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1、国内油气行业2018年及发展趋势分析报告2019年3月一、伊核问83主导油价走势，国内原油进口依赖度超过70%5二、国内炼能结构性过剩，一体化转型加快71 .国内炼能持货增长，炼厂运行持续向好72、结构性产能过剌严重，但多元化格局体现9(1) 一次加工能力过剩，炼能区域分布不均9(2)炼厂平均炼能规模较小，民营炼化提升格局多元化103、一体化迸程推进加快，行业将透入大变革11三、国内成品油供需增速分化，净出口量增加131、国内成品油供需宽松13(1)国内汽柴油价格调整频繁13(2)成品油产增速放缓，汽柴煤油增速分化14(3)汽油消费连续四年处于中低速增长区间IS(4)柴油需求进入长期下行通道1
2、62、成品油净出口量突破4000万吨大关173、成品油管网珑设稳步发展184、未来成品油市场竞争将愈发激烈19(1)成品油表现需求将低速增长19(2)产量增速进一步提高,净出口持续增加20(3)成品油价格战愈演愈烈20四、天然气：供给需求双增长，配套基建趋于完善231、天然气消弱依然强劲23(1)发电、城市燃气和工业用气增加24(2)中东部消费量增长较快，西郃地区缓慢增长242、天然气供帘偏紧,对外依存度快速攀升25(1)供应量舱进口量增加，天然气供需儡紧25(2)对外依存度上升，管道气进口增长明显26(3)未来供需将持续偏紧263、天然气价格市场化提速，道口气价大幅上洸27(I)理顺居民用气
3、门站价格,建立反映供求变化的弹性价格机制27(2)推行季节性差价政策，鼓励市场化交易28(3)天然气进口价格大IS上升284、配套基速加速推进29(1)储气库储量筠步提升，调峰能力达130亿立方米29(2)天然气管道总里程已达7.6万千米29(3) 1.NG接收站迅速投产，民营企业开始涉足30(4)十大互联互通工程逐步落地30五、总结31六、主要风险321、原油产量不及预期风险322、天然气产量增长不及颈期风险32原油表现消费量突破6亿吨，对外依存度超70%。2018年，受国内炼油能力增长以及地方炼厂原;物口工量大幅增加影响，国内石油表观消费量增长较快,达到6.25亿吨,同阳曾长7%。原油净进
4、口量4.6亿吨，同比增加11%,石油对外依存度达到73.6%.炼油结构性过剩趋重，一体化转型加快。2018年中国炼油能力8.31亿吨年，较2017年净增长2225万吨/年，原;勘口工量首破6亿大关达到6.06亿吨,同比增长6.7%,炼油产能过乘脓然严重。在国内炼油产能过剩、竞争加剧的大格局下，未来我国炼化领域将朝着一体化、规模化、集群化的方向发展。目前国内新建的炼化项目均为干万吨级大型炼化装置，能够有效的降/氐生产成本和原料成本，拓宽石化原料来源，提升生产灵活性，加大产品多样化。未来我国一体化程度彳取受原料及成品油价格波动影响较大的小型燃料型炼厂将逐步被淘汰，行业整体集中度和竞争力将大幅提高。
5、成品油供需低速增长，市场化进程加快。2018年,随着炼油能力的不断增长，成品油产量持续增加.2018年全年成品油产量3.65亿吨,同比增加I8%,增速较上年降低I个百分点；成品油消费量约为3.24亿吨，较2017年增长0.6%.增速回落1.7个百分点。其中，汽油消费连续四年处于中低速增长区间，柴油需求进入长期下行通道，煤油消费保I寺快速增长,增速小幅回升。2()18年全年净出口成品油约为40900万吨，同比增长12.4%,再创新高，且出口贸易形式有所转变，一般贸易成为成品油出口的主要方式。随着国家规范税收提高炼油装置和产品门槛，同时油品升级、环保指标趋严，未来地炼企业在价格上的优势将逐渐消失，
6、而主营在加油站渠道上的优势将趋于明显，地炼与主营炼厂的竞争将愈演愈烈。天然气消费增长强劲，区域增速差异大。2018年，为推进大气污染治理防护工作，加强重点地区的民用、采暖、工业等煤改气措施，国家出台了多项措施，使得各行业天然气消费量显著增加。全年天然气消费量为2766亿立方米，增速达到16.6%,且中东部消费量增长较快，西部地区缓慢增长。2018年国内天然气产量为1610.2亿立方米，同比增长9.2%,且天然气进口量持续增加，全年天然气进口量达到1266亿立方米，同比增长31.9%,对勺体存度上升为45.3%,其中1.NG进口量占比59%,较上年提高4个百分点，管道气占比41%。此外，国家出台
7、多项政策保障天然气国内价格市场化进展,并快速推进天然气储运基础设施建设。未来我国天然气供需格局1钳寺续偏紧，并维持,淡季不淡、旺季更旺的格局。一、伊核问题主导油价走势，国内原油进口依赖度超过70%2018年全年的油价震荡起伏，每一波油价上涨背后都是美伊关系不确定性的预期，5月4日美国退出伊朗核协议，3月初国际原油价格就开始上涨,反映这个不确定性,5月下旬接近高点80美元桶。11月5日美国对伊朗制裁正式生效，8月中旬原油价格就开始上涨,反映这个不确定性.10月初油价接近87美元。此次美国制裁力度低于预期，从而促使原油价格10月末回落到65美元桶附近。原油国内消费端，2018年全国石油表观消费量约
