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1、企业财务风险的分析和防范目录摘要2引言2一、企业财务风险现状21.1 筹资风险的现状21.2 投资风险的现状31.3 资金回收风险的现状31.4 收益分配风险的现状4二、我国企业财务风险产生的原因42.1 企业筹资环节造成的财务风险42.2 企业投资环节造成的财务风险52.3 企业经营环节造成的财务风险52.4 企业收益分配环节造成的财务风险5三、企业财务风险的防范对策53.1 提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力63.2 不断提高财务管理人员的风险意识63.3 建立企业贡金使用效益监督制度63.4 注重投资决策问题73.5 建立财务预警机制7结论8参考文献8摘要随着我国综合实力的整体增
2、强，尤其是在加入到世界贸易组织之后，我国市场经济得到了质的飞跃。在这其中，企业力量无疑是带动我国经济增长的重要构成部分。但随着市场竞争的日益激烈化，我国企业的规模和资金问题直接造成了其在市场中没有一个很好应变能力，因此全面加强国内企业的财务风险防范意识，是对我国企业长久发展、提升市场竞争力度的基本保障。鉴于此，笔者在已有成果的基础上，通过资料的查阅与收集等方式，招文章分为三大部分：第一部分主要讲述我国型企业财务风险主要存在筹资、投资、资金回收及资金分配等四个方面的风险；第二部分主要分析了我国企业财务风险的形成原因；最后一个部分则是针对国内企业财务风险形成原因拟定了相应的对策，给出结论。关键词：
3、企业；财务风险；市场竞争引言目前，我国企业总数已超过3000万家。劳动密集型出口产品和一些高新技术出口产品大多是企业生产的，企业产品出口额占全国出口总、额的6000;企业提供了大约80%的城镇就业机会。改革开放以来，从农村转移出来的劳动力绝大部分被企业所吸纳。企业每年为国家缴纳的工商税收占税收总额的50%左右。在20世纪90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76.7%是由企业创造的。因此，对于我国这样一个人口众多、地域辽阔、各地经济发展水平差别很大的国家，企业的健康发展具有更为重要的意义。近年来，企业在各地得到迅速发展，在其发展过程中有相当一部分企业的领导层忽视了财务管理的核心地位，企业
4、财务管理的作用没有得到充分发挥。同时，由于受宏观环境变化和体制的影响，企业在财务管理方面遇到的阻力无疑成为了企业的财务负担，潜在的企业财务风险所带来的收益不确定性在不断增大。一、企业财务风险现状1.1 筹资风险的现状筹资风险是指企业在筹资过程中形成的财务风险。主要指企业筹集资金不落实的可能性、筹资成本过大的可能性以及企业所筹资金达不到预期收益进而无法偿还资本成本的可能性。资金是企业生产经营活动的必备条件，在金融市场发达的情况下不同筹资渠道、不同筹资方式的筹资难度、成本高低、各种筹资方式所筹资金的弹性大小、功能、宽窄不同，会使企业偏离其预定的筹资数量、时机以及资本结构目标，从而存在企业蒙受财务成
5、果损失、财务状况恶化的风险R目前，科技型企业筹资风险主要存在以下问题：第一，内部“造血功能”不足，融资能力有待提高。科技型企业在创业时原始资本的投入，主要靠发起人的力量。据世界银行国际金融公司(IFC)的一项调查表明，我国企业90%以上的原始资本来自业主、合伙人或家族。这部分资本力量十分有限，往往与企业经营目标所需的资金规模极不匹配。第二，外部融资能力较弱，融资渠道和方式单一。规模决定了企业不可能像上市的大公司那样，通过直接融资(发行股票、债券)从资本市场上解决资金问题，由于其规模小、信用差，资产中又有很大一部分以无形资产入股，难以评估作价，一般难以达到商业银行贷款的抵押要求，其难以获得银行贷
