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1、第第1111章章 开放经济的一般均衡开放经济的一般均衡国家之间存在贸易和资本联系。本国家之间存在贸易和资本联系。本章将第章将第7 7章的章的IS-LMIS-LM模型模型扩展到开放扩展到开放经济中，建立经济中，建立IS-LM-BPIS-LM-BP模型模型 11.1国际收支平衡：BP曲线 11.1.111.1.1对外平衡与对外平衡与BPBP曲线曲线净出口净出口= =出口出口- -进口进口净资本流出净资本流出= =资本流出资本流出- -资本流入资本流入国际收支差额国际收支差额= =净出口净出口- -净资本流出净资本流出n国际收支差额国际收支差额= =净出口净出口- -净资本流出净资本流出n当当BPB
2、P00时，国际收支时，国际收支顺差顺差，也称国际收支，也称国际收支盈余盈余；当；当BPBP00时，时，国际收支国际收支逆差逆差，也称国际收支，也称国际收支赤字赤字。n如果国际利率水平如果国际利率水平r r和国外收入水平和国外收入水平r rf f给定不变，国内价格水给定不变，国内价格水平平P P不变，国内外价格比不变，实际汇率不变，国内外价格比不变，实际汇率e e不变。不变。国际收支平国际收支平衡取决于国内的收入水平衡取决于国内的收入水平Y Y和利率水平和利率水平r r。 FMX当当BPBP=0=0时，国际收支时，国际收支平衡平衡 ：)rr()e ,Y(M)e ,Y(XBPff)rr(eYmmY
3、xBPfff0FMXBP)(n( (a a) )表示净资本流出曲线，因为净资本流出是表示净资本流出曲线，因为净资本流出是利率的减函数，因此利率的减函数，因此F(r)F(r)曲线是一条向右下方曲线是一条向右下方倾斜的线。倾斜的线。 n( (b b) )是一条从原点出发向右上方倾斜是一条从原点出发向右上方倾斜4545度的直度的直线，它表示该线上任一点的贸易净出口均等于线，它表示该线上任一点的贸易净出口均等于净资本流出。净资本流出。 n( (c c) )表示净出口表示净出口NXNX曲线，它反映净出口与国民曲线，它反映净出口与国民收入之间的关系。收入之间的关系。 X-MX-M为收入的减函数，即净为收入
4、的减函数，即净出口是收入的减函数，它是一条向右下方倾斜出口是收入的减函数，它是一条向右下方倾斜的曲线。的曲线。n（d d）表示外部均衡曲线）表示外部均衡曲线BPBP 。BPBP曲线的方向经济含义曲线的方向经济含义nBPBP曲线表示使国际收支平衡的收入与利率的各种组曲线表示使国际收支平衡的收入与利率的各种组合合 。nBPBP曲线方向的解释：曲线方向的解释：当国民收入水平当国民收入水平Y Y提高时，进提高时，进口增加，净出口减少，为使国际收支差额保持不变，口增加，净出口减少，为使国际收支差额保持不变，资本的净流出应该减少，这要求利率水平资本的净流出应该减少，这要求利率水平r r上升。上升。 nBP
5、BP曲线的经济学含义曲线的经济学含义: :在国际收支差额保持不变的在国际收支差额保持不变的情况下，国民收入水平和利率之间存在着正相关情况下，国民收入水平和利率之间存在着正相关 。BPBP曲线的斜率曲线的斜率)(0rreYmmYxBPfffmdYdr方程判别法：方程判别法：BPBP曲线的斜率大于零，曲线的斜率大于零，BPBP曲线是向右上方倾斜的曲线。曲线是向右上方倾斜的曲线。 0drmdYdBPnBPBP曲线的斜率取决于资本流动对国内利曲线的斜率取决于资本流动对国内利率的反应程度率的反应程度 和边际进口倾向和边际进口倾向m m。n 大，资本的流动性大，大，资本的流动性大，BPBP线的斜率小，线的
