优质肉牛养殖基地工程财务分析与评价方案.docx

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1、优质肉牛养殖基地工程财务分析与评价方案一、财务分析的依据(一)本项目计算期13年,其中,建设期3年,生产期10年。(二)销售税金及附加:饲料销售收入征收增值税,税率按13%计算,其他税费按总销售收入的5%估算。(三)按国家政策,养殖业和饲料加工行业所得税税率按25%征收。(四)盈余公积金按可分配利润的10%计提,公益金按可分配利润的5%计提。(五)其余财务计算按国家有关政策执行。二、财务分析(一)销售税金及附加:2008年17LOO万元,2009年1940.50万元,2010年298LOO万元,达产年(2011年2020年)3845.00万元(详见表13-1)。(二)所得税:2008年0万元,

2、2009年966.70万元,2010年2344.36万元,达产年(2011年2014年)1704.23万元,2015年2020年1762.96万元(详见表14-l)o(三)利润总额及分配1、利润总额:2008年-537.77万元,2009年3986.78万元,2010年9377.44万元,达产年6816.92万元;2、可分配利润(税后利润):2008年-537.77万元,2009年2990.09万元,2010年7033.08万元,达产年(2011年2014年)5112.69万元,2015年2020年5288.87万元;3、达产年利润分配(2015年2020年):盈余公积金528.89万元、公益

3、金264.44万元,未分配利润4495.54万元(详见表14-l)o(四)主要财务指标1、达产后,项目年投资利税率为42.74%,投资利润率为32.05%;2、项目静态投资回收期4.04年(含三年建设期);3、项目动态投资回收期(i=20%)5.02年(含三年建设期);4、项目财务净现值12495.47万元(i=20%);5、项目内部收益率为44.23%。(五)借款偿还计划与偿债能力分析1、贷款偿还计划与还款本息:利息计算假设采用先付利息后归还本金的方式,还款时间2011-2014年,2014年年未一次性归还本金。经测算,本项目共需偿还本息3939.60万元,其中,包括本金3000万元,借款利

4、息939.60万元,建设期贷款利息计入固定资产成本;2、借款偿还资金来源:20112014年投资后的折旧费共1248万元,摊销费共40万元和可分配利润(含财务费用)共21391.20万元,总计共有可还款资金22679.20万元;3、借款偿还能力分析:从以上分析可知,20112014年共需偿还本息3939.60万元,而可用于还款的资金有22679.20万元,因此,贷款能够保证如期偿还(详见表14-3)。(六)不确定性分析1、盈亏平衡分析:按正常年算,以销售收入表示的盈亏平衡点BEP=24835.77万元,即在正常年份内,只要实现销售收入24835.77万元,即可达到盈亏平衡,保本经营;2、敏感性

5、分析:在固定资产投资、销售收入、经营成本三种不确定性因素变化的情况下,对项目的收益进行分析(见附表14-4),项目收益对不确定性因素变化的敏感程度由强到弱依次为:销售收入、经营成本、固定资产投资,销售收入每减少1%,财务净现值减少IL22虬因此,即使销售收入下降5%,项目财务净现值也有5480.37万元。而且在项目经营过程中,单因素变化的可能性基本不存在,一般情况是销价下降必然引起活牛收购价下降(经营成本下降),同时本项目在测算效益时,银行贷款利息是按银行贷款最高利率计算的,也没有考虑从产业化开发角度的政策优惠条件的因素,所以本项目有较强的抗风险能力。(七)财务分析总体评价1、本项目建成后,能

6、够获得较好的经济效益,达产年:销售收入35300万元,所得税1762.96万元,税后利润5288.87万元;2、各项财务指标均高于行业和社会投资基准收益指标;3、具有较强的借款偿还能力,满足银行贷款要求;4、具有较强的抗风险能力,盈亏平衡点为24835.77万元,即使是最敏感的销售收入下降5队项目也能获得较好的收益。经对本项目的财务分析,我们认为本项目建设在财务上完全可行,经济效益明显。表14-1项目损益表经济效益计算分析期(年)201220132014201520162017201920203530035300353003530035300353003530022690.6822690.68

7、22690.6822690.6822690.6822690.6822690.681096.51096.51096.51096.51096.51096.51096.538453845384538453845384538457667.827667.827667.827667.827667.827667.827667.82616616616616616616616234.9234.9234.96816.926816.926816.927051.827051.827051.827051.82投资额项目2008200920102011一、销售收入1340180103050035300减:生产成本1514

8、.9711114.0716676.2622690.68销售费用40.2559.05952.51096.5销售税金及附加1711940.529813845二、销售利润-386.174396.389890.247667.82减:管理费用151.6409.6512.8616财务费用234.9三、营业利润-537.773986.789377.446816.92力口:补贴收入减:营业外净支出四、利润总额-537.773986.789377.446816.926816.926816.926816.927051.827051.827051.827051.82减:所得税O996.702344.361704.2

9、31704.231704.231704.231762.961762.961762.961762.96五、可分配利润-537.772990.097033.085112.695112.695112.695112.695288.875288.875288.875288.87减:盈余公积金O299.01703.31511.27511.27511.27511.27528.89528.89528.89528.89公益金O149.50351.65255.63255.63255.63255.63264.44264.44264.44264.44应付利润六、未分配利润-537.772541.575978.1243

10、45.794345.794345.794345.794495.544495.544495.544495.54表14-2项目现金流量表经济效益计算分析期(年)投资额项目2008200920102011201220132014201520162017-2020201935300353003530035300353003530038399.96353003530035300353003530035300353003099.96100028674.9328674.9328674.9328733.6528733.6528733.6528733.6523125.7023125.7023125.702312

11、5.7023125.7023125.7023125.7038453845384538453845384538451704.231704.231704.231762.961762.961762.961762.966625.076625.076625.076566.356566.356566.359666.31一、现金流入1340180103050035300(一)产品销售收入1340180103050035300(二)回收固定资产余值(三)回收流动资金一、现金流出5847.9824494.0726416.0728674.93(一)固定资产投资3620.218992.92786.65(二)流动资金

12、300500200(三)无形及递延资产投资504010(四)经营成本1706.7712063.9718104.0623125.70(五)销售税金及附加1711940.529813845(六)所得税0996.702344.361704.23三、全部投资净现金流量-4507.98-6484.074083.936625.07四、累计增量净现金流量-4507.98-10992.05-6908.12-283.046342.0312967.1019592.1726158.5232724.8739291.2148957.52表14-3还款计划与贷款偿还能力分析单位:万元项目经济效益计算分析期(年)20112

13、01220132014一、货款及还本付息(一)年初贷款本息累计1、本金30002、利息(二)本年应计利息234.9234.9234.9234.9(三)年末还本0003000(四)本年付息234.9234.9234.9234.9(五)本年还本付息234.9234.9234.93234.9二、偿还本金资金来源5669.805669.805669.805669.80(一)利润5347.805347.805347.805347.80(二)折旧312312312312(三)摊销IO10IO10(四)其它资金三、还款后本金余额5434.905434.905434.902434.90表14-4敏感性分析表变动幅度基本方案(

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