8、为6.25亿吨，同比增长2.5%。虽然原油消费量持续增长首次突破6亿吨大关，但增幅也大幅收窄，增幅较上年隔氐了3.59个百分点，这其中主要是由于消费税和地方炼厂开工率阚氐导致。原油国内供给端，受到国内油气资源日益减少和石油开采技术投资减少的因素影响，我国原油产量自2015年达到峰值2.15亿吨之后便持续下降，2018年全国原油产量1.89亿吨，降到了2009年的原油产量水平。2016年至2018年，原油产量降幅逐渐收窄，分别同比下降7.85、3.10和1.3个百分点.原油国内消费端的需求持续增长,但是国内供给端的产量却持续降f氐,两者的不平衡导致原油净进口量持续较快增长和原油对夕佛存度攀升。2
9、018年原油净进口量达到4.6亿吨，同比增长10.9%。2016年至2018年原油对外依存度分别是65.7%、68.6%、73.6%。2018年原油对9除存度较上年提高了5个百分点。S2：国内暴通供幺情(t)S3：中国原,今建。量及滤曾量(亿*Jt*r-K*EOT)500483OC28100COC产，产状产产产产j才”1.Hi-115三(RM)据中石油经研院预计，2()19年我国石油表观需求约为6.68亿吨,同比增长69%,增速较2018年微降约0.07个百分点；国内炼油能力继续较快增长，预计2019年中国原油表观需求6.94亿吨，同比增长6.96%,增速较上年微降0.06个百分点。预计201
10、9年中国原油加工量约为6.34亿吨，同比增长4.7%石油净进口量4.79亿吨，同比增长9.8%；国内原油产量稍有所回升，中国原油对夕陈存度将约为75.6%.二、国内炼能结构性过剩，一体化转型加快1、国内炼能持续增长，炼厂运行持续向好2018年，我国总炼能8.31亿吨年，较2017年净增长2225万吨/年.2018年新增产能3390万吨，年,国内三大石油公司新增能力1240万吨，年，余下新增产能均来自于民营企业和地方炼厂，其中民营炼化巨头恒力石化新增2000万吨年.2018年，我国总共淘汰落后产能1165万吨年，淘汰的产能主要集中于山东地炼。表1:2018年中国新增煤油能力及淘汰落后产能新增能力
11、沟比能力所舄I1.BI金土地熹常增能力（万山华）所舞团带增能力（万山隼）中石A华北石化河北500地方炸油金晏海科石化山东80中海油海化石化山东240新海石化江苏250中海东誉石化山东500科利达石化山东150地方;*企业校力石化辽宁2000靛达新能我山东210就里石化山东150东管联合石化山东280万通石化山东195合计新增能力3390合计湾汰能力1165合计净增葩力：2225万吨/年2018年,国内炼油企业运行持续向好，原油加工量、炼厂开工率、吨油利润连续三年增长：原油加工量突破了6亿吨大关,达到了6.06亿吨，同比增长6.7%；2018年炼厂开工率达到了72.9%,持续小幅增长；吨油利润达
12、到383元吨，同阳曾长46.3%,行业盈利情况得到改善。图4:国内原油加工量62000600005O却005200050000600%7.00%6.00%500%400%300%2.00%100%00%2018年2017年201阵Me的OT呈（万吨）凉油比量同比（Hsa）5:国内终厂4灼士利我国6:国内炸厂平均开工率峰K)I碑MIW170COI60S0000%4000%20goo*%1.AJJ1.1.*比(乙的：电到加（M）2gty表2:2016-2018年中国原油二次加工能力构成（万吨/年）H日201642017Jf-2018年能力占一次加工华力之比MX*x能力占一次加工Ifc力之比x*能力
13、占一次加工华力之比一次加工79155-80915-83140-二次加工7451194.13%8043199.40%87301105.00%催化裂化2090126.41%2171126.83%2213126.62%止迟”化15112.70%1031112.74%105311267%催化豆祭5735725%6905853%90851093%加豆奴化66348.38%73049.03%894410.76%加豆蓿制3119039.40%3420042.27%3661044.03%2、结构性产能过剩严重，但多元化格局体现虽然我国炼油能力持续上升，炼能不断提高，但整体上我国当前的炼油产能是属于过剩，主要表
14、现在结构性产能的过剩，即具有一次加工能力过剩、炼能区域分布不均、炼厂平均规模较小等特点.（1）一次加工能力过剩，炼能区域分布不均2018年我国原油一次加工能力8.3亿吨，但全年原油加工量仅6亿吨，产能过剩现象较为严重。现阶段，我国炼能主要集中在华北地区，拥有3.02亿吨产能,全国占比37%。此外，东北、华南、华东也是属于炼油集中地，三个地区炼能总占比为44%2018年，东北地区炼能提高明显，炼能占比同比增长2.00%8:号内夙或燥色分*（万吨）K7:国内原卓加工量和一次加工色力比较（万叱）201520W201720,8MMKMTWt（2）炼厂平均炼能规模较小，民营炼化提升格局多元化2018年，我国炼厂平均炼能仅412万吨，远低于世界炼厂759万吨的平均规模，且国内只有19家炼化一体化企业，总产能约2.3万吨。炼油装置规模较小直接导致我国现阶段炼厂的单位能耗水平较低，且各炼厂技术水平参差不齐标准油单位能耗低于85k%吨的产能仅占总产能的21%,炼油总能耗过大，落后产能依旧严重，具有先进技术水平的产能相对较少，从而变相提高我国炼厂生产成本。2018年全国地方炼厂的炼油能力2.1亿吨，年，占全国炼油总产能的25%,较之于2017年有着显著上升。主要
