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1、2013年1月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理课程代码：00803一、本题包括1-20小题选择题，每小题1分，共20分。1. 公司的主要目标是A.股东风险最小化B.股东财富最大化C.每股股利最大化D.公司利润最大化2. 权益报酬率是D.投资比率A.盈利能力比率B.资产运营效率比率C,流动性比率3. Z指标反映的是A.公司的获利情况C.公司增长的可能性4. 董事会应该对谁负责A.管理层B.审计委员会B.公司破产的可能性D.公司的股票价格C.股东大会D.社会公众5. 对公司财务报表进行审计的目的是A.便于评估公司价值C.证明公司能够偿还债务6. 董事会的法定义务是A.编制报表B.经营管理7
2、. 投资决策只考虑A.过去的现金流C.过去的、现在的和未来的现金流8. 显示公司并未处于破产风险中D.证明公司的财务报表是真实合理的C.获取利润D.维持股价B.过去的和现在的现金流D.未来的现金流8 .在投资项目评价中考虑通货膨胀因素时，应该调整A.真实贴现率B.货币利息率C.实际利息率D.现金流量9 .年平均净利润与原投资额或平均投资额的百分比是A.净现值B.内部报酬率C.投资回收期D.会计收益率10 .下面陈述中正确的是A.所有的投资者都是风险厌恶者B.投资者可能是风险爱好者、风险中性者或风险厌恶者C.所有的投资者都是风险中性者D.所有的投资者都是风险爱好者11 .投资评价中的敏感性分析是
3、指A.通过使用统计概率进行风险评价B.考查风险与报酬之间的关系C.考查有关因素的变动对投资方案可行性的影响程度D.衡量各种可能的终值的变化趋势12 .投资组合理论的最佳表述是A.衡量投资项目的终值B.综合利用负债筹资和权益筹资方式C.考查主要的投入额以计算盈利D.分散资金以实现多元化投资13 .关于优先股的最佳表述是A.其持有风险大于普通股B.其股利支付在普通股股东之后C.其通常具有固定的股利D.其回报率高于普通股14 .贷款与债券之间的区别是A.贷款资金来源于银行，债券资金来源于公众B.贷款资金来源于公众，债券资金来源于银行C.贷款资金来源于银行，债券资金来源于政府D.贷款资金来源于政府，债
4、券资金来源于银行15 .根据MM理论,股利支付模式A.总是会影响股东财富B.经常会影响股东财富C.偶尔会影响股东财富D.从不影响股东财富16 .某公司以每年支付租金为代价，从金融机构手中获得某项资产整个寿命周期内的使用权，这种租赁方式是A.经营租赁B.长期租赁C.融资租赁D.售后租网17 .一个金融企业通过签定协议受让另一个企业的应收账款，该项业务是指A.代收应收账款B.资产证券化C.售后再买D.代销18 .融资租赁是一种A.短期融资方式B.中期融资方式C.长期融资方式D.中短期融资方式19 .营运资金的数量应该是A.在条件允许的情况下越多越好B.在条件允许的情况下越少越好C.与长期资本一样多
5、D.多少皆可20 .下面不属于评估公司股权价值基础的是A.资产的重置成本B.市盈率C.自由现金流量D.负债的公允价值仔细阅读下面案例并回答二、三题。绿色自行车有限公司绿色自行车有限公司始建于1995年，主要从事大众自行车的生产和销售.自成立以来，经营状况良好.但最近两年，由于金属成本提高和世界经济衰退，该公司成本上升，利润下降.公司为了提振业绩，计划扩大产品范围，生产一种利泗率较高的高端自行车。为了生产高端自行车，需要购买1200万元的新机器设备.另外，还需要增加600万元的营运资金。高端自行车项目上马以后，预计每年为公司带来息税前利润300万元.与此同时，公司对原有产品的成本进行了严格控制，
