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2、证券群益投信申万宏源（香港）中庚基金德邦证券信达澳银摩根士丹利朱雀基金国联基金会议时间2023年8月24日-9月7日会议地点线上调研、炬芯公司会议室上市公司接待人员姓名董事长：周正宇董事会秘书：XIEMEIQIN证券部人员：程奔驰投资者关系活动主要内容介绍公司介绍：炬芯科技是中国领先的低功耗AloT芯片设计厂商，主营业务为中高端智能音频SoC芯片的研发、设计及销售，专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等基于人工智能的物联网(AlOT)领域提供专业集成芯片。业绩表现方面，2023年上半年，受益于公司较为完善的市场布局和中高端产品定位，公司实现主营业务收入21,910.04万元，同比上升4.68%
3、；主营业务毛利率41.26%,较上年同期增加1.18个百分点；实现主营业务毛利额9,039.09万元，同比增长7.76%；经营性净现金流实现6637.89万元，同比大幅转正；其中，第二季度公司实现主营业务收入13,779.08万元，环比增长近70%,同比增长12.46%,主营业务毛利率41.45%,较上年同期增加3.12个百分点，主营业务毛利额为5J11.80万元，同比增长21.63%,从营业收入、毛利额到经营性净现金流，都出现了明显的改善O经营情况方面，公司持续加大与蓝牙音箱头部品牌的合作深度，搭载公司高端蓝牙音箱芯片的SoNY新品蓝牙音箱已正式于海外发布,并逐步起量；公司第一代智能手表芯片
4、ATS3085C/85L/85己应用于NoiSe、realme、boAt、Fire-BOItt等品牌多款机型中，出货创新高，单月出货量己突破百万级，同时，也正逐步渗透国内市场，如小米等品牌搭载了公司智能手表芯片的机型也于报告期内正式发布，预计今年将有更多品牌的终端产品推向市场；细分市场如家庭影院无线音响系统进入SONY、Vizio、海信、TCL、POIk供应链，无线麦克风进入RODE、猛玛、科大讯飞、枫笛供应链，无线电竞耳机市场进入了倍思、西伯利亚供应链，开放式耳机市场进入QCY和ToZO的供应链，产品需求稳步增长。研发进展方面，报告期内，公司研发费用为7,403.55万元，占营业收入33.7
5、6%,在我国IC设计业上市公司中处于较高水平。公司加大对端侧Al处理器的探索，致力于打造低功耗端侧Al算力，将逐步全线升级为CPU、DSP+NPU三核异构的Al计算架构，Al加速引擎算力相较DSP有几十倍的提升,每瓦算力效率大幅提升，可以满足低功耗要求。公司第二代智能手表芯片ATS3085S、ATS3089X系列已发布，具有新一代低功耗技术、2D和2.5D的双GPU硬件加速、全面升级图形显示性能；新一代无线电竞耳机芯片ATS303X已正式量产出货，支持LEAUdi0、双麦32KHZAI高清ENC降噪等功能，倍思等客户的产品已经上市；新一代无线麦克风方案芯片ATS303X也已经推出，具有更低功耗
6、，更好降噪、RF性能更强，预计今年下半年会量产上市；新一代更先进制程、集成Al加速引擎的高端蓝牙音频芯片和专用音频DSP处理芯片正在研发中，进展顺利。无线通讯方面，公司将战略布局UWB、Wifi6等通信技术；将研发室内精准定位，能量收集，布局loT、AIOT领域，抓住新兴市场机遇。Ql问：公司海外业务占比较高，未来在这方面的规划是怎样的？答：公司在业务布局方面，会做到均衡和成长。海外业务，尤其是中高端品牌在抗周期波动方面相对较强，中高端品牌蓝牙音箱的需求复苏是较为明确的，终端产品的销量比较大而且会更稳定，此外基于2.4G无线通信私有协议的低延迟高音质产品落地方面，各个应用场景进展较为顺利，对于