6、款。但当所需资金量大时，还必须运用外部筹资。第三，资本结构不合理。融资结构是指企业资金来源的结构及比例关系，即自有资金和借入资金之比。不同的融资结构所涉及的融资成本和融资风险会有所不同，而合理地利用不同来源的资金则有利于增强企业的市场竞争力，对其未来的融资能力也有相当大的影响。第四，筹资组合策略不合理。为了满足永久性资产的长期资金需要，企业面临临时性负债到期后重新举债或中清债务延期,必须更为频繁地举债和还债,从而加大筹资困难和风险,同时面临短期负债利率变动而增加企业资本成本的风险。1.2 投资风险的现状投资风险是指企业投资者在进行投资的过程中承担的风险,即无法取得期望投资报酬的可能性。投资本身
7、就意味着风险，因为它决定了投入。资金和收回资金之间有一个或长或短的时间差，在这期间可能出现一些事先无法预料的事件，以致投入资金的预期收益和收回的资金在数量上有一定的背离，甚至有可能完全收不回本金，从而使投资活动达不到预期的收益目标。目前，科技型企业投资风险主要表现在以下两个方面：第一，投资渠道单一，投资效益低下。由于科技型企业的资本、人力及技术等方面的原因，使得大多数企业的投资渠道过于单一、投资风险较大，投资效益不高。第二，缺乏投资分析，投资决策失误。随着市场竞争的加剧,许多科技型企业为了提高竞争能力，不断地加快技术改造、设备更新和产品开发速度，盲目地上了许多投资项目，而忽略了企业的扩张与其资
8、金实力、技术开发、市场开拓及内部怜等方面存在的矛盾。1.3 资金回收风险的现状资金回收风险是指由于企业在产品销售、货款回收、存货数量和信用政策等方面管理不善造成财务损失的可能性，最有可能发生在两个环节：产品资金向结算资金的转变环节和结算资金向货币资金的转变环节，具体可体现为存货风险和应收帐款信用风险。1、存货风险存货风险是指一定时期内和一定条件下企业存货管理不善等原因发生各种损失的可能性，从内容上讲主要包括：不良存货的风险不良存货的风险是指随着存货库存时间和状态的变化以及技术的改变等原因，使存货形成积压、质量降低、氢至报废的风险；存货价格风险,存货价格风险是指因主、客观因素的影响，材料、产品等
9、存货预计降价造成的可能损失；存货规模风险，存货规模风险是指一定时期内平均实际库存量超出最佳库存量引起的损失叫2、应收账款的信用风险信用风险主要是指企业应收账款的可回收风险，从内容上看，主要包括：机会成本风险,指企业赊销不能及时收回资金而相应要长期地为客户垫付一笔相当数额的资金丧失再投资获利的机会而造成的损失；管理成本风险，主要指进行客户信誉情况调查、管理应收账款账目、应收账款催收等发生的费用；坏账损失风险，指企业赊销的收入有可能收不回来给企业造成的损失，对于应收账款来讲，最大的风险便是坏账损失。目前，企业信用风险的主要现状如下：第一，为了扩大销售，过度采用赊销模式。现代社会，存在着激烈的商业竞
10、争，对于同等的产品价格、类似的质量水平、一样的售后服务，实行赊销的产品的销售额将大于现金销售的产品的销售额。第二，企业自身没有完善的信用管理制度。面对激烈竞争、变化多端的市场环境时，部分企业缺乏自我保护意识，没有形成完善的信用风险管理制度。主要表现在以下几方面：企业内部信用管理观念薄弱；对客户资信资料缺乏管理，信用决策和信用控制缺乏信息支持；企业各管理部门职能交叉、信息不畅通；企业缺乏严密的账款催收管理制度等。1.4 收益分配风险的现状收益分配风险是指由于收益分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。收益分配要受到投资方案、外部筹资成本、难易程度、收益质量以及收益分配的信号传递、股东满
11、意度、员工满意度的影响。而这些影响因素一方面受人们认识能力的制约，另一方面受客观环境变化的制约，存在不确定性。目前，企业收益分配风险主要表现在以下四个方面：第一，虚盈实亏，过度分配的风险；第二，降低企业偿债能力的风险；第三，股价下跌影响企业再筹资的风险；第四，股东员工积极性降低的风险。二、我国企业财务风险产生的原因2.1 企业筹资环节造成的财务风险我国企业财务风险产生的原因之一来自于它的筹资环节。企业的外部融资风险大，主要依赖内源性融资，因此它的资金来源渠道少，筹资成本相对较高。在直接融赞上，尽管中央己经出台了相关措施来推进企业上市融资,但现行的上市管理机制决定了大部分企业很难争取到股票上市的