6、斜率小，BPBP线较为平坦。线较为平坦。 n边际进口倾向边际进口倾向m m越小，越小，BPBP曲线的斜率越曲线的斜率越小，小，BPBP曲线越平坦。曲线越平坦。 位于位于BPBP曲线上的点均为满足曲线上的点均为满足NX=FNX=F的的平衡点，在平衡点，在BPBP曲线右边的任何一点，表曲线右边的任何一点，表明国际收支存在逆差（明国际收支存在逆差（NXF)NXF) NXF) 。 国际收支的不平衡与国际收支的不平衡与BPBP曲线曲线11.1.2BP11.1.2BP曲线的移动曲线的移动n国内物价水平国内物价水平P P的变化对的变化对BPBP曲线的影响：曲线的影响：价格降低，价格降低，BPBP曲线向右方移
7、动曲线向右方移动 n汇率变动对汇率变动对BPBP曲线的影响：曲线的影响：本国货币的贬值，本国货币的贬值，BPBP曲曲线向右移动。线向右移动。n国外的利率降低，国外的利率降低，BPBP曲线向右移动。曲线向右移动。n国外收入水平国外收入水平Y Yf f提高，引起提高，引起BPBP曲线右移。曲线右移。n在开放经济中，在开放经济中，任何能够改善国际收支的因素都会任何能够改善国际收支的因素都会导致开放经济中的导致开放经济中的BPBP曲线向右移动。曲线向右移动。 根据对外贸易中的独立方程，回答当纵坐标根据对外贸易中的独立方程，回答当纵坐标r r固定时，固定时，相关参数使横坐标相关参数使横坐标Y Y变大还是
8、变小。变大还是变小。11.2 IS-LM-BP模型模型n11.2.1开放经济的开放经济的IS曲线曲线 开放经济条件下，产品市场均衡时的收入开放经济条件下，产品市场均衡时的收入Y和利率和利率r之间的关系。之间的关系。 NXGICYXGICMTSC)()(XMGTSI)(GTSNXISNXINXIS开放经济中的开放经济中的ISIS曲线比封闭经济更加陡峭。曲线比封闭经济更加陡峭。 开放经济的开放经济的ISIS曲线方程曲线方程),()()(eYYNXGrITYCYfmtcbrMXGIcTrcTamtcY)1 (1)()1 (1 1000000ISIS曲线的移动曲线的移动 n任何能够使封闭经济中的任何能
9、够使封闭经济中的ISIS曲线移动的因素曲线移动的因素在开放经济中具有相同的作用。在开放经济中具有相同的作用。 n在开放经济中，在开放经济中，任何能够增加本国净出口的任何能够增加本国净出口的因素都会导致开放经济中的因素都会导致开放经济中的ISIS曲线向右移动。曲线向右移动。 n外国产出提高，国内货币贬值，国外价格水外国产出提高，国内货币贬值，国外价格水平提高等都使平提高等都使ISIS右移。右移。开放经济中的开放经济中的LMLM曲线曲线 nLMLM曲线在开放经济中不需要修改，所以曲线在开放经济中不需要修改，所以同封闭经济一样同封闭经济一样 hrkY)r ,Y(LPM11.2.3 11.2.3 溢出
10、效应、回振效应溢出效应、回振效应n在一个相互联系的世界中，本国宏观经济政策的影在一个相互联系的世界中，本国宏观经济政策的影响不会局限于本国，还会波及其他国家，并又反馈响不会局限于本国，还会波及其他国家，并又反馈于本国。于本国。 n当本国增加政府支出时，本国的国民收入将会增加。当本国增加政府支出时，本国的国民收入将会增加。部分增加的收入将花费在购买进口品上，这些进口部分增加的收入将花费在购买进口品上，这些进口会增加外国的收入和就业机会，这种影响被称为会增加外国的收入和就业机会，这种影响被称为溢溢出效应出效应 n而外国收入增加后，就会提高外国居民对本国产品而外国收入增加后，就会提高外国居民对本国产
11、品的需求，这又会引起本国收入的进一步增加。这种的需求，这又会引起本国收入的进一步增加。这种影响被称为影响被称为回振效应回振效应 11.2.4 IS-LM-BP模型模型),()()(eYYNXGrITYCYf),(rYLPM)(),(rreYYNXff开放经济下的国民收入均衡包括开放经济下的国民收入均衡包括内在均衡内在均衡和和外在均衡外在均衡。产品市场和货。产品市场和货币市场的同时均衡是经济的内部均衡，内部均衡的国民收入和利率是币市场的同时均衡是经济的内部均衡，内部均衡的国民收入和利率是由由ISIS曲线和曲线和LMLM曲线的交点决定的。国际收支平衡是经济的外部均衡，曲线的交点决定的。国际收支平衡
