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1、目录摘要4关键词41. A公司2012年度财务报告分析之战略导航分析41.1 1企业分析41.1.1 1.1A公司概况41.1.2 股本股东41.1.3 开展状况51.2 宏观环境分析一一PEST分析51.3 行业分析51.3.1 所属行业定义及分类51.3.2 行业获利能力分析一一五力模型51.3.3 行业纵向分析51.3.4 行业横向分析B公司51.4 公司开展战略分析51.4.1 1总体开展战略51.4.2 具体业务方案61.4.3 SWoT分析61.5 战略综合分析62. A公司2012年度财务报告分析之资产负债表分析62.1 资产负债表水平分析62.2 资产负债表垂直分析表72.3
2、资产负债表的总体状况的分析解读102.4 资产负债表具体分析112.4.1 1资产工程U2.4.2 负债工程142.4.3 所有者权益工程162.5 资产负债表总体评价173. A公司2012年利润表分析173.1 利润表水平分析173.2 利润表垂直分析183.3 利润表具体工程的分析解读193. 3.1收入类工程及其分析194. 3.2费用类工程及其分析215. 3.3利润工程分析236. 3.4利润表其余工程分析243.4 利涧表总体评价244. A公司2012年度财务报告分析之现金流量表分析254.1 现金流量表水平分析254.2 现金流量表总体状况的初步分析264.3 3现金流量总量
3、的合理性分析264.4 各类活动产生的现金流量质量分析271.1.1 4.1经营活动产生的现金流量质量分析271.1.2 投资活动产生的现金流量质地分析271.1.3 筹资活动产生的现金流量质量分析274.5现金流量构成分析271.1.1 5.1现金流入构成分析271.1.2 现金流出结构分析271.1.3 突出问题，深入剖析281.6 现金流域表主要工程的分析291.6.1 6.1经营活动工程291.6.2 投资活动工程301.6.3 筹资活动工程301.7 现金流量表综合评价315. A公司2012年度财务报告分析之偿债能力分析315.1 短期偿债能力分析311. 1.1营运资金315.
4、1.2流动比率326. 1.3速动比率327. 1.4现金比率325.2 长期偿债能力分析325. 2.1资产负债率326. 2.2产权比率327. 2.3非流动负债与营运资金比率335.3 偿债能力总结性分析335. 3.1短期偿债能力分析346. 3.2长期偿债能力分析346. A公司2012年度财务报告分析之获利能力分析346.1 销令获利能力分析341 .1.1销售毛利率分析356 .1.2营业利润率356. 2资产获利能力356.3 投资者获利能力分析356. 3.1净资产收益率357. 3.2每股收益358. 3.3每股净资产359. 3.4市盈率分析366.4 获利能力综合分析3
5、67. A公司2012年度财务报告分析之营运能力分析377.3 1总资产周转率377.4 流动资产周转率377.5 固定资产周转率387.6 4应收账款周转率387.7 存贪周转率387.8 营运能力综合评价398. A公司2012年度财务报告分析之获现能力分析398.3 经营现金净流量对销生收入的比率398.4 资产的经营现金流量回报率398.5 经营现金净流珏与净利润的比率408.6 经营现金净流量对负债比率408.7 现金流量比率418.8 获现能力综合评价419. A公司2012年度财务报告分析之综合分析419.1杜邦分析419.2EVA分析449.3粽合分析总体评价4610. A公司
6、2012年度财务报告分析之特色分析一一财务风险分析4710.1 房地产企业财务风险总表达状4710. 1.1.房地产行业资产负债率分析4710. 1.2房地产行业资本结构分析4710.3 3房地产行业筹资现状分析4710.2A公司财务之风险探寻4810.2.1 探寻A公司筹资活动风险4810.4 2探寻A公司投资活动风险5210.2.3探寻A公司外部风险5310.3A公司财务之自我应对5310.3.1从利润表角度分析利润保障5310.3.2从现金流量表角度分析经营现金潦量5610.3.3从资产负债表角度分析OPM战略5710.3.4从营运能力角度分析周转率5810.3.5管理优势5810.4A
7、公司财务之何去何从591.1.1 1健全企业内部控制，优化筹资活动管理591.1.2 销售回款控制591.1.3 完善本钱管理模式，建立全面预算体系591.1.4 加强投资管理活动，提升工程投资质量59I1.A公司2012年度财务报告分析之财务分析报告59A公司财务报告分析解密房地产企业背后的信息摘要：案例从A公司2012年财务报告出发，通过战略导航分析，资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析，偿债能力、获利能力营运能力分析，结合杜邦分析体系、EVA综合分析对A公司财务报告进行全面分析，并针对其财务风险进行专项分析.本案例是财务报告分析课程的综合案例，不是一个只讲解一个知识点的孤本案例，而