12、机会；在发行企业债券上，因其发行额度小也难以获得；企业本身资金有限、信誉度低等原因也难以满足银行等金融机构的贷款条件。企业要获得外部资金，需要担保,或者以并不富有的资产进行抵押，使得外部融资风险相当大。企业难以从银行等金融机构筹借资金，便不得不从民间等渠道借款，这些渠道的资金来源分散，同时利息比银行同期利率往往要高出很多，这样便使企业的筹资费用与用资费用大大高于大企业。筹资费用和用资费用都要消耗企业的现金，从而直接加大企业的财务压力。此外，企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。这些都极大地增加了企业的财务风险2.2 企业投资环节造成的财务风险企业投资环节存在财务
13、风险的原因有：第一，我国的企业长期投资比率低下网。由于企业资金相对紧张，外源融资大部分是短期融资，很少有长期闲置资金投资于其他企业的股权和债权，而经济灵活性的特点也要求其资产具备更强的流动性以应付不测之需，因此与大企业相比，企业金融负债比率高，自有资金比率低；短期金融负债占总负债和销售额的比率较高，企业的长期投资比率十分低下。第二，由于企业往往缺乏科学的投资决策机制，企业在进行投资活动前，对市场的调查与预测不够，由于人刁一所限，也不能进行精细的投资预算。毫无疑问，这些也会加大企业的财务风险2.3 企业经营环节造成的财务风险我国企业在经营环节出现财务风险的主要原因有：第一，企业资金使用缺少计划，
14、容易陷入财务困境，因此，财务风险容易导致企业产生不大的损失。同时，企业负债比例较高，财务风险的不确定性大，对未来经营与财务的影响大第二，企业对日常现金缺乏管理，流失、浪费严重，流动资产如存货、应收账款等闲置或者周转效率低下，流动负债到期偿还危险较大，企业三角债务复杂。同时，企业在生产过程中生产能力、物料、人力的安排不匹配，资源利用率低下；产品质量控制体系不健全，产品质量难以提高。生产管理水平低下将增加企业流动资金的消耗，从而直接降低企业的短期偿债能力2.4 企业收益分配环节造成的财务风险我国的企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱等现象，
15、造成资金使用效率低下，资金的安全性、完整性无法得到保障平均资产负债率很高将导致企业财务负担沉重、偿付能力不足，必然会加大企业的财务风险O三、企业财务风险的防范对策防范企业财务风险的措施。企业财务风险的防范是企业为避免或减小财务风险，在财务风险预测、决策、防范、处理这一整个连续管理过程中，用来完成财务风险管理任务的手段和基本工具。美国风险管理家RobertMehr和BobAHedgeS两位教授曾提出三句格言，即多考虑潜在风险的大小、多考虑损失发生的机会和多考虑利得与损失之间的关系，一直成为当今风险管理的三项准则。即：第一，考虑企业所能承受的风险损失，要对风险损失潜在性的大小进行估算；第二，要对损
16、失发生的机会多加考虑，考虑的越充分，风险损失越小；第三，结合企业自身选择合理的风险管理方法，用最少的成本获取最大的风险管理收益。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。因此，面对企业的财务风险，应做好以下工作：3.1 提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力改善信用环境，建立信用体系，完善信用制度，建立企业信用档案系统，从根本上杜绝企业信用的缺失。加强企业经济文化建设，重视诚实守信的道德教育，完善市场交易规则，减少甚至消除企业间的交易信息不对称情况，提高交易主体的信用比重。建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。即制定企业