7、业务的拉动会贡献也会比较明显。对于国内市场，我们也非常重视，今年在智能手表芯片上，会和国内的头部厂商有重要产品落地。从整体上看，海内外业务我们会均衡发展，以求做到业务规模的稳健增长，目标是经过三年努力，力求公司营业收入站上一个新的台阶。Q2问：公司Al端侧算力芯片应用场景的规划是怎样？答：Al端侧算力芯片是我们当下和未来一段时间非常重视的业务，炬芯的发力点是在低功耗的前提下，将公司现有产品的算力逐步做到一个甚至两个数量级的提升，方式上我们会将传统的CPU+DSP架构升级为CPU、DSP+NPU的三核异构架构。随着AI端侧算力的明显提升，应用场景也会逐渐丰富起来，比如学习类产品、穿戴设备传感器数
8、据处理、音频Al降噪变声等。Q3问：公司在大客户这边的优势在哪里？答：公司优势主要在于，我们在音频方面的技术积淀是比较深厚的，相比较竞争对手，各项产品指标已经达到了行业领先的水平，同时相较于头部友商，在相同的技术指标下，我们的产品在性价比方面具有明显竞争力。此外，我们与大客户有较长的合作历史，双方在技术交流互动方面还是很融洽的，我们对于大客户的需求响应是很及时的。Q4问：智能手表芯片市场竞争会怎样，公司产品有哪些优势？答：智能手表芯片市场从去年开始增长比较快，主要的拉动是来自印度市场的需求。对于明年的智能手表芯片市场，我们预计情况会发生变化，市场的需求增速将会放缓，随着新的竞争者加入，竞争将会
9、逐步加大。公司在智能手表芯片市场主要有以下几个优势，一是布局较早，公司是业内较早发布双模蓝牙单芯片的企业，所以在市场的收获上较其他厂商会多一些；另一个是我们的产品相较于ISJ端竞品，具有明显的性价比，同时在服务响应和整体解决方案方面有一定的优势，相较于低端的产品，我们的产品在待机功耗，交互体验上有较为明显的优势，在今年我们也完成了第二代智能手表芯片的迭代升级，增加了新的功能，产品布局和竞争力得到了加强；此外，公司智能手表芯片在稳定性和供货量上是经过了市场验证的，单月的出货量已经连续在百万级上，对于终端客户而言是可以信赖的。Q5问：低延迟的应用场景是什么样的，市场规模和公司竞争优势是什么样的？答
10、：公司低延迟高音质产品目前的应用场景，主要在无线电竞耳机、无线麦克风和家庭影院无线音响系统，这三个场景在对延迟的敏感非常高的同时，对于音质的传输也有很高的要求，目前市场正在经历从传统的有线链接向无线化转变的过程中，市场规模整体上虽然不能说很大，属于细分市场，但却是一个蓝海市场，有线链接向无线链接的转化趋势是坚定而明显的。公司的低延迟高音质产品，是基于2.4G无线通信私有协议研发的，最低可以达到10亳秒以内的延迟，同时又可以实现整个链路低延迟下的高品质音频传输，这是公司产品一个非常显著的特点。公司产品在进入相应产业链后，对于竞争对手会有一定的排他性和门槛性，这也是公司的先发布局和技术竞争的优势。
11、Q6问：对于今明年的收入预期是怎样的，贡献点在哪里？答：今明两年，我们认为业绩的增长来源，一个是我们一直深耕的中高端品牌蓝牙音箱市场，另一个是低延迟高音质产品的细分市场。这两个市场的需求增长是稳健的。智能手表芯片市场明年的竞争虽然会加大，但我们具有一定的先发优势，对自己的产品是有信心的。从整体看，我们对于收入的预期是保持乐观的。Q7问：公司产品制程主要是多少纳米的，代工厂价格下调会多久反映到业绩上？答：公司目前大部分产品的制程还是在40纳米，接下来使用新制程的产品会逐步量产，新制程产品的占比也会逐步提升。今年以来，各家代工厂价格都出现了一定程度的松动，相应的我们也获得了价格上的折扣，这部分订单
12、在经历生产周期后进入库存，再进行销售，之后逐步在财务报表上会有体现。Q8:公司分产品线单个芯片的售价是怎样的，近期变动大么？答：公司的产品定位和定价策略，是在高品质的前提下尽可能提供有竞争力的价格，因此我们的芯片单个售价并不会走到特别低的水平，是要保持一个良性经营的战略，整体来说芯片单价还是较为稳定的。Q9:公司产品会不会向其他市场拓展，比如会不会考虑向车规级市场进行探索？答：公司长远的规划，不会局限于在消费类电子这一个市场上，接下来会在技术研发投入和产业投资两个维度上进行布局，不断外延我们的市场边界。公司会持续保持探索，不断提升技术水平和业务体量，向更广阔的市场进军。附件清单（如有）无日期2023年8月24日-9月7日
