的税收收入和其他收入等，偿还时会增加税收或其他收入 的负担，使公债偿还的利息负担转嫁到国民身上。3 .另一方面，现在的实际状况是国债的购买者大部分集中在生活水平处于中高层水平的 公民中，公债利息的受益者是这部分人群，而生活水平相对较低者却照旧
6、要缴纳因这 部分利息而提高的税收，这对改善贫富差距是特别不利的。4 .国外公债发行需特别谨慎，过多会影响国际收支平衡。5 .增发国债一方面集中了市场资金，另一方面也挤占了股市资金，使股市下跌，进而影 响企业及其债权人的利益。6 .古典经济学派认为公债削减了生产资本，阻碍工商业的正值投资；以公债弥补财政 赤字会助长为所欲为，不负责任之风；举债会增加将来财政困难；公债常以高利吸 引购买者，会使富者坐享其利，使财宝安排不均，公债不断的膨胀，使市场增多信用， 促使物价上涨等等。目前公债已成为我国财政收入的主要来源之一，直接影响财政收入，对我国的大型基 建工程筹款有举足轻重的地位，影响社会经济的进展与人
7、民生活水平以及社会福利。发 行得当以及采用到位将有效地推动社会经济的进展，使资金的潜在价值得到充分发挥。 如何发挥发行公债的优越性，法律规范完善公债发行条件与制度，削减公债带来的负面 影响呢？有以下建议：L明确国债管理部门，形成完善的公债管理与监督机制，依据市场 实际状况科学确定发行公债的数量，避开公债发行超出合理水平。2.使储蓄国债与记账式 国债趋向全都有利于形成统一的市场基准利率爱护投资者利益，促进国债市场，使国债 市场稳定健康进展。3.加强国债流淌性，活跃国债二级市场，赐予认购者合理利益。4. 掌握税收水平，适当提高个税起征点，避开公债负担对公民的生活水平造成的不良影响。参考文献：1白DDXX.公债.R.百度.2022-5/02关晓光.财政学.M.北京.中国铁道出版社.2022-9:244-245
