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1、 财务报表解读与分析财务报表解读与分析 资产负债表 一、资产质量解读与分析 1、货币资金分析：从2010年到2008年内各期末公司货币资金分别为478390万元，361760万元 340850万元。占同期总资产的比例分别为：51.36%，53.04%，44.68%反应出公司经营情况良好，收现能力较强 。 2、应收账款和应收票据分析：从2010年到2008年末内各期末公司应收票据为356040万元，229260万元,280950万元，反应出公司资金的使用率较高。 资产负债表 一、资产质量解读与分析 1、货币资金分析：从2010年到2008年内各期末公司货币资金分别为478390万元，361760
2、万元 340850万元。占同期总资产的比例分别为：51.36%，53.04%，44.68%反应出公司经营情况良好，收现能力较强 。 2、应收账款和应收票据分析：从2010年到2008年末内各期末公司应收票据为356040万元，229260万元,280950万元，反应出公司资金的使用率较高。 3、存货分析：从2010年到2008年内各期末公司存货周转率分别为：8.23,7.98,7.91，表面公司存货周转速度较快，存货占用水平低，流动性强，存货转化为现金或应收帐款的速度较快，企业的短期偿债能力及获利能力较强。 4、固定资产分析:从2010年到2008年内各期末公司固定资产分别为：16870万元，
3、14520万元，12080万元，反应出固定资产逐年增加。 二、负债质量解读与分析 1、流动负债分析：从2010年到2008年内各期末公司的流动比率分别为：1.92, 1.78，1.35速动比率为：1.56, 1.34， 1.17，反应出公司的资金流动性较好。 2、长期负债比率分析：从2010年到2008年内各期末公司的长期负债比率为：0.12, 0.10 ，0.21，表明公司公司负债的资本化程度低，长期偿债压力小 。 三、所有者权益质量解读与分析 1、所有者权益比率分析：从2010年到2008年内各期末公司的所有者权益比率为：0.31，0.26，0.30.表明公司的负债比率比所有者权益比率要高
4、，企业有一定的财务风险，债权人的利益也有一定风险。 四、共同比资产负债表 从表中可以看出货币资金由08年的44.68%上升到09年的53.04%再降到10年的51.36%，总趋势是上升：货币资金百分比的上升并非绝对好，公司有可能没有充分利用现金等用于投资方面，存货增加显示存货周转率降低，产品可能滞销。由表可以看出，长期股权投资呈现小幅度的增长，由1.15%增长到了2.35%。 由表中观察可得所有者权益有08年的13.72%上升到09年的17.35%再到10年的14.92%表明该公司的负债增加，所有者权益减少，显示在该公司的权益结构中，运用外来资金增加，自由资金运用相对减少，从而增加财务杠杆作用
5、而提高固定的投资报酬率，但是也应该注意到，随着负债份额的增加，债权人的安全边际也相应降低。 利润表一、利润质量的解读与分析 1、营业收入项目解读与分析 包括：主营业务收入分析 其他业务收入分析 营业收入项目分析 2、成本费用项目的解读与分析 包括：营业成本分析 营业税金及附加分析 期间费用分析 3、营业利润质量解读与分析 包括：资产减值损失项目分析 公允价值变动损益 投资收益 4、利润总额质量解读与分析 包括：营业外收入分析 营业外支出分析 5、净利润质量解读与分析 包括：所得税费用项目分析 净利润项目分析 6、盈利质量解读与分析 包括：盈利质量的内涵 与盈利质量分析相关的因素 从图表中很容易
6、看出该公司结构中的一个特点：营业成本比重太高。该公司的营业成本占营业收入比率为93.17%，95.8%，94.82%，该公司主营业务盈利质量不高，近3年盈利空间很小，净利润非常低，对其营业成本的控制上应该下一定功夫。 从环比图表可见，10年较09年，营业收入增长了42%，但是利润却是负增长，因为销售、管理、财务均由一定程度的增加。09年较08年，净利润下降严重，因为营业税金、销售费用、资产减值损失均只有08年的3成左右。总的来说，09年的业绩较糟糕，到了10年，已经有所缓和，只要在控制好总的营业成本，就能在一定程度上扭亏为盈。现金流量表现金流量表 概念：现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和
7、现金等价物流入流出的报表。 主要作用：有助于评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力 有助于预测企业的未来现金流量 有助于分析企业的收益质量及影响现金流量的因素。二、环比分析 由图表显示2010年度与2009年度本期经营活动产生的现金流量净额与前一期的数值比为-100.4%，表明2010年的净额是亏损的去年同期的净额，经营效果不好，要具体结合企业的经营策略和整体战略加以调整；三、定基分析 由表可知2010与2008年的净利润比为145%，而09年与08年的净利润比为-429%，反映出10年的净利润较09年大幅提高，表明企业所做的战略安排是有效的。 由于知识水平有限，本案例中错误和不当之处在所难免，还望老师、同学不吝赐教！