12、是经济的外部均衡，BPBP曲线表明了开放经济中国际收支平衡条件下的收入利率组合，因此，曲线表明了开放经济中国际收支平衡条件下的收入利率组合，因此，为了同时做到对外均衡与对内均衡，就必须把为了同时做到对外均衡与对内均衡，就必须把BPBP曲线叠加到曲线叠加到IS-LMIS-LM模型模型中去，使中去，使BPBP曲线、曲线、ISIS曲线、曲线、LMLM曲线交于曲线交于E E点。这个模型也叫做开放宏观点。这个模型也叫做开放宏观经济模型经济模型。BP图11-8 开放经济中的IS-LM-BP模型YY00ISLMEr0r11.2.511.2.5固定汇率制度下的国际收支调整机制固定汇率制度下的国际收支调整机制n
13、在固定汇率制度下，一国的中央银行有在固定汇率制度下，一国的中央银行有义务通过货币供给的扩张和收缩来维持义务通过货币供给的扩张和收缩来维持既定的汇率水平，使国际收支处于平衡既定的汇率水平，使国际收支处于平衡状态。状态。基于价格不变的分析基于价格不变的分析n国际收支逆差国际收支逆差本国货币贬值本国货币贬值中央银行出售中央银行出售外币、买进本币外币、买进本币本国货币供给减少本国货币供给减少LMLM曲线曲线左移左移内外同时均衡内外同时均衡n国际收支顺差国际收支顺差本国货币升值本国货币升值中央银行买进中央银行买进外币、出售本币外币、出售本币本国货币供给增加本国货币供给增加LMLM曲线曲线右移右移内外同时
14、均衡内外同时均衡 基于价格不变的分析基于价格不变的分析E1LM1E1（b）国际收支顺差（a）国际收支逆差EYY00LM0BPISr0rBP图11- 10 固定汇率下的国际收支调整YY00ISLM0Er0rLM1基于价格变化的分析基于价格变化的分析n国际收支顺差国际收支顺差本国货币升值，外汇贬值本国货币升值，外汇贬值买进外买进外汇、注入本币汇、注入本币本国货币供给增加（本国货币供给增加（LMLM曲线右移）曲线右移）本国产品价格上升、利率下降本国产品价格上升、利率下降投资增加、国民收入投资增加、国民收入增加增加出口减少、进口增加；资本净流出增加（出口减少、进口增加；资本净流出增加（ISIS曲曲线左
15、移、线左移、BPBP曲线左移）曲线左移）国际贸易顺差减少国际贸易顺差减少n国际收支逆差国际收支逆差本国货币贬值，外汇升值值本国货币贬值，外汇升值值卖出卖出外汇、买进本币外汇、买进本币本国货币供给减少（本国货币供给减少（LMLM曲线左曲线左移）移）本国产品价格下降、利率增加本国产品价格下降、利率增加投资减少、国投资减少、国民收入减少民收入减少出口增加、进口增减少；资本净流出减出口增加、进口增减少；资本净流出减少（少（ISIS曲线右移、曲线右移、BPBP曲线右移）曲线右移）国际贸易逆差减少国际贸易逆差减少基于价格变化的分析基于价格变化的分析 A LM0 BP1 r0 LM1 BP0 E B r1
16、IS0 IS1 O Y0 Y1 Y 图11-11 存在国际收支顺差的货币调整机制11.2.611.2.6浮动汇率制度下的国际收支调整机制浮动汇率制度下的国际收支调整机制n浮动汇率制度下，汇率由外汇市场上的浮动汇率制度下，汇率由外汇市场上的供给和需求决定的。如果国际收支出现供给和需求决定的。如果国际收支出现顺差，本国的货币就会升值。反之，如顺差，本国的货币就会升值。反之，如果国际收支出现逆差，本国的货币就会果国际收支出现逆差，本国的货币就会贬值。汇率的持续变动使得一国的国际贬值。汇率的持续变动使得一国的国际收支总是处于平衡状态。收支总是处于平衡状态。11.2.611.2.6浮动汇率制度下的国际收支调整机制浮动汇率制度下的国际收支调整机制 国际收支顺差国际收支顺差本币升值本币升值国内产品价格国内产品价格上升上升出口减少、进口增加出口减少、进口增加净出口下净出口下降降ISIS曲线左移，曲线左移，BPBP曲线左移曲线左移实现内外实现内外同时均衡同时均衡国际收支逆差国际收支逆差本币贬值本币贬值国内产品价格国内产品价格下降下降出口增加、进口减少出口增加、进口减少净出口增净出口增加加ISIS曲线右移