8、是需要按照授课进度逐步例示财务报告分析方法逐步展开的案例。关键词：财务报告分析：财务风险：房地产企业2013年7月15日，商芬部研究院信用评级与认证中心发布的G中国非金融上布公司财芬平安评估报告指出：房地产行业是财务风险的!Ii灾区，排在20个行业的首位。2014年3月，宁波地产界曾经的房企大佬宁波兴洵置业面临破产，留卜.超过35亿元的巨额债务，其中银行欠贷达24亿元，涉及十多家银行，兴润置业的没落，从某种意义上来说凸显房企触资的风险。A公司，作为河北为数不多的房地产上市企业，今年来获得了业界的广泛认可，2012年荣获“A股最具投资价值上市房企第1名.我们从A公司的财务报告出发，以整体分析加以
9、专题探究的方式，了解企业财务报告传达出的更深层的信息。1. A公司2012年度财务报告分析之战略导航分析1.1 企业分析1.1.1 A公司概况A公司成立于1996年，注册资金约18.717997亿元，总部位于索有“京津走廊上璀璨明珠”之称的河北省廊坊市1.1.2 股本股东A公司公司于2007年在深交所以网下询价发行，上网定价发行的方式发行股票7000万股，发行价格12.93元/股1.1.3 开展状况A公司获得了业界的广泛认可，资本市场形象更趋稳定。2012年所获荣誉诸多1.2 宏观环境分析一PEST分析1.3 行业分析1.3.1 所属行业定义及分类公司地产是一家致力于中等城市商品住宅的规模开发
10、、专业化经营、快速成长的国家一级房地产开发企业，其所属主体行业为房地产开发与经营业按房地产开发业务在企业经营范围中地位的不同，可将房地产开发企业分为房地产开发专营企业、兼营企业和工程公司1.3.2 行业获利能力分析一一五力模型1.3.3 行业纵向分析虽然对于房地产行业而言，2012年仍然是调控最严格的一年，但是无论从全国总量，还是规模企业的销售业绩来看，都出现了进一步的提升1.3.4 行业横向分析一B公司作为中国房地产行业的“领头羊”，B公司可圈可点。B公司全称为B企业股份有限公司，成立于1984年5月，总部设在广东深圳,是目前中国已大的专业住宅开发企业1.4 公司开展故略分析1.4.1 总体
11、开展战略根据A公司2012年年度报告茁事会报告中有关公司开展展望、年度业务方案的相关信息，公司2013年总体开屣战略如下1.4.2 具体业务方案为了实现总体开展战略，A公司房地产制定了相关的具体方案1.4.3 SfOT分析1.5 战略综合分析通过对A公司四条总体开展战略和四条具体业务方案的综合分析,我们将其归之为：外部扩张,内部优化。A公司二三线城市多点开花，“农村包围城市”故略效果显著2. A公司2012年度财务报告分析之资产负债表分析2.1 资产负债表水平分析表2.1资产负债表水平分析表工科2012年2011隼去动颠变动率流动济产好市资金4.056.905.571.2.685.11.911
12、.211.371.770.630.51.0%应收票推.189.9000012.500()00.00-I1.310.100.00-90-48*应收账款113.640.251.9859,822.740.053.817.511.989.96%预忖款项4.1)0,343.606.2.177.Gr1.939.261,932.668.666.88.75%此他应收款2.978.617.847.1.751.841.688.541.226.776.158.70.03%春行26.428.118.08319.296.994.754.77.131.123.329.36.95%其他流动资产1.206.611.329.8
13、81.912.036.53321.699.292.7736.82%流动资产含计38.895.426.59026,865.881.100.212.029.545.48914.78%非流动器产：长期股权投资60.790.775.86I1.587.484.5019.203.291.36424.62%投资性反攘产0.no15,826.749.58-15.826.749.58TfKXOo怙1定费产776.914.054.057I4.02I.S40.6062.892.213.458.81%5B219.362.712.20104.817.080.00114.545.632.20109.28%无形落产172.
14、799.730.48175.060.818.27-2.261.087.79-1.29%商好47.667.776.236.794.154.1340.873.622.10601.60长期带摊责用156.592.790.41185.825.266.5729.232.476.1615.73S通过所得税济产153.332.576.1291.376.969.4161.955.606.7167.80%非流动资产合计1.587.160.415.1.305.310.363.06282.150.052.2921.62%资产总计40.482.H87.00528.171.191.463.312.311.695.54243.7(n流动仇情：短期借款2675.196.770.1.330.045.000.001.345.151.770.101.11%附付票抿231,700,00.0083,600,00.OnI51.1.0,OnO