6、预计2012年原有产品的息税前利泗将回到2010年的水平.公司目前没有上市，但有申请上市的打算.为筹集高端自行车项目所需资金，有两种可能的筹资方案。方案一：发行I800万元的可赎回债券，年利率10%；方案二：向现有股东增发3000万股普通股，为激励股东参与认购，增发价格为0.6元。股票当前市场价格为0.75元，面值为0.5元.未来公司每股股利将保持现有水平。公司财务报表概况如下：年度利润表单位：百万元）2011年2010年销售收入7570成本与销售及管理费用761息税前利润59利息费用33税前利润26所得税-税后利润26支付的股利1112月31日的资产负债表权益部分（单位：百万元）2011年2
7、0104股东权叁股本（普通股，每股面值0.5元）2424留存收益76313Q非流动负债五年期银行贷款2222波动负债短期借款158应付账款15153Q21负债与股东权益合计83Z5二、本题包括第2122小题，共20分。21 .假设原有产品的息税前利润回到2010年水平，针对案例中提到的两种可能的筹资方案，请分别计算每种筹资方案下：（14分）（1）2012年度的息税前利润、税后利润和本年度未分配利润；（2）2012年12月31日的股本、股本溢价、留存收益及股东权益总额；（3）2012年12月31日的非流动负债。（本题可编制利润表和资产负债表权益部分答题，也可分步骤列式计算答题）22 .案例中两种
8、可能的筹资方案，哪种方案比较好，请阐述理由。（6分）三、本题包括第2325小题，共20分。23 .请指出上市对该公司的有利之处。（5分）24 .请给出除增发普通股和发行可赎回债券外的其他两种筹资方式，并阑述理由。（10分）25 .简述米勒与莫迪里亚尼（MM）关予资本结构理论的观点。（5分）四、本题包括第26-27小题，共20分。26 .列举投资者关心的两个比率及衡量资产运营效率的两个比率公式，并说明每个比率所反映的内容。（10分）27 .某公司资产负债表及利润表如下：资产负债表（12月31日）（单位：千元）2012年2011年非流动负债债券（利率:10%）800600股东权益股本（普通股，每股
9、面值1元12001000资本公积9080留存收益2030126041202490年度利润表单位：千元2012年2011年销售毛利27502400销售及管理费用17701500息税前利润1040900利息费用8060税前利润960840所得税190160税后利润770680计算该公司2012年的杠杆比率和利息保障倍数，并说明其所反映的内容。（10分）五、本题包括第28-29小题，共20分。28 .上市公司ABC为降低生产成本，计划采贿一台新设备.现有两种设备方案可供选择，方案一和方案二的设备采购价格均为360OOO元，使用寿命均为4年.未来四年，两种方案每年的营业现金净流量如下：单位：元方案一方
10、案二第I年12000030000第2年240000150000第3年120000150000第4年3000080000ABC公司的资本成本为10%.（1）请分别计算两种方案的净现值。（12分）（2）请分别计算两种方案的投资回收期。（2分）（3）根据以上计算结果，你认为ABC公司的管理层应该选择哪种方案。（1分）贴现率为10%的现值系数表如下:第1年0.9091第2年0.8264第3年0.7513第4年0.6830第5年0.6209第6年0.564529 .简述投资分析方法中的内部收益率法。（5分）六、本题包括第30-31小题，共20分。30 .估算普通股资本成本时，可利用资本资产定价模型估算，
11、也可利用股利估算，请解释这两种方法并加以比较。（10分）31 .XY公司长期资金来源情况如下：7500万元不可赎回债券，年利率9%；1亿股面值1元的普通股；留存收益9000万元。已知的其他信息包括：面值100元的该公司债券发行价格140元；股票的市场价格2.75元；公司的贝塔系数L4；市场未来的预期收益率10%；无风险政府债券的利率5%.请列示计算该公司债券的资本成本（不考虑所得税）和股票的资本成本（利用资本资产定价模型）。（10分）七、本题包括第3233小题，共20分。32 .阐述影响企业现金持有量的六个因素。（12分）33 .一家公司向供应商付款的期限是60天。公司若在30天内付款，供应商给予2%的现金折扣。请计算放弃现金折扣的机会成本，并分析该公司是否要在折扣期间内付款（一年按照365天计算，请列出计算过程）。（8分）
